Americké akciové trhy majú za sebou výnimočné obdobie. Index S&P 500 v posledných troch rokoch dosahoval nadpriemerné výnosy – v roku 2023 vzrástol o 26%, v roku 2024 o 25 % a v roku 2025 o viac než 15%.
Aj prvé týždne roku 2026 sa nesú v pozitívnom duchu, keď index zaznamenal približne 2 % rast. Tento vývoj opäť otvára otázku, či januárový výkon môže signalizovať trend pre zvyšok roka.
Vývoj ceny indexu S&P 500. Zdroj: Investičná aplikácia XTB. Minulé výsledky nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcich výsledkov.
Dlhodobé štatistiky od roku 1950 ukazujú, že pozitívny január často znamená silný vývoj aj v nasledujúcich mesiacoch. V rokoch, keď akcie v januári rástli, dosiahla priemerná ročná výkonnosť 12,2%, pričom medián bol ešte vyšší – 13,4%. V takmer 87% prípadov nasledoval po úspešnom januári ziskový zvyšok roka. Keď navyše januárový rast presiahol 2 %, šanca na celoročný zisk ostáva vysoká – 85 %, s priemerným výnosom 12,3%. Naopak, ak január skončil v strate, pozitívny výsledok za celý rok sa dostavil len v 60% prípadov.
Zaujímavá je aj súvislosť medzi veľkosťou januárového pohybu a celoročným výkonom. Napríklad pokles nad 5 % znamenal priemernú ročnú stratu 7 %. Na druhej strane mierny rast medzi 0% až 2% býva historicky spojený s veľmi úspešnými rokmi – priemerný výnos v týchto prípadoch presahoval 16 %. Tieto dáta naznačujú, že nálada investorov na začiatku roka môže mať významný vplyv na ďalší vývoj, hoci minulé výsledky nie sú zárukou budúcnosti.
Zdroj: Carson Investment Research, FactSet 16. 1. 2026 (1950–2026)
Január je zároveň mesiacom, kedy trhy zažívajú najväčší prílev nového kapitálu. Po relatívne pokojnom decembri prichádzajú na trh nové prostriedky z dôchodkových fondov, bonusov a ďalších zdrojov. V prostredí nízkych výnosov na dlhopisoch investori častejšie hľadajú príležitosti v rizikovejších aktívach, čo je aktuálna realita. Ďalším častým javom je daňová optimalizácia – predaje stratových pozícií v decembri, ktoré sú v januári nahrádzané novými nákupmi.
Napriek štatistickým súvislostiam však netreba podliehať dojmu, že silný január zaručuje bezproblémový vývoj. Napríklad v roku 2025 sa trh po sľubnom štarte otriasol po vyjadreniach Donalda Trumpa o clách. V roku 2020 zasa trhy zasiahla pandémia COVID-19, ktorá zvrátila optimistický začiatok roka. V oboch prípadoch sa trhy síce dokázali zotaviť, ale ide o pripomienku, že nečakané udalosti môžu narušiť akýkoľvek trend.
Januárový efekt a jeho vplyv na trhy podrobne rozoberá analytik Tomáš Vranka vo svojom videu.
Investičná aplikácia XTB zároveň ponúka možnosť sledovať tieto historické trendy aj v praxi – umožňuje investovať do širokého portfólia akcií a ETF aj s nízkym vstupným kapitálom a bez poplatkov.
Investovanie je spojené s rizikom. Investujte uvážene.
TIP na článok: Profil brokera XTB a návod, ako cez neho kúpiť akcie
Recenzia brokera XTB: Investovanie cez XTB, poplatky, naše hodnotenie
Top brokeri
