Na burze NASDAQ sú kótované akcie viac ako 5 000 spoločností, ktoré sa špecializujú najmä na informačné technológie, biotechnológie a ďalšie. Práve vysoký počet akcií a dôležitosť zalistovaných spoločností potom boli jedny z hlavných dôvodov, prečo vznikol systém Nasdaq akciových indexov, ktoré reflektujú práve vývoj akciového trhu obchodovaného naprieč burzou NASDAQ.

V dnešnom článku si preto konkrétne rozoberieme indexy Nasdaq-100 a Nasdaq Composite.

Obsah

1. Aktuálna cena a graf
2. Indexy Nasdaq
3. Čo sleduje Nasdaq-100?
4. Výber spoločností do indexu
5. Váženie podielu v indexe
6. Podiel spoločnosti v indexe
7. Výkonnosť indexu Nasdaq 100
8. Nasdaq 100 vs. Nasdaq Composite
9. História indexu
10. Ako investovať do Nasdaq

Aktuálna cena a graf

Ako sa aktuálne vyvíja cena indexu Nasdaq 100, ktorý zahŕňa výkonnosť popredných všetkych akciových titulov na burze NASDAQ, môžete sledovať na priloženom grafe. Mimoriadne podobné správanie ako Nasdaq vykazuje aj index Nasdaq Composite. Rozdiely medzi nimi vysvetľujeme v tomto článku nižšie.

Z dlhodobého hľadiska možno sledovať značný rast hodnoty oboch indexov, ale v poslednom roku vývoj skôr negatívny. Ten je ovplyvnený celým radom faktorov, kedy na prvom mieste je ochladenie ekonomiky, zvyšovanie úrokových sadzieb a vysoká inflácia, čo sú faktory, ktoré sa na technologických akciách značne podpísali. Všeobecne o faktoroch ovplyvňujúcich cenu potom hovoríme v tomto článku nižšie.

GRAF indexu Nasdaq

Graf Nasdaq za posledných 12 mesiacov:

Indexy Nasdaq

Nasdaq ponúka celý rad indexov. Najznámejšími a najobľúbenejšími z nich sú Nasdaq Nasdaq 100 a Nasdaq Composite, ktoré si v tomto článku detailnejšie popíšeme.

Ďalšie indexy potom predstavujú samostatné indexy pre určité odvetvia obchodované na burze NASDAQ. Vždy sú sledované iba akcie daného odvetvia kótované na burze NASDAQ. Hneď na úvod potom ponúkame zoznam najdôležitejších Nasdaq indexov:

Nasdaq 100
Nasdaq Composite – zahŕňa úplne všetky akcie, ktoré sú kótované na burze NASDAQ
Nasdaq Biotechnology index – akcie zdravotníckych a farmaceutických spoločností
Nasdaq Bank index – akcie spoločností bankového sektora
Nasdaq Industrial index – akcie spoločností podnikajúcich v oblasti priemyslu
Nasdaq Insurance index – akcie spoločností z poisťovníckeho sektora
Nasdaq Computer index – akcie spoločností vyvíjajúcich softvérové či hardvérové riešenia
Nasdaq Telecommunications index – akcie telekomunikačných spoločností

Čo sleduje Nasdaq-100?

Nasdaq 100 je jedným z globálne najobľúbenejších akciových indexov. Je zostavený čisto z akcií kótovaných na burzovom trhu NASDAQ a to konkrétne zo 102 akcií 101 najväčších spoločností obchodovaných na tomto trhu.

Na ich konkrétny výber sa pozrieme hneď v ďalšej sekcii článku. V teórii je však označovaný za index sledujúci 100 najvyššie kapitalizovaných akcií spoločností s akciami kótovanými na NASDAQ. O jednu akciu viac ako počet spoločností ich je preto, že spoločnosť Alphabet vydala dva typy akcií (GOOG a GOOGL).

O aké spoločnosti sa jedná?

V Nasdaq 100 nájdeme spoločnosti z mnohých trhových odvetví. V princípe akákoľvek spoločnosť s akciami kótovanými na burze NASDAQ môže súťažiť o miesto v tomto indexe. Jedinou výnimkou je tu oblasť financií, ktorá je z tohto indexu vyradená. Akcie komerčných či investičných bánk tak v indexe Nasdaq 100 nenájdeme.

Nutné je uviesť, že niektoré odvetvia majú v indexe väčšie zastúpenie ako ostatné. Nasdaq 100 totiž býva často označovaný za index vývoja akcií technologických spoločností, čo nie je tak ďaleko od pravdy.

Technologické spoločnosti skutočne majú na indexe najväčšiu váhu, a to konkrétne viac ako 50%. Dáta z roku 2021 prisudzujú technologickým akciám 56% podiel na indexe Nasdaq 100.

