Investovanie do nehnuteľností patrí v strednej Európe dlhodobo medzi najpreferovanejšie spôsoby, ako zhodnotiť úspory. Je to pochopiteľné – vlastné bývanie má v tomto regióne silné kultúrne aj historické zakorenenie a pre mnohých predstavuje istotu. Na Slovensku býva vo vlastnej nehnuteľnosti približne 93 % domácností, zatiaľ čo v Česku ide o približne 70 %, čo je v oboch prípadoch nad priemerom EÚ. Otázkou však zostáva, či sú nehnuteľnosti naozaj najvýnosnejšou investíciou, alebo ich v niektorých obdobiach prekonávajú akcie a ETF fondy.
Výnosy: jasný víťaz neexistuje
V posledných rokoch sa čoraz viac investorov obracia aj na akcie a ETF. Dôvodom je najmä jednoduchá dostupnosť a možnosť investovať globálne aj s menšími sumami. Za poslednú dekádu dosiahol americký index S&P 500 (vrátane reinvestovaných dividend) priemerný ročný výnos približne 15,9 %, čo predstavuje celkové zhodnotenie okolo 338 %. Svetový index MSCI World priniesol za rovnaké obdobie približne 13,9 % ročne, teda asi 266 % kumulatívne.
Pri pohľade na dlhšie obdobie od roku 2000 do roku 2026 dosahoval S&P 500 priemerný výnos okolo 8 % ročne a MSCI World približne 6,9 %. To sú stabilné výsledky aj napriek tomu, že trhy prešli viacerými krízami, vrátane prasknutia technologickej bubliny či globálnej finančnej krízy. Z historického hľadiska sa výnos amerických akcií pohybuje okolo 10 % ročne, hoci v jednotlivých obdobiach kolíše.
Zdroj: Eurostat
Pri nehnuteľnostiach je porovnanie o niečo komplikovanejšie, keďže neexistuje jednotný ukazovateľ celkového výnosu. Podľa údajov Eurostatu vzrástli ceny nehnuteľností za posledných desať rokov na Slovensku približne o 120 % a v Česku takmer o 150 %. Po započítaní hrubého výnosu z prenájmu vo výške približne 4 až 5 % ročne sa celkové zhodnotenie dostáva na úroveň asi 200 až 228 % na Slovensku a 255 až 287 % v Českej republike.
Z týchto údajov vyplýva, že český realitný trh sa výkonnosťou priblížil globálnym akciovým indexom, zatiaľ čo slovenský mierne zaostával. Najlepšie výsledky dosiahol americký akciový trh, no treba dodať, že posledná dekáda bola preň mimoriadne priaznivá.
Dôležitá je aj likvidita a náklady
Pri investovaní však nejde len o samotný výnos. Nehnuteľnosti aj akcie majú svoje špecifiká a v portfóliu môžu plniť rozdielne funkcie. Preto neexistuje univerzálna odpoveď, ktorá možnosť je lepšia – rozhodujú individuálne faktory ako investičný horizont, tolerancia rizika, objem kapitálu či ochota venovať sa správe investície.
Výhodou nehnuteľností je najmä stabilný príjem z prenájmu, ktorý často reflektuje infláciu. Okrem toho umožňujú využitie finančnej páky, čo môže zvýšiť celkový výnos. Nevýhodou je nižšia likvidita, vyššie vstupné náklady a potreba priebežnej starostlivosti či dodatočných výdavkov.
Zdroj: Eurostat
Naopak, akcie a ETF ponúkajú vysokú likviditu, nízke poplatky a jednoduchú diverzifikáciu. Investor môže rozložiť svoje prostriedky medzi rôzne regióny, sektory a firmy, pričom investovať môže aj postupne v menších sumách. Práve preto sú pre mnohých vhodným doplnkom alebo alternatívou k realitám.
Z pohľadu dlhodobého budovania majetku preto nedáva veľký zmysel stavať tieto dve triedy aktív proti sebe. Obe majú svoje miesto v dobre diverzifikovanom portfóliu. Pre tých, ktorí chcú kombinovať výhody realít aj akcií bez potreby kúpy konkrétnej nehnuteľnosti, existuje aj tretia možnosť – REIT fondy, teda realitné investičné trusty obchodované na burze.
Ak chcete lepšie pochopiť, ako efektívne kombinovať nehnuteľnosti, akcie a ETF vo svojom portfóliu, siahnite po bezplatnom e-booku od XTB.
Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
