Obdobie výsledkovej sezóny (earnings) býva pre mnohých investorov mimoriadne dynamické a zároveň stresujúce, pretože trhy často zaznamenávajú prudké výkyvy.
Ceny akcií môžu počas pár minút či hodín kolísať o niekoľko percent. Prečo? Reakcie trhu sú spravidla odpoveďou na to, do akej miery výsledky spoločností naplnia alebo prekonajú očakávania analytikov.
Skúsenejší obchodníci sa snažia túto zvýšenú volatilitu využiť vo svoj prospech. Otázkou je – ako identifikovať potenciálne výrazné pohyby, ako ich vyhodnotiť a na čo si dávať pozor?
➡️ Pozrite si aj nové video od Tomáša Vranku a tímu XTB na YouTube, kde túto tému detailne rozoberajú.
Kde možno očakávať výraznejšiu volatilitu?
Jedným z najpraktickejších nástrojov na odhad očakávaných cenových výkyvov je opčný trh. Na základe cien opcií možno získať predstavu o tom, aký pohyb investori predpokladajú pri jednotlivých akciách. Hoci nejde o presnú predpoveď, ide o cenný indikátor trhového sentimentu.
Ako príklad – trh mohol predpokladať, že akcie Alphabetu (GOOGL) zaznamenajú pohyb okolo 7 %, zatiaľ čo pri Coca-Cole (KO) bol odhad len približne 3 %. Všeobecne platí, že technologické firmy bývajú citlivejšie na vývoj ako defenzívne spoločnosti zo sektora spotrebného tovaru.
Zdroj: SpotGamma
Skúste sa pozrieť do minulosti
Okrem pohľadu na opcie je užitočné analyzovať historické reakcie akcií na zverejnené výsledky. Napríklad Apple má dlhodobý priemer pohybu ceny po výsledkoch približne 1,04 %. Podobné údaje možno nájsť aj pri ďalších veľkých firmách v technologickom sektore. Tieto informácie sú dostupné napríklad na portáli Investing.com alebo v profesionálnych analytických databázach.
Zdroj: Bloomberg Finance L.P., XTB
Kedy prichádza k najväčším pohybom?
Možno vás prekvapí, že výrazná časť pohybov indexu S&P 500 za posledné dekády nastala mimo regulárnych obchodných hodín – pred otvorením burzy alebo po jej uzatvorení. To je dôležité najmä pre intradenných obchodníkov, ktorí sa snažia reagovať na čerstvo zverejnené výsledky.
Zdroj: Financial Times, Bespoke Investment Group
Tri často využívané stratégie počas výsledkovej sezóny
Keď viete, kde sa volatilita objavuje, je čas rozhodnúť sa, ako ju využiť. Každý investor má vlastný prístup, ale medzi najpopulárnejšie stratégie patria tieto:
1. Pre-earnings Momentum – obchodujte na základe očakávania
Ide o vstup do pozície niekoľko dní pred zverejnením výsledkov, keď akcia rastie spolu s objemom obchodov. Pozícia sa uzatvára ešte pred samotným reportom, aby sa predišlo riziku poklesu (tzv. gap-down). Rovnaký princíp platí aj v opačnom prípade – ak sentiment pred výsledkami klesá, možno špekulovať na pokles.
2. Gap & Go – využitie prudkého pohybu po výsledkoch
Po zverejnení výsledkov môže dôjsť k otvoreniu akcie s výraznou medzerou smerom nahor. Ak prvé minúty potvrdia silu pohybu, obchodník vstupuje do dlhých pozícií. Konzervatívnejší prístup je počkať na menší návrat ceny pred ďalším rastom. Táto taktika je obľúbená medzi aktívnymi, vnútrodennými obchodníkmi.
3. Fade the Move – kontrariánska stratégia
Ak sa trh po výsledkoch vychýli príliš prudko a ukazovatele naznačujú prekúpenosť (napr. RSI), môže dôjsť k korekcii. Cieľom je využiť krátkodobý obrat trendu a získať profit z korekcie po prehnanej reakcii trhu. Často sa pracuje s návratom k 50 % predchádzajúceho pohybu.
Výsledková sezóna prináša príležitosti – buďte pripravení
Obdobie kvartálnych výsledkov patrí k najzaujímavejším časom na trhoch. S vyššou volatilitou prichádza aj viac obchodných príležitostí – pre opatrných investorov aj pre tých, ktorí sú ochotní podstúpiť vyššie riziko výmenou za potenciálne vyššie výnosy. Či už obchodujete tradičné akcie alebo pákové nástroje ako CFD, stratégie sa dajú prispôsobiť vášmu štýlu.
Nová výsledková sezóna štartuje už čoskoro – ideálny čas pripraviť si stratégiu. Chcete sa dozvedieť viac? Pozrite si nové video XTB, kde nájdete konkrétne príklady a obchodné tipy.
👉 Viac informácií o obchodnej platforme nájdete na stránkach XTB.
Upozornenie: CFD sú komplexné nástroje a vďaka použitiu finančnej páky nesú vysoké riziko rýchlej straty kapitálu. Až 69 % účtov retailových investorov utrpelo stratu pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa. Zvážte, či chápete fungovanie rozdielových zmlúv a či si môžete dovoliť riziko straty svojich finančných prostriedkov. Investovanie je rizikové – konajte zodpovedne.
