Spotrebiteľské ceny v Číne sa opäť dostali do záporných čísel – medziročne ceny v Číne klesli o 0,2%, čo je viac, než pokles o 0,1%, ktorý očakávala agentúra Reuters. Čína je tak v deflačnej zóne.
V Číne klesli aj ceny výrobcov (veľkoobchodná inflácia) a to o 2,6%, čo je o čosi menší pokles, než očakávala Reuters (-2,7%). Ide však už o 13. mesiac v rade, kedy ceny výrobcov medziročne klesajú.
Deflácia v Číne, ktorú momentálne vidíme, je znepokojujúcim signálom pre druhú najväčšiu ekonomiku sveta. Aj keď krátkodobá deflácia môže byť pre spotrebiteľov povzbudzujúca vďaka nižším cenám, dlhodobý pokles cien môže mať za následok zníženie výrobných ziskov, spomalenie investícií a nakoniec aj útlm zamestnanosti a rastu. Zníženie cien výrobcov, ktoré trvá už viac než rok, naznačuje, že tento jav nie je iba dočasným šokom, ale skôr pretrvávajúcim trendom, ktorý vyžaduje pozornosť a možno aj intervenciu.
Historicky Čína prešla obdobiami významného hospodárskeho rastu, ktoré boli sprevádzané infláciou. Súčasný prechod do deflačného stavu môže byť čiastočne odrazom globálnych ekonomických podmienok, ale tiež výsledkom interných štrukturálnych zmien v čínskej ekonomike, ako sú zvýšené úsilie o kontroly kapitálu, zmeny v investičných trendoch a snaha o zmenšenie nadmerných kapacít v niektorých priemyselných odvetviach.
Pre centrálnu banku Číny (Čínsku ľudovú banku, PBoC) tieto údaje predstavujú dilemu. Ako reagovať na defláciu bez toho, aby došlo k prehrievaniu aktív a vytváraniu finančných nerovnováh, ktoré by mohli viesť k ďalším problémom? Možnými krokmi by mohlo byť uvoľnenie menovej politiky alebo cielené stimuly zamerané na sektory, ktoré sú najviac postihnuté poklesom cien, aby sa podporil dopyt a zastavil deflačný cyklus.
V globálnom kontexte, deflácia v Číne môže mať vplyv aj na svetové ceny komodít a výrobných vstupov, čo by mohlo viesť k tlaku na defláciu v iných krajinách, a teda aj k úvahám o menovej politike v širšom medzinárodnom meradle.
V závere, súčasná deflačná situácia v Číne vyžaduje starostlivé sledovanie a možno aj odvážne politické kroky. Je dôležité, aby Čínska ľudová banka a vláda pracovali v koordinácii pri hľadaní rovnováhy medzi stabilizáciou cien a udržaním ekonomického rastu, aby sa zabránilo hlbším štrukturálnym ekonomickým problémom.
Zdroj: CNBC, Investing.com, Autor
