Umelá inteligencia spúšťa „supercyklus“
Holandská spoločnosť ASML, ktorá je kľúčovým dodávateľom strojov na výrobu najpokročilejších čipov, oznámila výsledky, ktoré doslova šokovali trh.
Objednávky za štvrtý kvartál 2025 dosiahli úroveň 13,2 miliardy eur (15,8 miliardy dolárov), čo je viac ako dvojnásobok pôvodných odhadov analytikov, ktorí počítali len s 6,32 miliardami eur. Tento masívny nárast je priamym dôsledkom globálneho boomu umelej inteligencie a infraštruktúry potrebnej na jej prevádzku.
🚨 $ASML Q4-25 Earnings are out! 🚨
Shares are up 9% initially!!!
– Rev: €9.7B vs est: €9.58B 🟢
– EPS €7.35 vs est €7.55 🔴
– Gross Margins: 52.2% vs est 52% 🟢
– Net bookings: €13.2B vs est €7B 🟢Total sales 2025: €32.7
Backlog at the end of 2025 of €38.8B
Outlook… pic.twitter.com/cGnFtMfC7C
— TacticzHazel (@TacticzH) January 28, 2026
Finančný riaditeľ Roger Dassen potvrdil, že ide o rekordný kvartál v histórii firmy. Akcie ASML od začiatku roka si pripísali zisk už takmer 34%.
Analytici z JPMorgan a Bank of America okamžite zareagovali zvýšením cieľových cien, pričom JPMorgan nastavil latku až na 1 518 dolárov za akciu (v súčasnosti 1422 USD) citujúc „výnimočnú výkonnosť objednávok“.
Dopyt je ťahaný najmä nedostatkom pamäťových čipov. Výrobcovia ako Samsung a SK Hynix masívne investujú do nových kapacít, aby stihli uspokojiť hlad po pamätiach typu HBM (High Bandwidth Memory), ktoré sú kritické pre AI akcelerátory od Nvidie. SK Hynix dokonca uviedol, že jeho kapacity sú pre rok 2026 už „v podstate vypredané“.
Paradox úspechu: Rekordný odkup akcií verzus prepúšťanie
Napriek fenomenálnym číslam a optimistickému výhľadu na rok 2026, kde firma očakáva tržby medzi 34 až 39 miliardami eur, ASML pristupuje k ráznym krokom na zefektívnenie svojej štruktúry.
Spoločnosť oznámila program spätného odkupu akcií v hodnote 12 miliárd eur, ktorý plánuje realizovať do konca roka 2028. Tento krok je jasným signálom dôvery v dlhodobý rast a stabilitu cash flow.
Na druhej strane, generálny riaditeľ Christophe Fouquet oznámil zrušenie približne 1 700 pracovných miest, čo predstavuje asi 4% celkovej pracovnej sily.
Škrty sa dotknú najmä manažérskych pozícií v Holandsku a v USA. „V niektorých prípadoch sa náš spôsob práce stal menej agilným,“ uviedlo vedenie firmy ako hlavný dôvod tohto rozhodnutia.
Firma zároveň varuje pred geopolitickými zmenami. Očakáva sa, že podiel Číny na celkových tržbách klesne v roku 2026 na 20%, čo je výrazný prepad oproti 33% v roku 2025, najmä kvôli prísnejším exportným obmedzeniam na najpokročilejšie litografické stroje.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
