Americká inflácia, meraná široko sledovaným ukazovateľom, v júli síce medziročne vzrástla, no jej zrýchlenie bolo menšie, než sa očakávalo. Ukázalo sa tak, že clá prezidenta Donalda Trumpa mali na celkovú cenovú hladinu len obmedzený vplyv. Čísla dopadli takto:
- Medzimesačné CPI – 0,2 % vs 0,2 % odhadovaných
- Medziročné CPI – 2,7 % vs 2,8 % odhadovaných
- Medzimesačné jadrové CPI – 0,3 % vs 0,3 % odhadovaných
- Medziročné jadrové CPI – 3,1 % vs 3 % odhadovaných
⚠️BREAKING:
*U.S CPI 0.2% M/M, EXP. 0.2%
*U.S. CPI CORE 0.3% M/M, EXP. 0.3%*U.S. CPI 2.7% Y/Y, EXP. 2.8%,
*U.S. CPI CORE 3.1% Y/Y, EXP. 3.0%🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/SBpU9CEeVO
— Investing.com (@Investingcom) August 12, 2025
Vplyv taríf je citeľný, no nevýrazný
Zdá sa, že clá ovplyvnili ceny v niekoľkých kategóriách. Napríklad ceny bytového vybavenia stúpli o 0,7%, pričom v júni rástli o 1%. Naopak, ceny odevov a základných komodít sa zvýšili len mierne – o 0,1% a 0,2%. Zaujímavé je, že ceny konzervovaného ovocia a zeleniny, ktoré sú často dovážané a citlivé na clá, zostali nezmenené.
„Ceny sa odrážajú v číslach, ale v tejto chvíli určite nie sú nijako dramatické,“ povedal bývalý ekonóm Bieleho domu Jared Bernstein v televízii CNBC.
Ekonómovia sa medzitým snažia odhadnúť, či clá, ktoré navrhuje Trump, povedú iba k jednorazovému zdraženiu, alebo k dlhodobému rastu inflácie.
Reakcia Wall Street
-
Akciové indexy: Futures na S&P 500 krátko po zverejnení dát vzrástli, keď investori privítali fakt, že celková inflácia nenarazila nad očakávania a že aj pri zrýchlení jadrovej inflácie zostáva celkový trend pod kontrolou.
-
Výnosy dlhopisov (10-ročné americké štátne dlhopisy) mierne klesli, čo odrážalo zvýšené očakávania, že Fed zníži sadzby už v septembri. Tento pohyb na dlhopisovom trhu zároveň podporil akcie v raste.
-
Americký dolár oslabil voči hlavným menám, čo zodpovedá posunu trhov k predpokladu uvoľnenejšej menovej politiky.
*STOCK FUTURES RALLY, VIX TUMBLES AFTER CPI INFLATION REPORT$SPY $QQQ $VIX pic.twitter.com/kuYps7hExh
— Investing.com (@Investingcom) August 12, 2025
Príde pokles sadzieb?
Trh s futures momentálne silne naznačuje, že Fed v septembri zníži úrokové sadzby (95%). Obchodníci zvýšili pravdepodobnosť tohto kroku po nedávnom zverejnení údajov a podľa FedWatch skupiny CME Group vidia aj 67% šancu na ďalšie zníženie v októbri.
Rozhodnutie Fedu však bude závisieť od ďalších ekonomických údajov. Aj keď Fed uprednostňuje index cien osobnej spotreby (PCE), inflačné reporty ako index spotrebiteľských cien (CPI) a index cien výrobcov (PPI), ktoré ovplyvňujú jeho výpočet, sú stále dôležité. Rastúce obavy predstaviteľov Fedu o stav trhu práce by pritom mohli tiež urýchliť rozhodnutie o znížení sadzieb.
🚨 Fed rate cut bets surge 🚨‼️‼️‼️
Markets now price in a 93.9% chance of a 25 bps cut in September (FedWatch)#FOMC #FederalReserve #InterestRates #Bitcoin #Ethereum #Crypto pic.twitter.com/XE1RCXw9Jf
— Bull.BnB Trades & News (@Bull_BnB_Trades) August 12, 2025
Zdroje: X, Investing