Okrem technologických spoločností tu ale nájdeme aj napr. spoločnosti zameriavajúce sa na spotrebiteľské služby, farmáciu, zdravotníctvo, priemysel, biotechnológie a mnoho ďalšieho. Ich podiel je ale oproti technológiám minimálny. Za zmienku však určite stoja služby pre spotrebiteľov, ktorých podiel na indexe činí cca 25 % a oblasť zdravotníctva s 9 % podielom.

Podiel jednotlivých sektorov na indexe Nasdaq 100 k roku 2018 podľa oficiálnej publikácie od Nasdaqu

Výber spoločností do indexu

Index Nasdaq 100 je zostavený z akcií 100 najväčších spoločnosti na burze NASDAQ, a to podľa ich trhovej kapitalizácie.

Od roku 2014 majú spoločnosti možnosť listingu viacerých typov akcií, pokiaľ samy emitovali viac tried akcií (ako práve spomínaný prípad Alphabet, ktorého akcie sú súčasťou NASDAQ 100 dvakrát). Okrem toho tu navyše máme niekoľko základných kritérií, ktoré musia dodržať.

Akcie na NASDAQ musia byť:

Exkluzívne zalistované na NASDAQ v triedach Global Select či Global Market
Verejne zalistované na regulovanom americkom trhu po dobu aspoň 3 mesiacov
Obchodované pri priemernom dennom objeme aspoň 200 000 akcií
Dochvíľne so svojimi kvartálnymi a ročnými reportmi
NESMIE prebiehať konanie o insolvencii spoločnosti, ktorú reprezentujú

Váženie podielu v indexe

Hodnota indexu Nasdaq 100 je vypočítavaná na základe modifikovanej kapitalizačnej metodológie. Ide o to, že aj keď je váženie založené najmä na trhovej kapitalizácii akcií danej spoločnosti v pomere k ostatným spoločnostiam v indexe, váhy sú upravené.

Upravené sú preto, aby sa hodnota indexu nehýbala len čisto podľa tých najvyššie kapitalizovaných spoločností, ale reflektovala celkový vývoj najväčších akcií obchodovaných na NASDAQ.

Ročné rebalansovanie a re-ranking

Raz za rok – v decembri – skúma NASDAQ jednotlivé akcie v indexe, porovnáva ich s ostatnými, a to ako tými v indexe, tak aj tými, ktoré sa do neho nedostali. Hodnotí sa totiž nielen to, či niektorá z menších spoločností neprekonala niektorú zo spoločností v indexe, ale aj to, akú váhu má daná spoločnosť na indexe samotnom v porovnaní s ostatnými zahrnutými spoločnosťami. Dôležité pre tento rebalancing sú najmä:

Cena akcií posledný obchodovateľný deň v októbri
Verejne oznámený počet akcií k poslednému obchodovateľnému dňu v novembri

Spoločnosti tiež nesmú dva po sebe idúce mesiace a dlhšie vykazovať menší podiel na indexe ako 0,1 %. Ak sa tak stane, daná spoločnosť bude nahradená niektorou zo spoločností, ktoré sa do indexu tesne nedostali. Už len očakávanie takejto situácie sa potom prejavuje na cene danej akcie, pretože účasť na tomto indexe je rozhodne býčím fundamentom a riziko vypadnutia z indexu NASDAQ naopak medvedím.

Všetky úpravy indexu sú potom ohlasované verejne pomocou tlačového vyhlásenia. To musí vyjsť aspoň 5 dní pred tým, než bude daná zmena aplikovaná. Zmeny na základe ročného rebalancingu bývajú najčastejšie ohlasované už decembri.

Podiel spoločnosti v indexe

Najväčšiu váhu na indexe majú jasne technologickí giganti. Na prvom mieste tak nájdeme Apple s váhou 13,64%, ktorou nasleduje Microsoft s váhou 10,093%. Tie sú tiež jedinými spoločnosťami presahujúcimi hranicu 10 %.

Nasleduje ich Amazon s 5,38% váhou. Ešte nad ním by však bola spoločnosť Alphabet, keby nevydala dve triedy akcií. Jej akcie GOOG totiž predstavuje 3,381 % podiel na indexe a GOOGL 3,277 %. Šieste miesto drží Tesla s 3,142% nasledovaná NVIDIA s 3,029%.

Až na ďalších miestach tak nájdeme prvé spoločnosti mimo čisto technologického sektora, kedy nájdeme jedinú spoločnosť mimo technologického sektora na 8. mieste. Ide o PepsiCo s podielom 2,329 %.

Top desiatku zakončujú ďalšie technologické spoločnosti, a to konkrétne Costco Wholesale Corp a Meta Platforms. Nižšie si môžete pozrieť váhy z konca roku 2022 podľa webu Slickcharts.

