Americká centrálna banka (Fed) pokračuje v prechode na menej reštriktívnu monetárnu politiku.
Guvernérka Fedu Adriana Kugler a prezident newyorskej pobočky John Williams vyjadrujú ochotu podporiť ďalšie znižovanie úrokových sadzieb, ak inflácia bude naďalej klesať.
Každopádne trh práce zostáva jedným z kľúčových faktorov, ktorý môže ovplyvniť tempo týchto rozhodnutí.
Podpora ďalších znížení úrokových sadzieb
Guvernérka Adriana Kugler počas prejavu v Nemecku jednoznačne podporila nedávne zníženie úrokových sadzieb o pol percenta v septembri a otvorene vyjadrila ochotu hlasovať za ďalšie zníženia. Ak sa inflácia bude pohybovať smerom nadol, bude podľa nej vhodné uvoľňovať menovú politiku rýchlejšie.
„Ak bude pokrok v inflácii pokračovať tak, ako očakávam, podporím ďalšie zníženia sadzby federálnych fondov, aby sme sa časom priblížili k neutrálnejšiemu postoju,“ vyhlásila Kugler.
Zároveň však zdôraznila, že Fed bude svoje kroky zakladať na širokej škále ekonomických údajov.
„Ak by sa prehĺbili riziká spojené s trhom práce, mohlo by byť vhodné rýchlejšie prejsť na neutrálnu politiku,“ dodala.
Podľa jej slov môže Fed spomaliť tempo znižovania sadzieb, ak údaje o inflácii neposkytnú dostatočnú dôveru, že smeruje k cieľovým 2%.
Trh očakáva zníženie o 25 bodov
Podľa očakávaní trhov z nástroja Fed Watch by Fed mohol v novembri znížiť sadzby o 25 bázických bodov. Vo štvrtok sa však očakáva čerstvý report o spotrebiteľskej inflácii (CPI), ktorý by mohol mať kľúčový vplyv na ďalšie rozhodovanie.
Analytici očakávajú, že jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa kolísavé ceny potravín a energií, zostane medziročne na úrovni 3,2%.
Trh práce a geopolitické riziká ako rozhodujúce faktory
Podpora ďalších znížení úrokových sadzieb však nie je len o inflácii. Kugler vyzdvihla aj význam trhu práce, ktorý napriek očakávanému oslabeniu vykazuje silnú odolnosť. Septembrový report o zamestnanosti ukázal, že sa vytvorilo viac ako 250 000 nových pracovných miest a miera nezamestnanosti sa znížila na 4,1 %. Bez zaokrúhľovania by nezamestnanosť bola dokonca len 4%.
„Trh práce zostáva odolný, ale podporujem vyvážený prístup k dvojitému mandátu FOMC, aby sme mohli pokračovať v znižovaní inflácie, zatiaľ čo sa vyhneme neželanému spomaleniu rastu zamestnanosti a ekonomiky,“ zdôraznila Kugler.
Williams vidí veci podobne
Prezident newyorskej pobočky Fedu, John Williams, sa k tejto téme vyjadril podobne. V rozhovore pre Financial Times pripomenul, že zníženie úrokových sadzieb o pol percenta v septembri bolo výnimočné a nemusí predznamenávať ďalšie takéto kroky.
„Osobne očakávam, že bude vhodné znovu znižovať úrokové sadzby časom,“ uviedol Williams.
Podľa neho je aktuálna menová politika dobre nastavená na dosiahnutie cieľa 2 % inflácie.
Trh však tiež sleduje možné riziká mimo tradičných ekonomických indikátorov. Kugler upozornila, že dopady hurikánu Helene a geopolitické napätie na Blízkom východe môžu ovplyvniť ekonomický výhľad USA a tým aj budúce kroky Fedu .
Top brokeri
