Ekonomista Nouriel Roubini, prezývaný „Dr. Doom“ pre jeho presné predpovedanie finančnej krízy v roku 2008, vystúpil v piatok na fóre Ambrosetti v talianskom Cernobbio a jasne pomenoval, čo vidí pred sebou.
Roubini predpovedal, že prezident Donald Trump bude s viac ako 50-percentnou pravdepodobnosťou eskalovať vojnu s Iránom skôr, ako by ustúpil a riskoval horšie následky pre ekonomiku a medzinárodný poriadok.
Roubini vysvetlil logiku, ktorá za tým stojí. Trump podľa neho jednoducho nemôže prehrať. „Ak teraz ustúpi, stratí dôveryhodnosť. Prehral vojnu. Súčasný režim zostane pri moci. A potom prehrá aj voľby,“ povedal Roubini pre CNBC. Preto podľa neho jedinou možnosťou zostáva eskalovať.
Economist Nouriel Roubini: Trump is likely to escalate the Iran war — risking '1970s stagflation' https://t.co/I51fVdwrs2
— ~~ Fiat Lux ~~ (@Eidetic5x5) March 27, 2026
Konkrétne Roubini hovoril o scenári, v ktorom USA a Izrael obsadia ostrov Kharg a budú pokračovať v bombardovaní iránskeho vedenia a vojenských štruktúr. Ak by sa to podarí, vojnový konflikt by mohol vyústiť do pádu iránskeho režimu a dlhodobejšej geopolitickej stability.
Stagflácia ako najhorší scenár
Roubini zároveň varoval pred nebezpečnou cestou, ak by eskalácia nevyšla podľa plánu.
V najhoršom prípade by sa mohol zopakovať ropný šok zo 70. rokov, čo by priviedlo svet do stagflácie — kombinácie vysokej inflácie a slabého hospodárskeho rastu.
„Ak eskalujete a nevyhráte, skončíte so stagfláciou ako v 70. rokoch,“ upozornil.
Trhy na tieto riziká reagujú nervózne. Cena americkej ropy WTI vzrástla v piatok o vyše 5 percent na takmer 100 dolárov za barel, medzinárodná referenčná cena Brent si pripísala 4,2 percenta a vyšplhala sa na 112,57 dolára — najvyššie hodnoty od júla 2022.
Hormuzský prieliv je de facto uzavretý už takmer štyri týždne, čo uvrhlo globálne trhy s ropou do chaosu. Cez tento úzky vodný koridor prechádza asi 20 percent svetovej ropy a zemného plynu.
Trump medzitým predĺžil termín pre Irán na otvorenie prieplavu. Na sociálnej sieti Truth Social oznámil, že pozastavuje hrozbu útokov na iránske elektrárne do 6. apríla 2026 s odkazom na prebiehajúce rokovania, ktoré podľa neho „idú veľmi dobre“. Irán to však popiera.
Roubini tiež upozornil na pozíciu Federálneho rezervného systému, ktorý po roku 2022 takmer stratil dôveryhodnosť. Nový predsed Fedu môže mať v súčasnej situácii len obmedzené možnosti reagovať na kombináciu rastúcich cien a spomaľujúceho rastu.
Podľa Roubiniho ide zatiaľ o tzv. „tail risk“ — teda scenár, ktorý nie je základným predpokladom, ale jeho pravdepodobnosť trhy dostatočne nezohľadňujú. A práve to môže byť problém.
Akciové trhy sú zo situácie taktiež nervózne. Indexy padali aj v piatok a Dow s Nasdaq sa už dostali do technickej korekcie.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
