Americká definflácia pokračuje
Čerstvé dáta od amerického minsterstva práce ukazujú, že spotrebiteľská inflácia v USA (CPI) sa čoraz viac približuje želanému cieľu Fed, čiže americkej centrálnej banky, v podobe 2% medziročného rastu.
CPI medzimesačne stagnovalo (0,0%) a medziročne stúplo o 3,2%. Obe čísla sú nižšie, než očakávané v podobe 0,1% rastu respektíve 3,3% rastu.
Jadrová inflácia (core CPI) rástla taktiež pomalšie, než sa predpokladlo. Medzimesačne o 0,2% (oproti odhadu 0,3%) a medziročne o 4,0% oproti odhadu 4,1%.
Všetky štyri údaje boli zároveň nižšie, než pred mesiacom.
⚠️BREAKING:
*U.S CPI 0.0% M/M, EXP. 0.1%
*U.S. CPI CORE 0.2% M/M, EXP. 0.3%*U.S. CPI 3.2% Y/Y, EXP. 3.3%,
*U.S. CPI CORE 4.0% Y/Y, EXP. 4.1%🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/jftl6f8pT8
— Investing.com (@Investingcom) November 14, 2023
Reakcia trhov
Trhy reagovali na túto správu výrazným posilnením, zatiaľ čo výnosy amerických štátnych dlhopisov prudko klesli.
Index S&P500 priebežne posilňuje o 1,5%, Nasdaq takmer o 2% a Dow o vyše 1%.
Podľa údajov Fed Watch od CME obchodníci pod týchto dátach takmer úplne vylúčili možnosť, že by Fed ešte raz zvýšil úrokové sadzby, čo minulý týždeň šéf Fedu Jerome Powell úplne nedementoval.
„Fed končí so svojim sprísnením menovej politiky, keďže inflácia spomaľuje. Výnosy sú výrazne nižšie,“ povedal Bryce Doty, portfóliový manažér v Sit Fixed Income Advisors.
Top brokeri
Dynamika trhu a inflácie
Náklady na bývanie, kľúčový prvok v indexe, vzrástli v októbri o 0.3%, čo je polovica nárastu zaznamenaného v septembri, pričom medziročný nárast sa znížil na 6.7%. V tejto kategórii sa nájomné ekvivalentné vlastníctvu nehnuteľností zvýšilo o 0.4%.
Ceny vozidiel, ktoré boli kľúčovým faktorom inflácie počas nárastu v rokoch 2021-22, klesli v tomto mesiaci. Ceny nových vozidiel klesli o 0.1%, zatiaľ čo ceny ojazdených vozidiel poklesli o 0.8% a boli o 7.1% nižšie ako pred rokom.
Letecké tarify, ďalší pozorne sledovaný komponent, klesli o 0.9% a medziročne o 13.2%. Poistenie motorových vozidiel však zaznamenalo nárast o 1.9% a bolo o 19.2% vyššie ako pred rokom.
Trhové očakávania a Fed
Správa prichádza v čase, keď trhy pozorne sledujú Fed a jeho ďalšie kroky v boji proti pretrvávajúcej inflácii, ktorá sa začala v marci 2022. Centrálna banka nakoniec zvýšila svoju kľúčovú úrokovú sadzbu jedenásťkrát, celkovo o 5.25 percentuálnych bodov.
Hoci trhy vo veľkej miere veria, že FED už ukončil sprísňovanie menovej politiky, najnovšie údaje vysielajú zmiešané signály.
Počet pracovných miest mimo farmárstva (NonFarm Payrolls) v októbri vzrástol len o 150,000, čo naznačuje, že pracovný trh konečne reaguje na snahy Fedu o nápravu nerovnováhy medzi ponukou a dopytom, ktorá prispievala k inflácii.
Náklady na prácu rástli počas posledného roka a pol oveľa pomalšie, keďže produktivita tento rok stúpa.
Reálne priemerné hodinové mzdy, upravené o infláciu, vzrástli v októbri mesačne o 0.2%, ale medziročne len o 0.8%, podľa samostatnej správy ministerstva práce.
Hrubý domáci produkt v treťom štvrťroku prudko vzrástol, so zvýšením o 4.9% na ročnej báze, hoci väčšina ekonómov očakáva, že tempo rastu sa výrazne spomalí.
Avšak, ďalšie indikátory ukazujú, že očakávania spotrebiteľskej inflácie stále rastú, pravdepodobne v dôsledku nárastu cien benzínu a neistoty spôsobenej vojnami na Ukrajine a v Gaze.
Predseda Fedu Jerome Powell minulý týždeň pridal na trhové obavy, keď povedal, že on a jeho kolegovia politici nie sú presvedčení, že urobili dosť na zníženie inflácie späť na 2% ročnú úroveň, a nebudú váhať so zvyšovaním sadzieb, ak nebude dosiahnutý väčší pokrok.
„Napriek spomaľovaniu bude Fed pravdepodobne naďalej hovoriť sokolím tónom a bude varovať investorov, aby neboli spokojní s odhodlaním FEDu dostať infláciu na dlhodobý cieľ 2%,“ uviedol Jeffrey Roach, hlavný ekonóm LPL Financial.
Aj keď Fed už pravdepodobne skončil so zvyšovaním úrokových sadzieb, stále existuje neistota, ako dlho bude udržiavať referenčné sadzby na ich najvyššej úrovni za posledných približne 22 rokov.
Zhrnutie
- Inflácia v USA v októbri nezaznamenala zmeny, čo naznačuje možné uvoľnenie cenového tlaku
- Jadro inflácie dosiahlo dvojročné minimum, trhy reagovali pozitívne
- Náklady na bývanie a ceny vozidiel klesajú, zatiaľ čo poistenie motorových vozidiel rastie
- Inflačné očakávania naďalej rastú napriek spomaľovaniu HDP a produktivity
Zdroj: CNBC, Investing.com
