Čínsky index SZSE/Shenzhen Component

Shenzhen Stock Exchange

Burza Shenzhen Stock Exchange (SZSE) je jednou z troch najväčších búrz cenných papierov na území Číny a podľa objemov obchodovania sa darí na druhé miesto po Shanghai Stock Exchange (Šanghajskej burze).

Rovnako ako u ostatných čínskych akciových búrz ide o pomerne mladú burzu, ktorá vznikla v roku 1990. Čínsky akciový trh však od tej doby výrazne vyrástol, a tak je na nej v súčasnosti obchodovaných už viac ako 1 400 spoločností.

K roku 2019 bola kapitalizácia spoločností zalistovaných na SZSE približne 2,5 bilióna amerických dolárov, čo z nej robí siedmu najväčšiu burzu celosvetovo a štvrtú najväčšiu burzu v celej Ázii.

Index Shenzhen Component

Index Shenzhen Component je najobľúbenejším meradlom výkonnosti akcií zalistovaných na Shenzhen Stock Exchange. Konkrétne sleduje 500 najvyššie kapitalizovaných a najlikvidnejších akcií triedy A zalistovaných na SZSE, ktoré spĺňajú podmienky pre účasť na indexe.

Shenzhen Component bol prvýkrát uvedený v roku 1991 a už vo svojich prvých rokoch zažil rapídny rast. Vo svojich začiatkoch však sledoval iba 40 akcií, čo sa však zmenilo v máji roku 2015. Aby index lepšie reflektoval výkonnosť akcií zalistovaných na Shenzhen Stock Exchange, bol počet akcií v ňom zahrnutých navýšený na rovných 500.

Za indexom stojí priamo dcérska spoločnosť Shenzhen Stock Exchange, Shenzhen Securities Information. Tá zároveň stojí aj za ostatnými SZSE indexmi.

Graf indexu Shenzen Component

Ďalšie SZSE indexy

Shenzhen Component nie je jediným indexom, ktorý meria výkonnosť akcií zalistovaných na burze SZSE, jedná sa však o ten najsledovanejší a najobchodovanejší.

Medzi ďalšie obľúbené indexy potom patrí napr. SZSE Composite index, ktorý sleduje všetky akcie obchodované na SZSE a SZSE 300 Index sledujúci 300 najkapitalizovanejších.

Z ďalších známych SZSE indexov stojí za zmienku napr. index SZSE 100 sledujúci 100 najkapitalizovanejších spoločností, SZSE 200 sledujúci spoločnosti v poradí podľa kapitalizácie na 101. až 300. mieste či SZSE 1 000 sledujúcich 1 000 najväčších.

Špecialitou je potom CSI 300 Index, ktorý sleduje 300 najväčších akcií zalistovaných ako na Shenzhen Stock Exchange, tak aj na Shanghai Stock Exchange.

Akcie v indexe Shenzhen Component

V indexe Shenzhen Component nájdeme 500 najvyššie kapitalizovaných a najlikvidnejších spoločností zalistovaných na Šenčenskej burze. Musí však ísť o akcie triedy A, ktoré navyše spĺňajú pevne dané podmienky:

Akcie nesmú byť označené ako ST – special treatment
Musia byť zalistované na SZSE aspoň 6 mesiacov (alebo byť v 1 % najviac kapitalizovaných spoločností na SZSE)
Žiadne značné porušenie práva a regulácií či chyby v účtovníctve
Žiadne operácie za posledný rok vybočujúce z normálu či značné straty spoločnosti
V období hodnotenia pridania spoločnosti do indexu nesmie byť na akciu volatilita značne vybočujúca z priemeru na trhu

Váženie spoločností v indexe

Shenzhen Composite index využíva na výpočet hodnoty Paasche weighted composite price index formula, čo je spôsob, ktorý je založený na trhovej kapitalizácii jednotlivých spoločností.

Okrem trhových kapitalizácií potom na výpočet využívame aj tzv. Base Value (základnú hodnotu), ktorá je vždy 1 000 a Base Period (základné obdobie), čo je hodnota, ktorá vychádza z celkovej kapitalizácie indexu k základnému dňu (base day). U SZSE Component indexu sa jedná o 20. júl 1994.

Hodnota indexu sa potom rovná celkovej trhovej kapitalizácii všetkých zahrnutých akcií delených Base Period a celé vynásobené Base Value (1000).

