Amerika v nebezpečnej fáze historického cyklu
Ray Dalio, zakladateľ fondu Bridgewater Associates a uznávaný finančný historik, opakovane upozorňuje, že USA sa nachádzajú v kritickej fáze tzv. „Veľkého cyklu“.
Podľa jeho výskumu, ktorý sumarizuje v knihe „Principles for Dealing with the Changing World Order“, krajina prechádza štádiom 5 – obdobím, keď sa prehlbujú ekonomické nerovnosti, rastie dlh a spoločnosť sa polarizuje do nebezpečných extrémov.
Dalio zdôrazňuje, že práve kombinácia bankrotujúcich verejných financií a obrovských majetkových rozdielov je najspoľahlivejším indikátorom blížiaceho sa vnútorného konfliktu či revolúcie.
Upozorňuje na „toxickú zmes“ vysokého verejného dlhu, veľkých deficitov a rastúcich rozdielov v hodnotách a bohatstve. Tento stav je podľa neho katalyzátorom spoločenského napätia, ktoré môže vyústiť do otvoreného konfliktu.
Riziko dlhového „death spiralu“ a kolapsu dôvery
Dalio vo svojej najnovšej knihe „How Countries Go Broke: The Big Cycle“ varuje, že USA síce v krátkodobom horizonte nečelí bezprostrednej dlhovej kríze, no dlhodobé riziko je mimoriadne vysoké.
Dlh krajiny už presiahol 36 biliónov dolárov a deficit dosahuje úroveň, ktorú trh podľa Dalioa „už nemôže tolerovať“. Upozorňuje, že ak vláda stratí schopnosť financovať svoje záväzky, nastáva „kolaps“, ktorému predchádza boj o peniaze a moc.
Kľúčovým problémom je, že federálna vláda môže riešiť nedostatok financií tlačením nových peňazí, čo však vedie k znehodnocovaniu dolára a strate dôvery investorov. Štáty ako Connecticut, Illinois či New Jersey však túto možnosť nemajú a sú nútené zvyšovať dane alebo škrtať výdavky, čo ešte viac prehlbuje spoločenské napätie.
„Keď vláda stratí nákupnú silu, nastáva kolaps. Ale predtým prichádza veľa bojov o peniaze a politickú moc,“ skonštatoval.
Hrozba občianskej vojny a úloha lídrov
Podľa Dalioa je ďalším krokom v cykle tzv. štádium 6 – občianska vojna.
Ak krajina stratí schopnosť riešiť spory v rámci spoločného politického rámca, môže dôjsť k otvorenému násiliu. Dalio odhaduje pravdepodobnosť občianskej vojny v USA na 35–40% a pripomína, že mierové riešenie je možné len v prípade, ak sa objaví líder schopný spoločnosť zjednotiť. „Občianske vojny sú neuveriteľne brutálne, pretože ide o boj na život a na smrť. Každý je nútený vybrať si stranu – a umiernení v takomto boji prehrávajú.“
Dalio zároveň upozorňuje, že história ponúka aj príklady pokojnej reštrukturalizácie, no všetko závisí od schopnosti lídrov uprednostniť jednotu pred ďalšou polarizáciou spoločnosti.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
