Nvidia sa dostáva do fázy, keď ani zdvojnásobenie biznisu nemusí vyzerať ako prekvapenie. Najväčší dodávateľ čipov pre umelú inteligenciu uzavrel ďalší rekordný kvartál a zároveň naznačil, že globálne výdavky na AI infraštruktúru ešte stále nenarážajú na strop.
Tržby spoločnosti v druhom kvartáli fiškálneho roka 2027 dosiahli 96,2 miliardy dolárov. Medziročne tak vzrástli o 106 %. Wall Street pritom podľa konsenzu očakával skromnejšie hodnoty. Upravený zisk na akciu medzitým dosiahol 2,22 dolára, zatiaľ čo analytici počítali s 2,09 dolára.
Samotné prekonanie odhadov však už pri Nvidii nie je hlavnou správou. Podstatnejšie je, odkiaľ rast prichádza a ako dlho ho firma dokáže udržať.
$NVDA (Nvidia) #earnings are out: pic.twitter.com/zOLAMFz8UX
— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) August 26, 2026
Dátové centrá prevalcovali zvyšok firmy
Motorom zostávajú dátové centrá. Ich tržby vystúpili na 89 miliárd dolárov, čo predstavuje medziročný rast o 117 %. Dátové centrá tak vytvárajú viac než deväť desatín celého biznisu Nvidie.
Zvyšok podnikania je v porovnaní s nimi takmer vedľajšou činnosťou. Segment Edge Computing, do ktorého Nvidia zahŕňa okrem iného osobné počítače, robotiku a automobilové technológie, priniesol 7,2 miliardy dolárov. Medziročne vzrástol o solídnych 27 %.
Čísla ukazujú, ako zásadne sa Nvidia počas niekoľkých rokov zmenila. Ešte v rovnakom kvartáli pred dvoma rokmi mala celá firma tržby približne 30 miliárd dolárov. Teraz sa blíži k hranici sto miliárd dolárov za jediný štvrťrok.
Za rastom pritom už nestojí iba jedna generácia čipov. Nvidia uviedla, že platforma Vera Rubin sa dostáva do plnej produkcie a systémy už fungujú u partnerov ako CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure či Nebius. Firma sa tak snaží plynulo prejsť z masívneho cyklu Blackwellu do ďalšej generácie skôr, než súčasná investičná vlna stratí tempo.
Jensen Huang declared a "golden age" of AI labs scaling in parallel.
Huang points to Nvidia's new Vera Rubin architecture to power the next wave of global demand. 🌎 https://t.co/3h3xK0dApi pic.twitter.com/BfHQ2POzMK
— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 26, 2026
Nvidia zarába na investičnej horúčke
Najväčšou silou Nvidie nie je iba tempo rastu, ale schopnosť premieňať ho na zisk. Z kvartálnych tržieb vytvorila čistý zisk 59,7 miliardy dolárov. Ten medziročne vzrástol o 126 %. Ziskovosť vyzerá následovne:
- Čistá zisková marža dosiahla približne 62 %
- Hrubá marža zostala na 75 %
Kapitálové výdavky Nvidie pritom zostávajú v porovnaní s objemom biznisu pomerne nízke. Za posledný kvartál vynaložila na majetok, vybavenie a nehmotné aktíva približne 2,7 miliardy dolárov, medziročne o zhruba 41 % viac.
Najväčším zdrojom peňazí zostávajú práve veľkí prevádzkovatelia cloudov a internetových platforiem. Nvidia od tohto roka rozdeľuje dátové centrá na dve skupiny. Segment Hyperscale, kam patria veľké verejné cloudy a najväčšie spoločnosti, priniesol za kvartál 48,7 miliardy dolárov.
Druhá skupina označená ako ACIE, ktorá zahŕňa AI cloudy, priemysel a podnikových zákazníkov, vytvorila 40,3 miliardy dolárov. Hyperscaleri tak stále tvoria väčšiu časť dátového biznisu a sami predstavujú približne polovicu všetkých tržieb Nvidie.
Pre investorov je tento pomer menším varovaním, keďže spomalenie míňania zo strany veľkých firiem môže výrazne zasiahnúť rast Nvidie.
Nvidia $NVDA Q2’27 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Revenue: $96.2B (Est. $92.2B) 🟢; +106% YoY
🔹 Adj. EPS: $2.22 (Est. $2.10) 🟢; +120% YoY
🔹 Data Center: $89.0B (Est. $85.8B) 🟢; +117% YoY
🔹 Adj Gross Margin: 75.0% (Est. 75%) 🟡; +250 bps YoYQ3 Guide:
🔹 Revenue: $108.0B +/- 2%… pic.twitter.com/zVimcTYVot— Wall St Engine (@wallstengine) August 26, 2026
Výhľad je ešte ambicióznejší
Najsilnejší signál však prišiel vo výhľade. Nvidia očakáva, že v aktuálnom kvartáli dosiahne tržby približne 108 miliárd dolárov, teda o 4 miliardy viac, než očakával Wall Street.
Ešte zaujímavejší je detail ukrytý za prognózou. Nvidia do nej stále nezapočítava žiadne príjmy z predaja výpočtových čipov pre dátové centrá v Číne. Rast nad sto miliárd dolárov teda firma očakáva aj bez plnohodnotného návratu na jeden z najväčších technologických trhov sveta.
Prvá reakcia trhu však nebola jednoznačne euforická. Akcie po zverejnení výsledkov kolísali a napriek výraznému prekonaniu očakávaní krátko strácali približne 2%. Neskôr však otočili trend a aktuálne v pre-market hours rastú o 4%. Podobný scenár sa pri Nvidii opakuje. Samotné prekonanie analytických odhadov prestalo investorom stačiť.
Najnovšie výsledky však zatiaľ obavy zo spomalenia nepotvrdzujú. Otázka okolo Nvidie sa preto opäť posúva. Už nejde o to, či boom umelej inteligencie pokračuje. Čoraz dôležitejšie bude, ako dlho dokáže svet každý štvrťrok absorbovať ďalšie desiatky miliárd dolárov výpočtovej infraštruktúry.
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Zdroje: X, Autor, Nvidia, Cnbc