Najväčšie spoločnosti v indexe

Keďže ide o ďalší z indexov počítaných na základe trhovej kapitalizácie, aj u Shenzhen Component platí, že najvyššie kapitalizované spoločnosti majú najväčší podiel na indexe a teda aj na jeho výkonnosti.

Kapitalizácia spoločnosti je tak jedinou hodnotou pri určovaní váhy akcie na indexe. Poďme sa preto pozrieť na 5 spoločností s najvyšším podielom na indexe a teda najvyššou kapitalizáciou.

CATL zameriavajúca sa na výrobu lítiových batérií je s kapitalizáciou takmer 150 miliárd dolárov (v čase uverejnenia) najvyššie kapitalizovanou spoločnosťou na burze Shenzhen Stock Exchange. Medzi čínskymi akciami sa jedná o 7. najvyššie kapitalizovanú spoločnosť.

Nasleduje spoločnosť Wuliangye Yibin, ktorá so svojou kapitalizáciou vyše 100 miliárd dolárov predstavuje 16. najväčšiu čínsku spoločnosť zalistovanú na burze. Jedná sa o jedného z čínskych gigantov na poli výrobcov alkoholických nápojov.

Treťou najväčšou spoločnosťou na burze SZSE je výrobca elektrických áut a špeciálnych batérií, BYD. Ten v súčasnosti hlási kapitalizáciu takmer 100 miliárd dolárov.

Nasleduje čínsky nadnárodný výrobca lekárskych prístrojov Mindray, ktorý hlási kapitalizáciu nad 50 miliárd dolárov.

Na piatom mieste nájdeme s kapitalizáciou nad 50 miliárd dolárov spoločnosť Midea Group, ktorá sa zameriava na tvorbu domácich elektrospotrebičov.

Z ďalších zmienime napríklad spoločnosti Hikvision, SF Express, Ping An Bank, East Money Information či YANGHE.

Čo ovplyvňuje jeho hodnotu?

Oproti šanghajskej burze medzi najvyššie kapitalizovanými spoločnosťami na šenčenskej burze nájdeme viac spoločností z oblasti technológií a menej z oblasti financií.

Najväčšie a najdôležitejšie sektory ovplyvňujúce vývoj hodnoty indexu Shenzhen Composite však zostávajú aj v tomto prípade financie, technológie a spotrebný tovar typu alkoholu a potravín.

Platí, že čím väčšia v kontexte s kapitalizáciou daná spoločnosť či sektor je, tým väčší bude mať vplyv na vývoj ceny indexu. Dôležité je preto sledovať ako tieto sektory, tak najvyššie kapitalizované spoločnosti, ktoré majú na cenu indexu značný dopad.

Okrem toho treba počítať s tým, že čínske burzy vrátane SZSE bývajú pomerne uzavreté zahraničným investorom, a tak je pre vývoj ich hodnoty úplne kritická ekonomická a aj politická situácia v Číne.

Aj keď je zameranie spoločností na Čínu jasné, dôležitý je pre mnohé z nich aj medzinárodný obchod, ktorého stav môže tiež ovplyvňovať vývoj ceny indexu.

Čínska vláda je navyše známa svojimi častými zásahmi do trhu, čo je niečo, na čo nemusia byť západní investori tak zvyknutí.

Ako doňho investovať?

Ako pri ostatných indexoch, aj tu treba voliť deriváty či špecializované indexové fondy či ETFs.

Nakoľko je prístup zahraničného kapitálu na čínske burzy obmedzený, neexistuje pre zahraničných investorov efektívna náhrada, ktorá by presne kopírovala vývoj ceny Shanghai Composite a mohli sme do nej voľne investovať.

Preto pri špekulácii nad cenou tohto indexu mnoho investorov volí ETF a iné fondy, ktoré sledujú cenu vybraných akcií buď priamo na tejto burze, alebo častejšie akcie z celého čínskeho trhu.

Tie najmä tie, ktoré sú zalistované na burze cenných papierov v Hong Kongu, či na niektorej zo západných búrz.

Čo čítať ďalej?

V našej sérii profilových článkov sme sa venovali aj ďalším americkým, európskym a ázijsko-pacifickým indexom a tiež spôsobu, ako do nich investovať.