Čo je Sahm rule?
Sahmovo pravidlo, pomenované po ekonómke Claudii Sahm, hovorí, že recesia začína, keď trojmesačný priemer miery nezamestnanosti v USA stúpne aspoň o 0,5 percentuálneho bodu nad 12-mesačné minimum. Toto pravidlo sa historicky ukázalo ako spoľahlivý indikátor začiatku recesie.
The recession fears based on the Sahm rule could be questioned pic.twitter.com/L6jt2AYrI2
— Global_Macro (@Marcomadness2) August 6, 2024
Aktuálna situácia a názory odborníkov
Júlová správa o zamestnanosti v USA, ktorá ukázala neočakávaný rast nezamenstnanosti z 4,1% na 4,3%, rovnako ako nižší počet nových pracovných pozícií, oficiálne spustila Sahmovo pravidlo, čo vyvolalo obavy investorov. Samotná Claudia Sahm však tvrdí, že USA momentálne nie sú v recesii, hoci trend smeruje týmto smerom.
„Nie sme v recesii teraz – napriek historickému signálu zo Sahmovho pravidla – ale momentum smeruje tým smerom,“ uviedla Sahm pre CNBC.
Ekonómovia však upozorňujú, že pri hodnotení ekonomickej situácie je potrebné brať do úvahy viacero faktorov, nielen jeden indikátor. S tým súhlasí aj Sahm.
Dario Perkins z TS Lombard poznamenal, že Sahmovo pravidlo sa snaží poukázať na hlbší „recesný proces“. „Sahmovo pravidlo sa snaží povedať niečo hlbšie o recesnom procese. Správny pohľad je, že ak miera nezamestnanosti stúpne o 0,5 percentuálneho bodu, pravdepodobne stúpne OVEĽA VIAC. Je to o REFLEXIVITE.“
Nie je dôvod na paniku?
Napriek neistote zostáva priestor na optimizmus. Federálny rezervný systém USA má podľa Sahm stále k dispozícii nástroj znižovania úrokových sadzieb, ktorý môže použiť na zmiernenie tlaku na ekonomiku.
„Fed má stále veľkú páku, ktorú môže potiahnuť, majú veľa priestoru na zníženie úrokových sadzieb, ak to budú potrebovať.“
Kľúčové bude podľa nej sledovať ďalší vývoj ekonomických ukazovateľov a reakcie centrálnej banky v nasledujúcich mesiacoch.
Sahm následne dodala: „Táto ekonomika je v dobrom stave – len potrebuje, aby sa z nej trochu zmiernilo napätie.“
Claudia Sahm of New Century Advisors says the Fed has the ability, and is in a position to, "do quite a bit" after a weak US jobs report triggered the Sahm Rule https://t.co/tZyVlZ9y1r pic.twitter.com/EphflJbqnx
— BSurveillance (@bsurveillance) August 5, 2024
Zdroj: cnbc.com
Top brokeri
