Americká ekonomika v júni opäť preukázala svoju odolnosť. Nové údaje z trhu práce, známe ako non-farm payrolls, ukázali výrazne silnejší rast zamestnanosti, a to v čase, keď investori aj americká centrálna banka netrpezlivo vyčkávajú na jasnejší signál o vývoji ekonomiky.
Toto sú kľúčové čísla z júnovej správy:
-
Nové pracovné miesta (non-farm payrolls): 147 000 vs 110 000 očakávaných
-
Nezamestnanosť: 4,1 % vs 4,3 % očakávaných
-
Priemerný hodinový zárobok medzimesačne: +0,2 % vs 0,3 % očakávaných
- Priemerný hodinový zárobok medziročne: +3,7 % vs 3,9 % očakávaných
🇺🇸 Morning Economic Data:
*Nonfarm Payrolls: Beat 🟢
*Private Nonfarm Payrolls: Miss 🔴
*Unemployment Rate: Beat 🟢
*Average Hourly Earnings: Miss 🔴
*Jobless Claims: Beat 🟢
*Continuing Jobless Claims: Miss 🔴
*Trade Deficit: Miss 🔴$SPY pic.twitter.com/2xwKL2kstN— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) July 3, 2025
Medzi hlavné odvetvia, ktoré prispeli k rastu zamestnanosti, patrí predovšetkým verejný sektor. V štátnej a miestnej správe pribudlo spolu až 73 000 miest. Ďalším silným motorom bola oblasť zdravotnej starostlivosti, kde vzniklo 39 000 nových miest.
Tieto čísla tak kontrastujú so slabším výkonom zvyšku súkromného sektora, ktorý zaznamenal len 74 000 nových miest – najmenej od októbra minulého roka.
Znepokojujúco pritom vyznieva nárast dlhodobej nezamestnanosti – počet ľudí bez práce dlhšie než 27 týždňov stúpol o 190 000 na celkovo 1,6 milióna, čo predstavuje viac než 23 % všetkých nezamestnaných.
Reakcia trhu
Finančné trhy na správu o zamestnanosti reagovali okamžite. Hlavné americké indexy ako S&P 500, Nasdaq aj Dow Jones dosiahli nové maximá a americký dolár tiež posilnil, keď investori upravili svoje očakávania ohľadom ďalšieho vývoja menovej politiky.
Práve v súvislosti s ňou sa čiastočne (25 % obchodníkov) očakávalo, že Fed by mohol pristúpiť k prvému zníženiu úrokových sadzieb už na zasadnutí v júli. Po zverejnení týchto údajov však trhové stávky na zníženie výrazne klesli (6 %) – a pravdepodobnosť, že dôjde k zníženiu v septembri, je tak teraz omnoho vyššia.
Táto zmena očakávaní sa okamžite premietla aj do pohybov na dlhopisových trhoch – výnosy štátnych dlhopisov zaznamenali nárast. Naopak, ceny zlata mierne klesli.
BREAKING: The 10Y Note Yield surges to 4.36% after the June jobs report crushes expectations.
While the unemployment rate was expected to rise to 4.3%, it FELL to 4.1%.
The bond market thinks Powell has even more of a reason to not cut rates here. pic.twitter.com/5KVo7RkD38
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) July 3, 2025
Zdroje: Investopedia, X
