Napriek tomu, že americké akciové trhy sa pohybujú v blízkosti historických maxím, poprední stratégovia posielajú investorom jasný odkaz: obavy z prasknutia bubliny umelej inteligencie (AI) sú predčasné.
Index S&P 500 smeruje k uzavretiu roka so ziskom presahujúcim 17%, pričom technologický sektor si pripísal masívny, 26-percentný nárast. Hoci valuácie rastú, experti sa zhodujú, že trh je stále ťahaný reálnym rastom ziskov, nie len špekuláciami.
Mary Ann Bartels, hlavná investičná strategička v Sanctuary Wealth, pre Yahoo Finance uviedla, že súčasná situácia síce pripomína vzorce z konca 20. rokov minulého storočia alebo dot-com éry, no vrchol je ešte ďaleko.
„Vôbec nevidím bublinu. Verím však, že do nej smerujeme,“ varovala Bartels s tým, že skutočná bublina sa môže nafúknuť až okolo roku 2029 alebo 2030.
Jej tím predpovedá, že S&P 500 by mohol do konca dekády dosiahnuť úroveň 10 000 až 13 000 bodov, pričom rok 2026 označujú za obdobie, kedy by investori mali byť „bez strachu“.
Bez chaosu a zložitých definícií. Ako sa zorientovať v investovaní?
Nvidia a Google prepisujú pravidlá hry
Motorom tohto rastu zostávajú polovodiče, ktoré sa z komoditného tovaru transformovali na rastové aktíva.
Lídrom je spoločnosť Nvidia, ktorá tento rok vzrástla o viac ako 40% a jej trhová kapitalizácia dosiahla dychberúcich 4,6 bilióna USD, čo z nej robí najhodnotnejšiu verejne obchodovanú firmu na svete. Nvidia navyše posilnila svoju dominanciu oznámením licenčnej dohody v hodnote 20 miliárd dolárov so špecializovaným výrobcom čipov Groq.
AKTUALITA: Nvidia investovala rekordných 20 miliárd dolárov do AI startulu
Konkurencia však nespí. Spoločnosť Alphabet (Google) zaznamenala od začiatku roka nárast akcií o 65%, podporený úspechom ich vlastných čipov TPU. Analytici z UBS očakávajú, že tento boom v AI a robustný rast ziskov potiahnu trhy aj v roku 2026.
„Všímame si, že forwardové P/E násobky sú len nepatrne vyššie než na začiatku roka, čo potvrdzuje fakt, že trhové zisky sú ťahané rastom ziskovosti, nie bublinami v ocenení,“ uviedli stratégovia UBS, ktorí vidí index S&P 500 na konci budúceho roka na úrovni 7 700 bodov.
Rast sa rozšíri mimo „Sedem statočných“
Zatiaľ čo rok 2025 bol v znamení dominancie technologických gigantov, rok 2026 by mal priniesť širšiu participáciu trhu. Známy trhový veterán Ed Yardeni taktiež predpovedá index na úrovni 7 700 bodov a pripisuje 60% pravdepodobnosť scenáru „búrlivých 20. rokov“ (Roaring 2020s), ktorý podporujú aj daňové úľavy z legislatívy „One Big Beautiful Bill“.
Analytici z Goldman Sachs upozorňujú, že produktivita AI začne zvyšovať zisky aj firmám mimo úzkej skupiny „Magnificent 7“.
„Očakávame, že makroekonomické vetry v podobe zrýchľujúceho sa hospodárskeho rastu… podporia akceleráciu rastu ziskov pre zvyšných 493 akcií v indexe,“ napísal Ben Snider z Goldman Sachs.
Podobný názor zdieľa aj Joseph Shaposhnik zo spoločnosti Rainwater Equity: „Skutočná príležitosť na nadštandardné výnosy v budúcom roku bude mimo týchto siedmich podnikov.“
TIP na článok: Profil spoločnosti Nvidia a návod ako kúpiť jej akcie
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
