Boom umelej inteligencie sa neochladzuje, práve naopak – naberá na obrátkach. Analytik Bank of America (BofA) Vivek Arya vo svojej najnovšej správe s názvom „2026 Year Ahead: choppy, still cheerful„ predpovedá, že globálny polovodičový priemysel zaznamená v roku 2026 medziročný nárast tržieb o 30%.
Tento skok by mal sektor definitívne posunúť cez historický míľnik 1 bilióna dolárov v ročných tržbách.
Kľúčom k úspechu v tomto prostredí nie je len rast, ale najmä schopnosť udržať si dominanciu. Arya verí spoločnostiam, ktoré majú vybudované silné „trhové priekopy“ (moats), kvantifikovateľné ich maržovou štruktúrou.
Podľa BofA je investovanie do čipov prekvapivo priamočiare. „Často hovorím, že investovanie do polovodičov je veľmi jednoduché. Nepotrebujete na to žiadneho analytika na strane predaja. Stačí zobrať všetky firmy, zoradiť ich podľa hrubých marží, kúpiť top päť a nebudete sa príliš mýliť,“ uviedol Vivek Arya pre novinárov.
Tento prístup odráža presvedčenie, že lídri na trhu s technológiami majú zvyčajne podiel na trhu medzi 70% až 75%, čo sa stáva novou normou v odvetví. Hoci cesta k biliónovej hranici môže byť „rozkolísaná“, fundamentálny dopyt po AI infraštruktúre zostáva silný.
Nvidia a Broadcom: Mozog a nervový systém AI
V čele tejto transformácie stojí Nvidia, ktorú Arya opisuje ako spoločnosť operujúcu v „inej galaxii“.
Napriek obavám z vysokých valuácií BofA upozorňuje na masívne generovanie hotovosti – voľný peňažný tok (Free Cash Flow) by mal v nasledujúcich troch rokoch dosiahnuť pol bilióna dolárov. Pri pohľade na pomer ceny k rastu ziskov (PEG) sa Nvidia obchoduje na úrovni približne 0,6x, čo z nej robí „výpredajovú“ záležitosť v porovnaní so širším indexom S&P 500, ktorý sa obchoduje blízko 2x. Zatiaľ čo priemerný čip stojí okolo 2,40 USD, grafický procesor (GPU) od Nvidie sa predáva za približne 30 000 USD.
Ak je Nvidia mozgom, Broadcom predstavuje nervový systém. Spoločnosť sa úspešne transformovala z dodávateľa komponentov na pilier infraštruktúry s trhovou kapitalizáciou 1,6 bilióna dolárov. Kľúčovým ťahúňom sú jej zákazkové čipy (ASIC) pre hyperskalerov ako Google a Meta. Títo giganti sa v snahe znížiť závislosť od Nvidie obracajú práve na Broadcom.
Okrem tejto dvojice BofA identifikovala ďalšie štyri spoločnosti s dominantným postavením, ktoré tvoria top výber pre rok 2026:
- Lam Research (LRCX)
- KLA (KLAC)
- Analog Devices (ADI)
- Cadence Design Systems (CDNS)
The artificial intelligence boom isn't cooling off — it's getting bigger, Bank of America analyst Vivek Arya contends.
He says Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, Analog Devices, and Cadence Design Systems will lead the $1 trillion chip surge in 2026. https://t.co/6QeMwp9mrI pic.twitter.com/6YSffuaHj4
— Yahoo Finance (@YahooFinance) December 24, 2025
Tieto firmy boli vybrané pre ich schopnosť ťažiť z masívnych kapitálových výdavkov na dátové centrá, kde len AI akcelerátory predstavujú príležitosť v hodnote 900 miliárd dolárov.
TIP na článok: Profil spoločnosti Nvidia a návod ako kúpiť jej akcie
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
