Čas na zmenu politiky
Na každoročnom stretnutí Federálneho rezervného systému v Jackson Hole vo Wyomingu predseda americkej centrálnej Jerome Powell oznámil, že „nastal čas na prispôsobenie politiky“.
Powell popri tom zdôraznil, že smerovanie je jasné, ale načasovanie a rozsah zníženia úrokových sadzieb budú závisieť od prichádzajúcich údajov a vyváženia rizík.
„Inflácia výrazne klesla. Trh práce už nie je prehriaty a podmienky sú teraz menej napäté ako pred pandémiou,“ povedal Powell.
Tieto slová naznačujú, že Fed je pripravený zamerať sa na udržanie silného trhu práce a pokračovanie v znižovaní inflácie. Powell tiež zdôraznil, že „urobia všetko, čo môžu,“ aby zabezpečili, že trh práce zostane silný a pokrok v inflácii bude pokračovať.
“Inflation has declined significantly,” Fed Chair Powell says at Jackson Hole, later adding: “The time has come for policy to adjust. The direction of travel is clear.” pic.twitter.com/H6AdwPVr0O
— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 23, 2024
Úspešná misia a pohľad do budúcnosti
Powellova reč prišla v čase, keď sa inflácia pomaly približuje k cieľu Fedu vo výške 2 %, pričom najnovšie údaje ukazujú mieru na 2,5 %, čo je pokles z 3,2 % pred rokom a výrazne nižšie ako vrchol nad 7 % v júni 2022.
Zároveň sa miera nezamestnanosti pomaly, ale stabilne zvyšuje, najnovšie na 4,3 %.
Powell pripisuje tento nárast väčšiemu počtu ľudí vstupujúcich na trh práce a pomalšiemu tempu prijímania, skôr než nárastu prepúšťania alebo všeobecnému zhoršeniu trhu práce.
„Naším cieľom bolo obnoviť cenovú stabilitu pri zachovaní silného trhu práce,“ uviedol Powell, pričom dodal, že hoci úloha nie je dokončená, dosiahli sme značný pokrok.
Reflexia minulosti a poučenie pre budúcnosť
Powell tiež venoval značnú časť svojho prejavu analýze toho, čo viedlo k nárastu inflácie na najvyššiu úroveň za viac ako 40 rokov, ako aj reakcii Fedu na túto situáciu. Keď inflácia začala stúpať začiatkom roku 2021, Powell a jeho kolegovia, rovnako ako mnohí ekonómovia z Wall Street, ju považovali za „prechodnú“ a spôsobenú faktormi súvisiacimi s Covidom, ktoré by mali ustúpiť.
Keď sa však ukázalo, že inflácia sa šíri z tovarov na služby, Fed zmenil kurz a začal zvyšovať sadzby, čím nakoniec pridal 5,25 percentuálnych bodov k svojej referenčnej nočnej sadzbe, ktorá bola po núdzových zníženiach v počiatočných dňoch pandémie blízko nuly. Na tejto úrovni sa odvtedy držia sadby nepretržite už 13 mesiacov.
Powell zdôraznil, že nárast inflácie bol „globálnym fenoménom„, výsledkom „rýchlych nárastov dopytu po tovaroch, napätých dodávateľských reťazcov, napätých trhov práce a prudkých nárastov cien komodít„.
Bezprecedentné tlačenie peňazí Fedom pumpované do ekonomiky v období pandémie nespomenul.
Dôveru v Fed a dobre zakotvené očakávania, že inflácia nakoniec ustúpi, pripisuje tomu, že ekonomika sa vyhla prudkému poklesu počas cyklu zvyšovania sadzieb. „FOMC sa nezľakol plnenia našich povinností a naše kroky silne demonštrovali naše odhodlanie obnoviť cenovú stabilitu,“ povedal.
Powell dodal, že z tejto skúsenosti je ešte „veľa čo sa naučiť„. „To je moje hodnotenie udalostí. Vaša skúsenosť sa môže líšiť,“ uzavrel Powell.
Zdroj: X, Twitter, CNBC
Top brokeri
