Poľsko prešlo za posledných desať rokov veľkou premenou, keďže jeho ekonomika rástla, životná úroveň obyvateľov sa zvyšovala a ruka v ruke s tým napredovali aj domáce spoločnosti. Viaceré z nich už dávno neoslovujú iba poľských zákazníkov a s ich službami sa bežne stretávame aj v Českej republike a na Slovensku. Každá pritom podniká v inom odvetví a svoju konkurenčnú výhodu si buduje vlastným, odlišným spôsobom.
Firmy, s ktorými sa stretávame v bežnom živote
Na prvom mieste je spoločnosť Benefit Systems, ktorú mnohí poznajú vďaka karte MultiSport, s ktorou sa dostanete do tisícov športových a voľnočasových zariadení. Portfólio zamestnaneckých benefitov, ktoré firma ponúka, je však oveľa širšie a v posledných rokoch sa výrazne rozširuje aj za hranice Poľska, takže jej služby dnes využívajú zákazníci napríklad v Českej republike, na Slovensku, v Bulharsku, Chorvátsku alebo v Turecku. Okrem toho spoločnosť vlastní niekoľko stoviek fitnescentier. Jej veľkou devízou je samotný rozsah siete, pretože čím viac ľudí kartu MultiSport používa, tým viac sa prevádzkovateľom oplatí ju prijímať, a čím viac miest ju akceptuje, tým lákavejšia je pre ďalších zákazníkov. Práve tento sieťový efekt môže byť motorom ďalšieho rastu spoločnosti.
Druhou firmou v zozname je Digital Network, ktorá v Poľsku spravuje približne 20 000 reklamných plôch, od klasických billboardov až po digitálne obrazovky. Aj keď posledné dve desaťročia patrili najmä reklame na internete, tradičná vonkajšia reklama ešte zďaleka nemusí patriť do minulosti. Ľudia si totiž voči obrovskému množstvu online reklám budujú čoraz väčšiu odolnosť a mnohé z nich už vôbec nevnímajú. Digital Network navyše profituje zo silnej pozície na poľskom trhu, ktorá sa podpísala aj pod výrazný rast akcií spoločnosti v poslednom období.
Treťou spoločnosťou je Żabka, ktorej názov sa v Poľsku stal takmer synonymom malých predajní s potravinami a tovarom dennej potreby. Firma už prevádzkuje približne 13 000 predajní, ktorými každý deň prejde okolo štyroch miliónov zákazníkov, a k takto rýchlej expanzii jej výrazne pomáha franšízový model. Investori momentálne sledujú aj ponuku kanadskej spoločnosti Alimentation Couche-Tard, ktorá vlastní napríklad sieť Circle K a za všetky akcie spoločnosti Żabka ponúkla 32 PLN za kus, preto sa cena akcie pohybuje blízko tejto úrovne. Transakciu však ešte môžu ovplyvniť regulačné orgány alebo prípadné odstúpenie niektorej zo strán.
Dino Polska ide vlastnou cestou
Posledným zástupcom je Dino Polska, ktorá takisto podniká v maloobchode s potravinami, no jej predajne sú väčšie a zameriavajú sa predovšetkým na menšie mestá a obce, pričom v Poľsku ich spoločnosť prevádzkuje približne 3 000. Dino sa snaží mať čo najväčšiu časť svojho podnikania pod vlastnou kontrolou, a tak si samo nakupuje pozemky, stavia na nich predajne a následne ich aj prevádzkuje. Časť energie, ktorú obchody na svoju prevádzku potrebujú, si dokonca vyrába samo. Hoci obe spoločnosti pôsobia v rovnakom odvetví, v porovnaní so spoločnosťou Żabka ide o výrazne odlišný model.
Maloobchod s potravinami však patrí medzi segmenty s tvrdou konkurenciou, relatívne nízkymi maržami a vysokým tlakom na ceny, mzdy aj ďalšie náklady. Pre investorov preto nie je podstatné iba tempo, akým jednotlivé reťazce rastú, ale aj to, či sa im darí tento rast pretaviť do ziskovosti, ktorá vydrží aj z dlhodobého hľadiska.
Štyri firmy a štyri odlišné konkurenčné výhody
Benefit Systems, Digital Network, Żabka a Dino Polska sú dôkazom, že poľský akciový trh ponúka oveľa viac než iba banky alebo energetické spoločnosti. Podnikateľský model každej z týchto firiem je iný, keďže Benefit Systems ťaží zo sieťového efektu, Digital Network zo silnej pozície v oblasti vonkajšej reklamy, Żabka z franšízového modelu a Dino z kontroly nad veľkou časťou svojho podnikateľského reťazca. Podrobnejšie informácie o týchto štyroch poľských spoločnostiach, ich podnikaní aj aktuálnej situácii na trhu nájdete vo videu od XTB. Ak by ste chceli poľské akcie kúpiť, môžete tak urobiť úplne bez poplatkov prostredníctvom platformy XTB.
Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