Výkonnosť indexu Nasdaq 100

Z dlhodobého hľadiska ukazuje Nasdaq 100 veľkú silu, keď najväčšie nárasty v percentách zaznamenal v období rozvoja internetu a tzv. Dot-com bubliny. Aj keď potom na prelome tisícročia táto bublina spľasla a cena indexu značne klesla, dlhodobý rast ceny sa nezastavil.

Doterajšie cenové maximá na cene vidíme ku koncu roka 2021, keďže globálne ochladenie ekonomiky v roku 2022 spôsobilo po viac ako 10 rokoch prvý značnejší pokles.

Všeobecne je Nasdaq považovaný za mierne rizikovejší index ako napr. S&P 500, čo však znamená, že ponúka aj potenciálne zaujímavejšie zisky. Stále sa zároveň jedná o jeden z menej rizikových inštrumentov, keď ho porovnáme s jednotlivými akciami, či dokonca napr. kryptomenami.

Vysoký podiel technologických spoločností v indexe NASDAQ znamená, že tento sektor má na jeho hodnotu najväčší vplyv. Preto je dôležité okrem makroekonomických a geopolitických faktorov sledovať vývoj v oblasti technológii a výkonnosť najväčších spoločností v indexe, ktoré sme zmieňovali vyššie.

Nasdaq 100 vs. Nasdaq Composite

Najväčšie rozdiely medzi Nasdaq 100 a Nasdaq Composite panujú v tom, aké spoločnosti obsahujú. U oboch síce platí, že zahŕňajú akcie spoločností kótovaných na burze Nasdaq, veľký rozdiel je však najmä v ich počte.

O výbere akcií do Nasdaq 100 sme písali vyššie, a tak sa poďme pozrieť na Nasdaq Composite. Ten obsahuje takmer všetky spoločnosti kótované na burze Nasdaq. Pokiaľ navyše tieto akcie neboli súbežne zalistované pred rokom 2004 na inom americkom trhu, musia byť listované exkluzívne na Nasdaq.

Na rozdiel od Nasdaq 100 v Nasdaq Composite nájdeme aj spoločnosti podnikajúce v oblasti financií. Napriek tomu je však z dôvodu sily technologických spoločností vývoj cien oboch týchto indexov takmer rovnaký.

Analytici thovoria o približne 90% korelácii cien týchto dvoch indexov. Nasdaq Composite pri vážení podielov jednotlivých akcií potom ďalej nemodifikuje ich podiel a viac dbá na trhovú kapitalizáciu jednotlivých projektov, ktoré určujú jeho váhu.

História indexu

Ako prvý z dnes obľúbených Nasdaq indexov vznikol všeobecný index Nasdaq Composite, a to už v roku 1971.

Index Nasdaq 100 bol spustený prevádzkovateľom Nasdaq až takmer 15 rokov potom na začiatku roka 1985. Keďže neobsahuje akcie spoločností z finančného sektora, súbežne s ním boli spustený aj index Nasdaq Financial-100, ktorý sleduje práve sektor financií.

Index Nasdaq 100 začal na hodnote 250 a Nasdax Composite na 100. Cena oboch indexov potom masívne vystrelila v priebehu tzv. Dot-com bubliny, teda obdobia rozvoja internetu a ďalších technológií.

Cena prvého menovaného bola už v roku 1993 resetovaná na 125 z dôvodu značného nárastu. Ten sme mohli vidieť aj na Nasdaq Composite, ktorého cena však resetovaná nebola nikdy.

Ako investovať do Nasdaq?

Typickým spôsobom investície do Nasdaq indexov sú indexové fondy. V prípade Nasdaq Composite sa jedná o podielový fond od Fidelity Investments, FNCMX a ETF (exchange traded fund) ONEQ. Obchodovanie indexu Nasdaq 100 zaisťuje ETF od Invesco označované ako QQQ, ktorý ho zaisťuje už od roku 2007. QQQ je zároveň jedným z tých úplne najaktívnejšie obchodovaných indexov v USA.

Obľúbeným spôsobom obchodovania týchto indexov sú potom samozrejme rovnako ako v prípade ďalších veľkých indexov aj ich deriváty. Ich obchodovanie ponúka ďalšie burzy a brokeri. Obľúbené sú napr. futures kontrakty NDX100, ktoré sú obchodovateľné na mnohých brokeroch a zmenárňach vrátane napr. Chicago Mercantile Exchange (CME).

Čo čítať ďalej?

V našej sérii profilových článkov sme sa venovali aj ďalším americkým, európskym a ázijsko-pacifickým indexom a tiež spôsobu, ako do nich investovať.