Cena zlata by mohla v blízkej budúcnosti zažiť dramatický rast, aký finančné trhy nevideli už celé desaťročia. Podľa odhadu banky Goldman Sachs by sa jeho hodnota mohla vyšplhať až k 5 000 dolárom za trojskú uncu. Tento scenár však predpokladá zásadnú zmenu – zásah do nezávislosti americkej centrálnej banky (Fed).
Politický tlak zo strany amerického prezidenta Donalda Trumpa, by totiž mohol oslabiť dôveru v dolár a americké dlhopisy. Tento vývoj by pravdepodobne viedol k masívnemu presunu kapitálu do zlata ako tradičného bezpečného prístavu.
Goldman Sachs odhaduje, že presun len 1 % z celkového objemu súkromne vlastnených amerických štátnych dlhopisov (čo predstavuje približne 570 miliárd dolárov) do zlata by mohol vytlačiť jeho cenu na spomínanú hranicu 5 000 dolárov. Táto dynamika je možná vďaka relatívne malej veľkosti trhu s fyzickým zlatom a ETF fondami.
„Zlato je našou najpresvedčivejšou dlhodobou investičnou stratégiou spomedzi komodít,“ uvádza Goldman Sachs. Banka verí, že investori sa budú aj dlhodobo čoraz viac presúvať k aktívam, ktorých hodnota pramení z reálnej a stabilnej hodnoty, a nie z inštitucionálnej dôvery.
*SPOT GOLD EXTENDS GAINS, LAST UP 1.3% TO HIT A RECORD HIGH OF $3,633.65/OZ pic.twitter.com/CEYZxDx95C
— Investing.com (@Investingcom) September 8, 2025
Dva scenáre rastu: Extrémny a konzervatívny
Zatiaľ čo radikálny scenár počíta s cenou 5 000 dolárov, Goldman Sachs ponúka aj konzervatívnejšiu prognózu. Ak bude pokračovať silný dopyt zo strany centrálnych bánk, očakáva banka tieto hodnoty:
- Do konca roka 2025: Cena zlata by mohla dosiahnuť 3 700 dolárov.
- Do polovice roka 2026: Nárast by mal pokračovať až na 4 000 dolárov.
Tento trend potvrdzujú aj analytici iných inštitúcií. Banka JPMorgan tiež zaznamenala rastúci záujem o dlhodobé pozície v zlate a ako miernejšiu alternatívu predpovedá cenu až 4 500 dolárov za uncu do roku 2026.
Aktuálne sa cena zlata pohybuje nad hranicou 3 500 dolárov za uncu, pričom v tomto roku už vzrástla o viac ako 30 %. Tento rast naznačuje, že záujem o drahý kov je silný už teraz, a to aj bez politických otrasov.
Zdroje: Financial Times, Autor
