Wall Street čaká na kľúčový report – Ako dopadne inflácia?

Inflácia klesá pomaly, Fed zostáva opatrný

Podľa predpovedí analytikov by mal index spotrebiteľských cien (CPI), ktorý bude zverejnený v stredu, vykázať za február rast inflácie o 0,3% oproti januáru (medzimesačne), čo by znamenalo medziročnú infláciu na úrovni 2,9%.

Jadrová inflácia (core inflation), ktorá nezahŕňa ceny potravín a energií, by mala dosiahnuť 3,2% medziročný rast, čo by bolo stále výrazne nad cieľovou hranicou Federálneho rezervného systému (Fed) stanovenou na úrovni 2%.

Aj keď tieto zatiaľ len odhadované čísla predstavujú mierny pokles oproti januáru, inflácia zostáva zvýšená.

Analytik banky Morgan Stanley, Diego Anzoategui, uvádza tri hlavné dôvody pretrvávajúcej vyššej inflácie: „Očakávame rast cien ojazdených áut kvôli nedávnym požiarom, sezónne výkyvy vo februári a pokračujúce problémy v dodávateľských reťazcoch, ktoré držia ceny leteniek na vyšších úrovniach.“

Očakávané inflačné čísla (CPI):

Trumpove clá a neistota na trhu

Trhy medzitým s obavami sledujú vývoj ciel zavedených prezidentom Donaldom Trumpom, ktoré môžu ovplyvniť nielen rast cien, ale aj ekonomické spomalenie.

Fed sa historicky viac sústreďuje na cenovú stabilitu než na zamestnanosť, a preto pretrvávajúca vysoká inflácia môže viesť k opatrnosti pri ďalšom rozhodovaní o menovej politike.

Predseda Fedu Jerome Powell však naznačil, že clá sú podľa skúseností skôr jednorazovým faktorom než dlhodobým zdrojom inflácie.

Ekonómovia z banky Goldman Sachs očakávajú, že Fed zatiaľ ponechá sadzby nezmenené aa až neskôr v tomto roku pristúpi k ich zníženiu o pol percentuálneho bodu, namiesto toho, aby ich znižoval postupne po 25 bázických bodov (0,25 pecentuálneho bodu).

„Vidíme ďalšie spomaľovanie inflácie v sektore automobilov, bývania aj práce, no očakávame aj opačné efekty v zdravotníctve a v dôsledku eskalácie colnej politiky,“ uvádza Goldman Sachs.

Podľa nástroja Fed Watch, ktorý zohľadňuje očakávania obchodníkov, v marci ani máji k zníženiu sadzieb ešte nedôjde. V júni však už očakáva zníženie sadzieb aspoň o 25 bodov viac ako 85% obchodníkov.

K 10. decembru, kedy bude môcť Fed znížiť sadzby v tomto roku naposledy, zatiaľ obchodníci predpokladajú, že sadzby budú oproti súčasnému stavu znížené aspoň o 75 bázických bodov, pričom približne tretina očakáva, že búdu nižšie o celý percentuálny bod.