Americká centrálna banka v stredu rozhodla o ponechaní kľúčovej úrokovej sadzby na nezmenenej úrovni.
Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) tak potvrdil základnú úrokovú sadzbu v rozpätí 3,5 % až 3,75 %. Toto rozhodnutie, ktoré trhy všeobecne očakávali, prešlo pomerom hlasov 11 k 1.
Nesúhlasný hlas vyjadril uvernér Stephen Miran, ktorý hlasoval za zníženie o štvrť percentuálneho bodu pre obavy o kondíciu trhu práce.
Vo svojom vyhlásení pritom výbor mierne upravil hospodársky výhľad. Pre rok 2026 predpokladá o niečo rýchlejšie tempo rastu, no zároveň počíta s vyššou infláciou. Napriek neistote predstavitelia Fedu naďalej signalizujú ochotu uvoľňovať menovú politiku.
Investormi a analytikmi úzko sledovaný „bodový graf“ (dot plot), ktorý znázorňuje individuálne predpovede členov výboru, naznačuje:
-
Jedno zníženie sadzieb v priebehu tohto roka.
-
Ďalšie zníženie v roku 2027.
-
Dlhodobú stabilizáciu sadzieb na úrovni približne 3 %.
Za zmienku stojí fakt, že ešte pred vypuknutím konfliktu trhy počítali s dvoma až tromi zníženiami sadzieb v tomto roku.
March FOMC “Dot Plot”: Fed median projections kept the rate path unchanged through 2028, but the longer-run neutral rate moved up to 3.125%.
2026 – 3.375% (prior 3.375%)
2027 – 3.125% (prior 3.125%)
2028 – 3.125% (prior 3.125%)
Longer run – 3.125% (prior 3.000%) pic.twitter.com/e0zihhVBGs— Wall St Engine (@wallstengine) March 18, 2026
Ropa ako nový inflačný impulz
Kľúčovým faktorom neistoty zostáva konflikt s Iránom, ktorý vypukol pred tromi týždňami. Boje a ich dosah na strategický Hormuzský prieliv destabilizovali globálny trh s ropou, čo ohrozuje cieľ Fedu udržať infláciu pod kontrolou.
„Dôsledky vývoja na Blízkom východe pre ekonomiku USA sú neisté,“ uvádza sa v oficiálnom vyhlásení FOMC.
Jerome Powell na tlačovej konferencii rovnako zdôraznil, že na vyhodnotenie reálnych dopadov iránskej vojny je priskoro. Fed však zostáva optimistický pokiaľ ide o makroekonomické vyhliadky. Aktuálne prognózy vyzerajú takto:
-
HDP: Odhad rastu pre tento rok sa zvýšil na 2,4 % (v decembri to bolo 2,3 %).
-
PCE Inflácia: Index výdavkov na osobnú spotrebu by mal dosiahnuť 2,7 %. Predstavitelia banky však veria, že inflácia sa k dvojpercentnému cieľu vráti v nasledujúcich rokoch, keď odznejú efekty ciel a vojnového konfliktu.
-
Nezamestnanosť: Napriek slabším údajom z trhu práce banka naďalej očakáva koncoročnú mieru nezamestnanosti na úrovni 4,4 %.
📰 Your FOMC Highlights:
The Fed held rates at 3.5–3.75% today. No surprise there.What changed:
→ March projections revised GDP growth up to 2.4%, kept unemployment steady at 4.4%, and nudged inflation slightly higher to 2.7%.
→ Markets are pricing in at most one cut in… pic.twitter.com/lp0zymDjYM— HelloTrade (@hellotradeapp) March 18, 2026
Zdroje: X, Autor, CNBC
