Podľa odhadov 13 významných investičných bánk a výskumných inštitúcií môže čínsky jüan dosiahnuť priemernú hodnotu 7,51 za dolár do konca roku 2025. Tento vývoj by znamenal najslabšiu úroveň jüanu od začiatku záznamov v roku 2004, uvádza spoločnosť LSEG. V čase písania článku by ste za 1 USD dostali približne 7,23 juanu.
Výrazný tlak na čínsku menu prichádza v čase, keď Donald Trump, novo zvolený prezident USA, pohrozil zavedením ďalších ciel na čínske tovary vo výške až 60%.
Investičné banky ako BNP Paribas a Capital Economics predpovedajú ešte väčšie oslabenie, pričom Capital Economics očakáva, že jüan by mohol prekročiť hranicu 8 juanov za dolár. Podľa Mitula Kotechu z Barclays by jüan musel oslabiť až na 8,42, aby absorboval plný dopad navrhovaných ciel.
„Tarify automaticky posilňujú dolár, čo vyvíja enormný tlak na meny krajín závislých od obchodu s USA,“ uviedol Jonas Goltermann z Capital Economics.
Čínske dilema
Ľudová banka Číny (PBOC) čelí zložitému rozhodnutiu. Na jednej strane potrebuje zabrániť drastickému oslabeniu jüanu, ktoré by mohlo vyvolať kapitálové odlivy a destabilizovať finančné trhy. Na druhej strane zvyšovanie úrokových sadzieb na podporu meny by mohlo ohroziť hospodársky rast, ktorý už čelí problémom.
Tento rok centrálna banka stanovila maximálnu dennú referenčnú hodnotu jüanu na 7,20 voči doláru, čím sa snaží obmedziť volatilitu. „Prienik jüanu cez hranicu 7,3 by mohol výrazne zvýšiť nestabilitu na čínskych finančných trhoch, čo PBOC chce za každú cenu predísť,“ uviedol Cedric Chehab, hlavný ekonóm BMI.
Očakáva sa, že PBOC bude pokračovať v stabilizačných opatreniach a pravdepodobne sa vyhne razantným úrokovým zásahom. „Udržiavanie stabilného kurzu je pre Čínu kľúčové, a to nielen pre vnútornú ekonomiku, ale aj pre širšiu stabilitu ázijských mien,“ dodal Wei Liang Chang z DBS Bank.
Cesta k oživeniu?
Napriek pretrvávajúcim tlakom existuje určitá nádej. Očakáva sa, že ďalšie zmiernenie amerických úrokových sadzieb môže poskytnúť čínskej mene priestor na zotavenie. Ekonomickí experti však varujú, že neistota ohľadom americkej obchodnej politiky zostáva vysoká.
„Zavádzanie ciel a nekonzistentné signály novej administratívy USA môžu ešte viac zvýšiť napätie,“ upozornila Ju Wang z BNP Paribas.
Záverom, ak sa však podarí nájsť rovnováhu medzi ochranou jüanu a podporou rastu, Čína by mohla zvládnuť tieto ekonomické turbulencie.
