Klesajúca hodnota eura na menových trhoch ohrozuje snahu Európskej centrálnej banky (ECB) nasmerovať infláciu k dlhodobému cieľu, ktorý predstavuje medziročný rast maximálne o dve percentá. Upozornil na to Francois Villeroy de Galhau z ECB.
Euro dosiahlo vo štvrtok svoju najnižšiu hodnotu voči americkému doláru od roku 2017 a v pondelok sa obchoduje len o niečo vyššie týchto 5-ročných miním. Jeho slabosť spôsobuje, že dovážené tovary denominované v dolároch ako je ropa sú ešte drahšie, čo podporuje ďalšie cenové tlaky vedúce k rastu inflácie v eurozóne na nové rekordné úrovne.
,,Dovoľte mi zdôrazniť toto: Budeme pozorne monitorovať vývoj efektívneho výmenného kurzu, ktorý je významnou hnacou silou našej dovážanej inflácie. Príliš slabé euro by bolo v rozpore s našim cieľom cenovej stability,“ povedal Villeroy počas konferencie Bank of France.
Americká centrálna banka Fed na rozdiel od ECB už s cieľom spomaliť infláciu a nasmerovať ju na správnu trajektóriu pristúpila k zvyšovaniu úrokových sadzieb. Najprv ich v marci zvýšila o 25 bázických bodov, aby v máji pristúpila k ešte prísnejšiemu 50 bodovému navýšeniu. Po nedávnom zverejnení CPI – indexu rastu spotrebiteľských cien v USA, ktoré vliali do trhu ďalšiu nervozitu, je dokonca možné, že najbližšie ich zvýši ešte výraznejšie.
Európska centrálna banka však na rozdiel od Fed či Bank of England s týmto krokom stále váha, hoci sa objavujú silnejúce hlasy, že sa tomuto riešeniu nevyhne napokon ani ona. Naznačil do aj Villeroy, ktorý povedal, že najbližšie zasadnutie Rady guvernérov ECB bude zrejme v tejto veci „rozhodujúce“ a po ňom bude nasledovať „aktívne leto“ na fronte menovej politiky. ,,Tempo ďalších krokov bude zohľadňovať skutočnú aktivitu a údaje o inflácii s určitou voliteľnosťou a postupnosťou,“ doplnil.
Súčasná depozitná sadzba ECB je -0,5%, čo znamená, že bankám sa účtujú poplatky za „zaparkovanie“ nevyužitej hotovosti v centrálnej banke. Platí to od roku 2014. ECB by podľa nejedného analytika mala pristúpiť aspoň k tomu, že sa dostane do neutrálnej úrovne, ktorá by ekonomiku ani nestimulovala, no ani nebrzdila.
Zdroj: www.cnbc.com
