Najsledovanejšie americké indexy dopadli v stredu takto:
Počas pre-market hours sa trom najväčším americkým indexom (v čase písania článku) darí takto:
Fed zvýšil sadzby o 25 bázických bodov
Americká centrálna banka (Fed) po dvojdňovom mítingu FOMC oznámila podľa predpokladov ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov.
Toto číslo neprekvapilo a tak sa pozornosť investorov viac sústredila na nasledujúcu tlačovú konferenciu šéfa Fed Jeromeho Powella, ktorý vlial investorom do žil viac optimizmu, čo sa premietlo na posilňovaní S&P500, Nasdaq aj Dow Jones.
NOW: The S&P 500 jumped more than 1% after Fed Chair Powell said the “disinflation process has started,” and ended the trading day up 1.1% https://t.co/gOg7YOVxkV pic.twitter.com/T0eJvPyDOq
— Bloomberg (@business) February 1, 2023
Investori si z Powellovho prejavu do značnej miery vybrali to, čo im pri súčasnej optimistickejšej nálade na akciovom trhu“vyhovovalo” najviac. Nie všetko, čo Powell povedal, totiž ladilo s ich najoptimistickejšími predstavami.
Powell potešil investorov zrejme najviac vyjadrením, v ktorom uznal, že „inflácia naozaj klesá a že na trhu práce sa objavili pozitívne signály.“
,,Je dobré, že definflácia, ktorú sme doteraz videli, neprišla na úkor trhu práce,” vyhlásil.
Powell na druhú upozornil, že Fed zatiaľ “nevidí deinfláciu v sektore služieb“ s výnimkou bývania, čo je nutné, aby bol presvedčenejší o tom, že vývoj cien ide správnym smerom, teda že rast cien zjavne spomaľuje.
“We have to complete the job. That’s what we’re here for.”
Federal Reserve Chair Jerome Powell addresses the Fed's decision to increase its benchmark interest rate by 25 basis points https://t.co/vXtxSkyINf pic.twitter.com/aVyQ5ekhRG
— Bloomberg TV (@BloombergTV) February 1, 2023
Znížia sadzby alebo nie?
Hlavný predstaviteľ Fed následne povedal, že tento rok nebudú znižovať úrokové sadzby, čiže zostávajú v rovnakom nastavení, ako prognózovali po poslednom mítingu FOMC.
,,Vzhľadom na náš výhľad nevidím príležitosť, že by sme tento rok znížili sadzby, ak sa náš predpoklad naplní,” skonštatoval, však slovo “ak” začali investori hodnotiť ako nepatrný náznak toho, že nejak šanca na pivot (znižovanie sadzieb) predsa len existuje. K tejto téze zároveň prispel samotný Powell nasledujúcim vyjadrením:
,,Ak uvidíme, že inflácia bude klesať oveľa rýchlejšie, bude to samozrejme zohrávať úlohu pri nastavení našej politiky.”
Protirečil si aj ďalej
Pokiaľ ide o ďalšie zvyšovania sadzieb, samotný Powell priznal, že je teoretický možné, že nedôjde k už viac než jednému takémuto zvýšeniu.
V odpovedi na otázku Steva Liesmana z CNBC totiž uviedol, že existuje šanca, že Fed udrží sadzby pod 5%. Keďže aktuálne sú v rozsahu 4,5-4,75%, znamenalo by to, že by zvýšil sadzby už len raz (v marci) o 25 bázických bodov.
Pri tejto odpovedi si však do značnej miery opäť protirečil s predošlým tvrdením, v ktorom uviedol:
„Zvýšili sme sadzby o štyri a pol percentuálneho bodu a hovoríme o niekoľkých ďalších zvýšeniach sadzieb, aby sme sa dostali na úroveň, o ktorej si myslíme, že je primerane reštriktívna. Prečo si myslíme, že je to potrebné? Myslíme si, že inflácia je stále veľmi horúca.“
Pozornosť sa bude sústrediť na trh práce
Powell pred novinármi tiež zdôraznil, že to, čo Fed sleduje veľmi pozorne, sú údaje o pracovných miestach, čo následne pripomenul aj bývalý prevádzkový riaditeľ Goldman Sachs Gary Cohn, ktorý sa vyjadril k Powellovej tlačovke pre CNBC:
,,Chodil tam a späť, pričom vám dával z oboch strán niečo. Jediná vec, pred ktorou držal klobúk, bol pracovný trh. V tejto chvíľu sa zdá, že sme závislí od vývoja pracovnej sily,” tvrdí Cohn.
Z uvedeného vyplýva, že ďalším velmi očakávaným reportom budú piatkové NonFarm Payrolls, čiže report, ktorý vypovedá o kondícii amerického trhu práce.
Pozornosť sa bude sústrediť na čísla o nezamestnanosti, ale aj na údaje o tempe rastu miezd. Fed v týchto číslach chce vidieť, že trh práce nekolabuje, no zároveň, že sa z neho “vytráca napätosť”, ktorú možno vidieť napríklad na rýchlom rastie miezd, čo prispieva k vysokej inflácii.
Ripley vidí koniec zvyšovania sadzieb
Podľa Charlie Ripleyho z Allianz slová včerajšie slová Powella naznačujú, že Fed sa približuje momentu, kedy prestane zvyšovať úrokové sadzby.
,,Fed v podstate hovoril na obe strany. Naznačil, že ďalšie zvyšovanie sadzieb je vhodné, ale zároveň uznal, že pri budúcich politických rozhodnutiach zváži aktuálne okolnosti,” uviedol.
Fed zvýšením sadzieb o 25 bodov dostal sadzby do rozsahu 4,5% – 4,75%, čo je najvyššia úroveň od roku 2007.
V tlačovej správe, ktorá bola zverejnená po mítingu FOMC a ešte pred Powellovou tlačovou konferenciou sa tiež uvádza, že guvernéri centrálnej banky stále vidia potrebu “priebežného zvyšovania cieľového rozsahu”.
Ako to vidia investori?
Podľa nástroja Fed Watch od CME 48 dní pred ďalším mítingom FOMC sa 82% investorov domnieva, že dôjde k ďalšiemu zvýšeniu sadzieb o 25 bázických bodov. Necelých 18% investorov verí, že proces zvyšovania sadzieb bol včerajším oznámením ukončený.
Pokaľ ide o májový míting FOMC, až 68% investorov verí, že Fed už sadzby nezvýši. Zvyšných 32% očakáva ďalšie zvýšenie o 25 bázických bodov.
14. júna, kedy bude na programe štvrtý tohtoročný FOMC, budú podľa väčšiny investorov sadzby nezmenené, čo platí aj o júlových a septembrových termínoch.
1. novembra, v deň ukončenia predposledného tohtoročného FOMC, by podľa Fed Watch už Fed pristúpil k prvému zníženiu sadzieb o 25 bázických bodov. Očakáva to 60% investorov.
Nuž a že Fed pristúpi k pivotu, teda znižovaniu sadzieb najneskôr v decembri, je presvedčených aktuálne až 87% investorov.
Zdroj: CNBC, cmegroup
