Americké akciové trhy vstupujú do druhej polovice decembra s mimoriadnym optimizmom. Kombinácia čerstvých historických maxím na indexoch S&P 500 a Dow Jones spolu s rozhodnutím centrálnej banky znížiť úrokové sadzby vytvorila ideálne podhubie pre pokračovanie býčieho trendu aj v roku 2026. Kľúčovým faktorom však nie je len samotné zníženie sadzieb, ale aj rétorika, ktorá ho sprevádzala.
Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell počas tlačovej konferencie prekvapil trhy svojím postojom, ktorý bol podstatne menej prísny, než sa očakávalo. Analytici tento posun okamžite zachytili.
„Vlastne som si myslel, že vo svojom vyhlásení bol tak trochu ‚chickenhawk‘ (pozn. red.: jastrab, ktorý sa bojí boja). Vôbec som to nevnímal ako veľmi jastrabie vystúpenie,“ uviedol pre Yahoo Finance David Waddell, generálny riaditeľ spoločnosti Waddell & Associates.
Tento sentiment je ďalej posilňovaný politickým vývojom v USA. Očakáva sa, že Donald Trump po vypršaní Powellovho mandátu v máji dosadí na čelo centrálnej banky kandidáta, ktorý bude viac naklonený uvoľnenej menovej politike.
„Trump ho jednoducho nahradí holubicou. Takže dostaneme veľa monetárnych stimulov. A dostaneme aj veľa fiškálnych stimulov,“ dodal Waddell.
Ambiciózne ciele: Index S&P 500 mieri k hranici 8 000 bodov
Wall Street reaguje na zlepšené makroekonomické vyhliadky zvyšovaním cieľových súm pre akciové indexy.
Revízia rastu HDP na úroveň 2,3% pre rok 2026 naznačuje, že americká ekonomika sa vyhne recesii, čo sa priamo prejaví na firemných ziskoch.
Známy stratég Ed Yardeni vidí index S&P 500 v budúcom roku na úrovni 7 700 bodov. Svoj scenár „búrlivých dvadsiatych rokov“ (Roaring 2020s) teraz považuje za vysoko pravdepodobný (60%), pričom sa odvoláva na daňové výhody vyplývajúce z legislatívy známej ako Big Beautiful Bill a pokračujúci boom v oblasti umelej inteligencie.
Ešte optimistickejší výhľad ponúka investičná spoločnosť Oppenheimer, ktorá nastavila latku na rok 2026 až na úroveň 8 100 bodov.
Hlavný trhový stratég firmy, John Stoltzfus, verí, že zmena vo fiškálnej a monetárnej politike bude hlavným motorom rastu. „Musí to byť dobré pre firmy a dobré pre spotrebiteľov. Odrazí sa to v akciách,“ vysvetlil Stoltzfus.
Podobne pozitívne sú naladení aj v banke UBS, kde zhodne s Yardenim cielia na 7 700 bodov, pričom zdôrazňujú odolnosť ekonomického rastu a investície do AI.
Banka Goldman Sachs predpovedá rast ziskov firiem v indexe o viac ako 12%, čo je síce mierne pod konsenzom trhu (14%), no stále ide o silný signál pre investorov. Očakávajú, že makroekonomické „vetry do plachiet“ a slabnúci vplyv ciel na marže podporia akceleráciu ziskov aj mimo najväčších technologických gigantov.
Stratégia pre rok 2026: Hľadanie víťazov mimo „Veľkej sedmičky“
Hoci technologickí giganti ako Nvidia, Apple, Microsoft či Meta stále tvoria približne štvrtinu ziskov celého indexu, stratégovia radia investorom, aby svoje portfóliá diverzifikovali.
„Očakávame, že rast ziskov sa zrýchli aj pre zvyšných 493 akcií v indexe,“ napísal vo svojej poznámke Ben Snider z Goldman Sachs.
Victoria Fernandez, hlavná trhová strategička v Crossmark Global Investments, upozorňuje, aby investori nevsádzali všetko na jednu kartu, hoci na trhu cítiť silný vietor do chrbta. V oblasti umelej inteligencie odporúča byť v roku 2026 vyberavý a hľadať takzvaných „implementátorov“ – firmy, ktoré AI nielen vytvárajú, ale ju efektívne využívajú na rast biznisu. Ako potenciálneho víťaza, ktorý v roku 2025 zaostával, označila spoločnosť Adobe.
Okrem technológií vidí Fernandez príležitosti v sektoroch, ktoré začínajú technicky prekonávať trh alebo našli svoje dno. Konkrétne spomína
- Dopravu
- Stavebníctvo (homebuilders)
- Zdravotníctvo
- Energetiku
„Nehovorím, aby ste do týchto sektorov išli ‚all in‘,“ objasnila Fernandez. „Hovorím, aby ste sa v týchto sektoroch rozhliadli a našli príležitosti, pretože práve tam začínate vidieť určitý rast.“
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
