Rovnaká predikcia, presne po roku
Jensen Huang, generálny riaditeľ spoločnosti Nvidia, vystúpil na konferencii Goldman Sachs Communacopia + Technology a zopakoval to isté číslo, ktoré na rovnakom pódiu povedal pred rokom. Do roku 2030 podľa neho pôjde do AI infraštruktúry celosvetovo tri až štyri bilióny dolárov.
Zaujímavé je, že Huang predikciu nielenže nezmiernil, ale sa k nej postavil ešte sebavedomejšie. Podľa jeho slov je odvetvie stále len na začiatku a polovodičový priemysel bude podľa neho „stále väčší a väčší“.
Za rastom vidí dve sily. Prvou je nová vrstva výpočtovej techniky, teda úplne nový typ aplikácií, ktoré predtým neexistovali. Druhou je koniec Moorovho zákona, čiže pravidla, podľa ktorého sa výkon čipov automaticky zdvojnásoboval každé dva roky. Keďže tento mechanizmus prestal fungovať, výkon už nepríde sám od seba a firmy ho musia dokupovať v podobe ďalšieho hardvéru.
K tomu Huang pridáva ešte jeden argument. Modely umelej inteligencie sa zlepšujú a firmy chcú „inteligentnejšie modely, hlavne tie, ktoré dávajú menej nesprávnych odpovedí“. Presnejšia odpoveď však stojí viac výpočtového výkonu, takže dopyt sa podľa neho bude naďalej násobiť.
Výsledky, ktoré predikciu držia nad vodou
Huang si toto sebavedomie môže dovoliť, lebo čísla mu zatiaľ dávajú za pravdu. V poslednom kvartáli Nvidia vykázala tržby 96,2 miliardy dolárov, čo je viac než dvojnásobok oproti rovnakému obdobiu vlani a zároveň viac, ako čakali analytici.
Samotná divízia dátových centier, teda srdce celého AI biznisu, priniesla 89 miliárd dolárov. Upravený zisk na akciu dosiahol 2,22 dolára, pričom trh počítal s hodnotou okolo 2,09 dolára.
Pre predstavu, pred rokom zarobila firma za rovnaké obdobie zhruba polovicu. Práve takéto tempo vysvetľuje, prečo Huang hovorí o biliónoch a nie o miliardách.
Ešte podstatnejší je ale výhľad. Firma pre fiškálny rok 2028 predpokladá rast tržieb na úrovni 70 percent, zatiaľ čo analytici rátali zhruba s polovicou. To je presne ten typ čísla, ktorý predikciu na rok 2030 robí menej odvážnou, ako znie na prvé počutie.
Brzdou nie je dopyt, ale výroba
Paradoxne najväčším problémom Nvidie dnes nie je chýbajúci záujem, ale nedostatok kapacít. Firma sama priznáva, že rast by mohol byť ešte rýchlejší, keby dokázala vyrobiť viac čipov. Obmedzením sú aj pamäťové čipy, ktorých je na trhu málo.
Treba dodať, že stavba dátového centra nie je otázka týždňov. Energiu, chladenie aj samotné budovy treba plánovať roky dopredu, takže dnešné objednávky sa v tržbách prejavia až s niekoľkoročným odstupom.
Potvrdzuje to aj Michael Intrator, šéf spoločnosti CoreWeave, ktorá prenajíma výpočtový výkon. Podľa neho dopyt po najvýkonnejších GPU výrazne prevyšuje to, čo je momentálne dostupné, a záujemcov je viac, ako vie obslúžiť.
Tak či onak, celá predikcia stojí na predpoklade, že firmy budú do AI liať peniaze aj o päť rokov. Skeptici v USA varujú pred prehriatym trhom a možnou AI bublinou, lenže zatiaľ sa zdá, že objednávky idú rýchlejšie než výroba. ,
TIP na článok: Profil spoločnosti Nvidia a návod ako kúpiť jej akcie
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
