Analytici z Goldman Sachs vo svojom koncoročnom reporte zdôraznili, že najnáročnejšia časť v boji proti vysokej inflácií a prísnej monetárnej politike Fedu je za nami.
„Svetová ekonomika minulý rok tromfla naše optimistické predpovede. Očakáva sa, že v tomto roku celosvetový rast HDP prekoná náš starý konsenzus o 1 percentuálny bod,” píše sa v úvode správy.
Goldman Sachs zdôrazňuje, že prechod na vyššie úrokové sadzby bol náročný. Kľúčovou otázkou teraz je či sadzba spred globálnej finančnej krízy vie byť dlhodobo udržateľná. Goldmani veria, že narozdiel od iných regiónov, odpoveď v prípade USA vyzerá optimisticky.
Prognózy pre rok 2024 zahrnujú ďalší pokles inflácie, zvýšenie reálnych príjmov, oživenie výrobnej aktivity a znižovanie sadzieb centrálnych bánk na čele s Federálnym rezervným systémom.
Top brokeri
Fed skoncuje s infláciou
V budúcom roku uvidíme pokračujúcu dezinfláciu, ktorá nás podľa toho, čo uvádza report konečne dostane na želanú úroveň dvoch percent.
„Zlepšenie rovnováhy medzi ponukou a dopytom sa v rámci dodávateľských reťazcov ešte plne nepremietlo do poklesu základných cien tovarov. Myslím si, že cesta na cieľovú mieru inflácie nebude tak zložitá, ako ostatní predpokladajú,” doplnil Jan Hatzius, hlavný ekonóm a vedúci globálneho výskumu pre Goldman Sachs.
📈 Inflation Reached 3.4% in the United States and 2.9% in Euro Area in December 2023
Monthly (YOY) inflation rate of the U.S. and Euro Area (2000–2023)#inflation #CPI #economy #markets #prices #gold #spx #bitcoins #US #EU #Germany #France #UK #Japanhttps://t.co/3Fhojdy7NM pic.twitter.com/2oaFAiV34T— Econovis (@econovisuals) January 19, 2024
Pohľad na akciové trhy
Pokiaľ ide o investície do aktív ako akcie či komodity, výhľad analytikov vyzerá pozitívne, hoci bude zložité predpovedať, akým finančným odvetviam sa bude dariť najviac. Odborníci, preto odporúčajú odklon od hotovosti a presun k vyváženému portfóliu, kde každá pozícia poskytne ochranu voči určitému riziku.
Minuloročná výkonnosť akciových indexov sa pravdepodobne nebude opakovať v roku 2024, tvrdia analytici. Spoločnosť nastavila cenový target pre S&P 500 na úroveň 5 100 bodov.
Goldman Sachs predpokladá, že zisky „veľkolepej sedmičky” v nadchádzajúcom roku opäť prekonajú výkonnosť zostávajúcich 493 akcií v hlavnom americkom benchmarku.
Avšak podľa slov Davida Kostina, hlavného trhového stratéga v Goldman Sachs, sa mnohé z týchto spoločností obchodujú za príliš drahé ocenenia čo vedie k prehnaným nárokom zo strany investorov.
https://twitter.com/Jake_P_Noch/status/1747247698917675215
Vývoj úrokových sadzieb je nejasný
Výskumníci napriek relatívnemu optimizmu uznávajú prítomnosť rizík, ktoré stále môžu zamávať s ekonomikou a náladou investorov. Ani pomalší rast cien nemusí zabrániť tomu, že úrokové sadzby ostanú vyššie a monetárna politka prísnejšia.
Pod tlakom je hlavne globálna výroba, ktorej oživenie môže trvať dlhšie.
„Fed, rovnako ako ďalšie veľké centrálne banky vo svete, už ukončili zvyšovanie úrokových sadzieb. K prvému zníženiu sadzieb, ale zrejme dôjde až v druhej polovici 2024. Keď sa menová politika konečne stabilizuje, očakávame, že centrálne banky budú udržiavať úrokové sadzby vyššie. Pre väčšinu rozvinutých krajín to bude pravdepodobne na úrovni 2,5 až 3,5 percenta,” konštatuje tím Goldman.
Ďalšie kľúčové poznatky
- Väčšina veľkých svetových ekonomík sa vyhne recesii.
- Pesimizmus voči Číne bude pretrvávať.
- Rast americkej ekonomiky predbehne ostatné rozvinuté krajiny.
- Miera nezamestnanosti v USA ostane na dlhodobých minimách.
Zdroje : goldmansachs, investing
