Recesia je už možno za rohom! Tento ukazovateľ sa od roku 1952 NEPOMÝLIL ani raz

Neexistuje žiadny ukazovateľ, ktorý by s absolútnou presnosťou dokázal predpovedať pohyby amerických indexov.

Pár nástrojov však stojí za to sledovať, keďže dokážu s relatívnou presnosťou odhadnúť oslabenie ekonomiky skôr, než sa stihne prepísať do klesajúcich cien akcií.

Jeden takýto indikátor začína svietiť už posledných pár týždňov, pričom za posledných 72 rokov sa nemýlil ani raz. Konkrétne sa jedná o pomerne známy komponent indexu nákupných manažérov (PMI), ktorý skúma aktivitu nových objednávok v priemyselnom sektore na stupnici od 0 do 100.

Hodnota nad 50 znamená rastúcu aktivitu v oblasti priemyselných objednávok zatiaľ, čo číslo pod 50 signalizuje pokles.

Tento údaj je aktualizovaný mesačne s tým, že vždy, keď došlo k viac ako 9-mesačnému prepadu, nasledovala v USA recesia. To isté platí aj v prípade, že výsledná hodnota klesla pod 43,5 bodov.

Index najnovšie vykázal 47,1 bodov, čo je už 16-ty pokles v rade. Po kríze z roku 2008 ide o najdlhšie obdobie kontrakcie za posledných 75 rokov.

Je pravda, že akcie sa málokedy obchodujú v súlade s výkonnosťou americkej ekonomiky. V prípade ziskov je to však už iný príbeh. Ak index nových objednávok vo výrobnom sektore opäť správne predpovedá oslabenie americkej ekonomiky, historickým precedensom by bol pokles akcií.

Grafika: Index nových objednávok vo výrobe (ISM)

Recesia nemusí byť strašiakom

Recesie u investorov nie sú obľúbené, no našťastie nezvyknú trvať dlho. Od druhej svetovej vojny prešlo americké hospodárstvo 12 recesiami. Deväť z nich trvalo menej ako rok. Z ostatných troch najdlhšia trvala 18 mesiacov.

Každá jedna korekcia bola následne kompenzovaná býčím rastom, ktorý v priemere výrazne prevyšoval dĺžku medvedieho trhu, a to až o 3,5-násobok. Trpezliví investori, preto môžu z recesie naopak vyťažiť a prikupovať lacnejšie podiely kvalitných firiem.

„Za posledných 100 rokov evidujeme, že priemerný býčí trh trval 1 011 kalendárnych dní, pričom priemerný medvedí trh trval len 286 kalendárnych dní,” uvádza spoločnosť Bespoke Investment Group v minuloročnom reporte.

Top brokeri