V stredu večer, hneď po uzatvorení burzových obchodov, americký prezident Donald Trump oznámil zásadný krok: Spojené štáty zavedú nové clá na produkty z krajín s najväčším obchodným schodkom voči USA. Reakcia globálnych trhov na seba nenechala dlho čakať a bola výrazne negatívna.
Trumpova vláda zaviedla tzv. „recipročné clá“, ktorých výška má podľa Bieleho domu zodpovedať colným sadzbám, ktoré dané krajiny uplatňujú na americký export. Cieľom má byť ochrana amerických výrobcov a vytvorenie férovejších obchodných podmienok. V praxi však rozhodnutie okamžite vyvolalo obavy investorov a poklesy na hlavných trhoch. Ešte aj dva dni po tomto oznámení sú trhy pod predajným tlakom – čo neveští nič dobré.
👉 Viac sa o obchodovaní počas nestabilných období dozviete na Online tradingovej konferencii XTB, 12. apríla 2025 – kliknite pre viac informácií
Pozrime sa bližšie na tri segmenty, ktoré tieto zmeny zasiahli najvýraznejšie:
Americké akcie: nervozita tlačí indexy nadol
Reakcia amerických akciových trhov bola okamžitá – krátko po oznámení stratili hlavné indexy približne dve percentá. Dôvodom je zvýšená obava z možných protiopatrení zo strany zahraničných partnerov. Mnohé veľké americké firmy, hlavne technologické spoločnosti, sú silne závislé na príjmoch zo zahraničia. Potenciálne obchodné bariéry by mohli vážne ohroziť ich ziskovosť a rozvojové plány.
Ďalšou obavou je rastúca inflácia – clá môžu zdražiť dovážané produkty, čo by zasiahlo spotrebiteľov aj celkový ekonomický rast. Výsledkom je pokles dôvery a odlev kapitálu z akciového trhu, pričom niektoré indexy sa prepadli na úrovne nevídané od septembra minulého roka.
Index S&P 500 aktuálne stráca 12 % oproti tohtoročným maximám.
Graf vývoja US500 (S&P 500), denné sviečky
Zdroj: xStation
Historická výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
Dolár v defenzíve: Najprudší prepad od roku 2015
Značný otras zasiahlo aj americkú menu. Dolár oslabil voči euru o približne 2,5 %, čo predstavuje najväčší jednodňový prepad za posledných desať rokov. Tento vývoj súvisí s presunom investorov k bezpečnejším aktívam, akými sú americké dlhopisy – ktoré však následne ponúkajú nižšie výnosy.
V popredí sú aj rastúce obavy z potenciálneho ekonomického spomalenia v USA. V prípade jeho potvrdenia by mohla americká centrálna banka znížiť úrokové sadzby, čo by dolár ešte viac oslabilo a zvýšilo atraktivitu investícií v iných regiónoch.
Výsledkom je prehodnocovanie investičných rozhodnutí a zvyšujúci sa záujem o diverzifikáciu mimo USA. Od začiatku roka posilnilo euro voči doláru o približne 9 %.
Graf vývoja EURUSD, denné sviečky
Zdroj: xStation
Historická výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
Ropa lacnie: Trh reaguje na obavy z globálneho spomalenia
Cenový vývoj sa nevyhol ani rope – jej hodnota klesla o približne 6 %. Príčinou je najmä rastúca neistota ohľadom budúceho vývoja svetovej ekonomiky. Obchodný konflikt medzi USA a Čínou, dvoma najväčšími spotrebiteľmi energií, vrhá tieň na globálny dopyt. Ak sa ich ekonomiky spomalia, dopyt po rope logicky oslabí.
Svoje riziko prináša aj Európa. Európska únia, ako tretí najväčší spotrebiteľ ropy, čelí potenciálnym problémom v súvislosti s obchodnými napätiami s USA.
Všetky tri najvýznamnejšie ekonomické regióny tak čelia riziku ochladenia, čo má výrazný dopad na trh s energiami. Ropa stratila od januára približne 16 % svojej hodnoty.
Graf vývoja ceny ropy, denné sviečky
Zdroj: xStation
Historická výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
Ako ďalej? Scenáre a odporúčania pre investorov
Budúci vývoj bude závisieť predovšetkým od toho, ako sa zachovajú jednotlivé štáty a aký smer si zvolí americká administratíva. Zatiaľ sa však ukazuje, že jej prístup je nepredvídateľný a kompromisy nie sú na dohľad.
Investorom tak nezostáva iné, než prispôsobiť svoje stratégie novému prostrediu, ktoré sa líši od stabilného rastu, nízkej volatility a jasných krokov centrálnych bánk, na aké sme boli zvyknutí.
Dva prístupy, ktoré dávajú zmysel v čase neistoty:
1. Zamerať sa na dlhodobý horizont
Historicky trhy síce kolísali, ale v dlhodobom meradle rástli. No netreba zabúdať ani na obdobia stagnácie – tzv. „stratené dekády“. Investori, ktorí zažili len dynamiku posledných rokov, by mali prehodnotiť očakávania.
2. Aktívne obchodovanie na báze krátkodobých pohybov
Aj v období zvýšenej volatility sa dajú nájsť zaujímavé príležitosti. Tento prístup však vyžaduje dôkladné sledovanie trhu, rýchle reakcie a pevnú disciplínu.
Ako sa v tejto situácii zachovať?
✅ Diverzifikujte – podľa regiónov aj sektorov. Prílišné zameranie na USA môže byť momentálne rizikové.
✅ Zachovajte pokoj – výkyvy nemusia nutne znamenať straty, môžu byť aj príležitosťou.
✅ Buďte flexibilní – tí, ktorí sa rýchlo prispôsobia, môžu zmeniť neistotu na výhodu.
✅ Sledujte vývoj a vzdelávajte sa – napríklad prostredníctvom Online tradingovej konferencie XTB, ktorá sa koná 12. apríla 2025. Viac info nájdete tu.
Upozornenie:
Finančné rozdielové zmluvy sú komplexné nástroje s vysokým rizikom rýchlych finančných strát z dôvodu využitia páky. Až 69 % účtov retailových investorov zaznamenáva pri obchodovaní s týmito nástrojmi straty u tohto poskytovateľa. Pred vstupom na trh si zvážte, či rozumiete princípu fungovania týchto nástrojov a či ste pripravení niesť riziko možnej straty. Investujte zodpovedne.
