Ešte pred niekoľkými rokmi bol Anthropic pomerne nenápadným startupom, ktorý sa snažil presadiť v tieni OpenAI. Dnes sa však jeho meno spája s číslom, ktoré by ešte nedávno pôsobilo takmer nemysliteľne. Investori očakávajú, že tvorca modelu umelšej inteligencie Claude by mohol pri vstupe na burzu dosiahnuť hodnotu najmenej dva bilióny dolárov.
Naplnenie týchto očakávaní by znamenalo oveľa viac než len ďalší veľký technologický debut. Anthropic by sa okamžite zaradil medzi najhodnotnejšie spoločnosti sveta a jeho primárna emisia akcií (IPO) by prekonala aj doterajší rekord podniku SpaceX, ktorý vstúpil na burzu s valuáciou približne 1,77 bilióna dolárov.
Za výrazným optimizmom investorov stojí predovšetkým schopnosť firmy rýchlo premieňať záujem o umelú inteligenciu na reálne tržby. Denník Financial Times s odvolaním sa na zdroje z prostredia investorov uvádza, že jej anualizované príjmy by do konca roka mohli dosiahnuť 100 až 120 miliárd dolárov.
Nemusí ísť o konečnú hodnotu
Hoci vedenie spoločnosti zatiaľ oficiálnu cieľovú valuáciu neurčilo, niektoré odhady idú ešte ďalej. Jeden z investorov pre Financial Times argumentuje tým, že pri extrémne vysokom raste tržieb by sa Anthropic mohol obchodovať približne za 30-násobok ročných príjmov.
Pri očakávaných číslach by tak matematika dokázala podporiť dokonca valuáciu okolo 3 biliónov dolárov.
Takéto porovnanie však treba vnímať opatrne. Anthropic nemá na americkej burze takmer žiadneho priameho konkurenta, podľa ktorého by sa dala jeho hodnota jednoducho vypočítať. Investori preto používajú porovnania s technologickými firmami, ktoré profitujú z rozmachu umelej inteligencie.
Ešte v máji sa pritom firma podľa dostupných údajov dostala na valuáciu približne 965 miliárd dolárov. Ak by pri vstupe na burzu skutočne dosiahla dva bilióny, jej hodnota by sa v priebehu niekoľkých mesiacov viac než zdvojnásobila.
Anthropic's run rate, in its own words:
Feb 2026: $14B
Apr 2026: $30B
May 2026: $47BEvery one of those came from the company.
The fourth line, $100-120B by December, did not. That's what six investors told the FT they expect, and Anthropic has never put out a year-end number… pic.twitter.com/fRWH50Z4N2
— REX Shares (@REXShares) August 13, 2026
Rozdiel medzi Anthropic a časťou konkurencie spočíva najmä v tom, kde firma nachádza zákazníkov. Zatiaľ čo ChatGPT získal obrovskú popularitu medzi bežnými používateľmi, Anthropic si vybudoval mimoriadne silnú pozíciu medzi podnikmi.
Claude sa využíva pri programovaní, analýze dokumentov, automatizácii procesov a ďalších úlohách, pri ktorých sú firmy ochotné platiť výrazne vyššie sumy než bežní spotrebitelia.
Práve podnikový segment sa stal jedným z hlavných motorov rastu spoločnosti, ktorú len v roku 2021 založili bývalí pracovníci OpenAI. Podľa informácií Financial Times prekročili ročné príjmy Anthropic v máji 47 miliárd dolárov.
Toto číslo rýchlo rastie s tým, ako Anthropic uzatvára stále viac dohôd s technologickými gigantmi a buduje si povesť spoľahlivého hráča v odvetví.
Najväčším rizikom Anthropic tak nemusí byť OpenAI, ale postupné zlacňovanie samotnej umelej inteligencie. Výkon modelov rastie, no zároveň pribúdajú lacnejšie alternatívy. Silnejú predovšetkým čínski producenti, ktorí dokážu ponúkať porovnateľné schopnosti za výrazne nižšie ceny.
Pozornosť sa sústredí na koniec roka
Vstup na verejný trh prináša zásadný zlom. Spoločnosť už nebude môcť investorom prezentovať len dynamiku tržieb. Akcionári budú chcieť vidieť aj nákladovú štruktúru a ziskovosť. Práve ekonomika umelej inteligencie môže byť jednou z najdôležitejších otázok celého vstupu na burzu.
Firma podľa všetkého už podala potrebné podklady americkej Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) a nachádza sa v takzvanom obdobom mlčania (quiet period). Podľa Financial Times sa vstup na burzu môže uskutočniť už v októbri.
Vtedy sa investori môžu dostať k podrobnejším údajom o hospodárení spoločnosti a zistiť, čo presne sa ukrýva za dramatickým rastom jej príjmov.
Zdroje: X, Autor, Quatz, Financial Times
