Americký akciový trh, rovnako ako ten v Ázii a Európe, zažil v pondelok jeden z najväčších výplachov za posledné roky. Japonský index Nikkei 225 sa dokonca prepadol najvýraznejšie od roku 1987.
Prudký prepad akcií však bol už počas pondelka čiastočne kompenzovaný “nákupmi zdola”, pričom utorok vyzerá na akciových trhoch omnoho optimistickejšie. Spomínaný Nikkei dokonca stúpol o vyše 10%.
Napriek čiastočnému návratu optimizmu analytici Kobeissi Letter na sociálnej sieti X upozornili investorov, že mnohé fundamenty sú naďalej medvedie a tí by na ne nemali zabúdať. Obzvlášť tí, ktorí sa spoliehajú na to, že iný než scenár “soft landingu”, čiže „mäkkého pristátia“ americkej ekonomiky po období vysokých úrokových sadzieb, vôbec nie je v hre. My vám ich prinášame vo voľnom preklade aj s dodatočným laickým vysvetlením.
Don't let the market downturn distract you from the fact that:
1. Inflation has been at or above 3% for 39 straight months
2. A record number of Americans are working multiple jobs
3. ~9% of credit card balances became delinquent over the last year
4. Housing market…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 5, 2024
Inflácia bola 39 mesiacov po sebe na úrovni alebo nad 3%
Inflácia znamená, že ceny produktov a služieb rastú, čo znamená, že za svoje peniaze si môžete kúpiť menej. Ak inflácia pretrváva takto dlho, ľudia začínajú pociťovať, že ich úspory a príjmy nestačia na pokrytie bežných nákladov. Inflácia z posledných rokov vedie k tomu, že úspory Američanov z covid obdobia sa takmer vyčerpali, čo potvrdzujú viaceré analýzy.
Rekordný počet Američanov pracuje na viacerých prácach súčasne
Toto naznačuje, že veľa ľudí potrebuje viac ako jednu prácu, aby si mohli dovoliť základné potreby. To môže byť dôsledkom stagnujúcich miezd alebo vyšších životných nákladov, ktoré nútia ľudí hľadať dodatočné zdroje príjmov. Okrem toho napriklad earnings Amazon už ukázali, že ľudia preferujú nákupy lacnejších veci, pred tymi drahšími.
Približne 9% zostatkov na kreditných kartách sa za posledný rok stalo delikventnými
Kreditné karty sa stanú delikventné, keď ľudia nedokážu splácať svoje dlhy včas. Vysoké percento delikventných zostatkov môže znamenať, že mnoho ľudí má finančné problémy a bojuje so splácaním svojich dlhov.
Dostupnosť bývania je na historicky rekordne nízkej úrovni
Dostupnosť bývania sa meria tým, ako ľahko si môžu ľudia dovoliť kúpiť alebo prenajať nehnuteľnosť. Keď je dostupnosť nízka, znamená to, že ceny bývania sú veľmi vysoké v porovnaní s príjmami, čo robí kúpu alebo prenájom nehnuteľnosti pre mnohých ľudí náročným.
Dopyt po hypotékach je na najnižšej úrovni za posledných 30 rokov
Hypotéky sú úvery na kúpu nehnuteľností. Nízky dopyt po hypotékach môže signalizovať, že si menej ľudí môže dovoliť kúpiť domy, buď kvôli vysokým cenám nehnuteľností, nízkej dostupnosti úverov, alebo kvôli ekonomickým neistotám.
Americký dolár stratil za 4 roky 25% svojej kúpnej sily
Kúpna sila odráža, koľko tovarov a služieb si môžete kúpiť za určité množstvo peňazí. Strata kúpnej sily dolára znamená, že za ten istý počet dolárov si môžete kúpiť podstatne menej než pred štyrmi rokmi. To znižuje celkovú hodnotu úspor a príjmov ľudí a môže to mať široké ekonomické dopady.
Záver Kobeissi Letter: Toto nie je „mäkké pristátie.“
„Mäkké pristátie“ znamená situáciu, keď ekonomika prechádza spomalením alebo poklesom, ale bez výrazného negatívneho dopadu na ľudí a podniky. Spomínaných 7 bodov však poukazuje na to, že ekonomické podmienky v súčasnosti vedú k vážnym finančným problémom pre mnoho ľudí a sú znakom, že ekonomika má vážne problémy a napokon sa nemusí “soft landingu” dočkať, ale padne do tvrdej recesie.
Top brokeri
Zdroj: X, Autor
