Koniec iracionálnej eufórie na komoditách?
Po období rekordného rastu, ktorý mnohí analytici označovali za neudržateľný, prišlo zo štvrtka na piatok k vytriezveniu.
Investori začali hromadne vyberať zisky, čo poslalo ceny zlata nadol o viac ako 4% na úroveň 5 156,64 USD za uncu.
Ešte drastickejší prepad zaznamenalo striebro, ktoré stratilo vyše 5% svojej hodnoty.
Samotný pokles však nebol jedinou zvláštnosťou obchodovania týchto kovov. Obchodníkov priam šokovala s tým súvisiaca volatilita.
Kobeissi Letter upozornil, že zlato včera menilo hodnotu kapitalizácie až o 5,5 bilióna dolárov. Ide o historický najväčší „denný swing“ tohto aktíva. Zlato totiž najprv padlo o 3,2 bilióna dolárov (kapitalizácia) a následne stúplo o 2,3 bilióna USD.
This is absolutely insane:
Gold just posted its largest daily swing in market cap in history, at $5.5 TRILLION.
Between 9:30 AM ET and 10:25 AM ET, gold lost -$3.2 trillion in market cap, or -$58 billion PER MINUTE.
Then, between 10:25 AM ET and 4:00 PM ET, gold added back… pic.twitter.com/9BmnY9g6Ap
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 29, 2026
Vyššie spomínaný údaj pritom ešte nezahŕňa ďalší prepad ceny o 300 dolárov, ktorý nasledoval potom a dostal zlato na približne súčasné úrovne okolo 5200 USD za uncu.
BREAKING: Gold futures fall -$300/oz in 2 hours and officially drop back below $5,200/oz.
Volatility in gold markets is at 2008 levels. pic.twitter.com/vK48mGChmR
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 30, 2026
Napriek tomuto poklesu zostáva zlato od začiatku roka v pluse približne 20%, čo naznačuje, že trh bol extrémne „prepálený„.
Situáciu trefne okomentoval Ed Yardeni, prezident spoločnosti Yardeni Research, ktorý pre CNBC uviedol: „Korekcia (zlata) späť k 5 000 USD s určitou konsolidáciou okolo tejto ceny by bola v býčom trhu normálnym javom. Prekvapením je, že sme šli z 3 000 na 5 500 USD bez akejkoľvek významnej korekcie… Doteraz to bolo skôr o ‚tavení nahor‘ (melt-up) než o tradičnom býčom trhu.“
Podobný scenár sa odohráva aj na trhu s kryptomenami, kde Bitcoin klesol o viac ako 6% a dosiahol svoje dvojmesačné minimum, čo len potvrdzuje, že chuť riskovať momentálne ustupuje do pozadia.
BREAKING: Crypto markets extend losses as over $780 million worth of levered longs are liquidated in 30 minutes.
Bitcoin just erased $60 billion in market cap in under an hour.
What a time to be a trader. pic.twitter.com/ry0J2M3TGh
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 30, 2026
Keď zlato hovorí, trhy by mali počúvať?
História finančných trhov ukazuje znepokojivý vzorec: extrémne pohyby na trhu so zlatom často predchádzajú alebo sprevádzajú tie najväčšie ekonomické otrasy.
Súčasná situácia, ktorú mnohí investori zatiaľ ignorujú, vykazuje desivú podobnosť s predchádzajúcimi krízami, no v oveľa väčšom meradle.
Počas hypotekárnej krízy v rokoch 2007 – 2009, keď sa svetový finančný systém ocitol na pokraji zrútenia, cena zlata vzrástla zo 670 USD na 1 060 USD. Tento pohyb bol vtedy vnímaný ako útek do bezpečia pred toxickými aktívami bánk.
Podobný scenár sa opakoval počas pandémie Covid-19 v rokoch 2019 – 2021, keď bezprecedentné tlačenie peňazí a globálna neistota vyhnali cenu kovu z 1 200 USD na 2 030 USD.
🚨 WARNING: SOMETHING BIG IS COMING.
2007-2009 HOUSING COLLAPSE:
Gold pumped $670 – $1,0602019-2021 COVID-19:
Gold pumped $1,200 – $2,0302025-2026 NOTHING (YET):
Gold pumped $2,060 – $5,520If you still think nothing will happen
YOU'RE WRONG.
Gold doesn't move like this… pic.twitter.com/cU4vBBCyn5
— Wimar.X (@DefiWimar) January 29, 2026
V oboch prípadoch zlato fungovalo ako „barometer strachu“, ktorý presne indikoval systémové riziko skôr, než sa naplno prejavilo v reálnej ekonomike.
To, čo sledujeme teraz v období 2025 – 2026, sa však vymyká bežným historickým tabuľkám. Cena zlata explodovala z úrovne 2 060 USD až k hraniciam presahujúcim 5 500 USD. Napriek tomuto parabolickému rastu hlavné titulky médií zatiaľ nehlásia oficiálnu recesiu či krach. Práve toto ticho je podľa expertov najnebezpečnejšie.
Renomovaní analytici upozorňujú, že zlato sa v normálnom trhu takto nespráva. Takýto pohyb nastáva len vtedy, keď sa „láme dôvera“ (trust is breaking). Súčasný rast je poháňaný obavami z globálnej dlhovej krízy a snahou vlád „odinflačkovať“ svoje nezvládnuteľné záväzky.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
