Rekordné výnosy prilákali kupcov
Americký dlhopisový trh má za sebou nervózny deň. Výnos desaťročného štátneho dlhopisu USA sa v stredu vyšplhal až na 5,35%, čo je najvyššia úroveň od roku 2002. Po vydarenej aukcii však ustúpil a obchodoval sa okolo 5,3%. Tridsaťročný dlhopis niesol výnos približne 5,67%, teda tesne pod svojím maximom za 24 rokov.
BREAKING: The US 10Y Note Yield rises above 5.35% for the first time in 24 years.
That brings the total move since the pre-Iran War low to +143 basis points.
Mortgage rates are at fresh 3-year highs. pic.twitter.com/ExU5wbXCsI
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 7, 2026
Dobré je pripomenúť, že výnos a cena dlhopisu idú proti sebe. Keď investori dlhopisy predávajú, ich cena klesá a výnos rastie. Vysoký výnos teda znamená, že si vláda požičiava drahšie.
Americké ministerstvo financií predalo desaťročné dlhopisy za 39 miliárd dolárov pri výnose 5,3%, čo je najviac od roku 2000. Záujem bol napriek tomu silný. Nepriami záujemcovia, medzi ktorých patria aj zahraničné centrálne banky, získali 80,3% emisie, kým priemer posledných desiatich aukcií je 72,4%. Na primárnych obchodníkov, ktorí kupujú to, čo zvýši, pripadlo len 2,5%. Dopyt prevýšil ponuku 2,77-násobne.
„Sadzby na maximách za 24 rokov prilákali kupcov a výsledkom bola skvelá aukcia,“ zhodnotil trhový stratég Peter Boockvar.
Prečo investori dlhopisy predávajú
Za výpredajom stoja obavy z inflácie a drahých energií. Výnos desaťročného dlhopisu vzrástol od konca júla o 60 bázických bodov, teda o 0,6 percentuálneho bodu. Americká ropa za ten čas zdražela o 20%. Analytici spomínajú aj rozpočtové riziká USA a rastúci objem dlhu spojeného s umelou inteligenciou.
Tlak cítiť aj v Európe. Výnos desaťročného dlhopisu Francúzska vyskočil na 4,876% a britský sa dostal na 5,447%.
Do toho prišla zápisnica zo septembrového zasadnutia Fedu, na ktorom centrálna banka zvýšila sadzby prvýkrát od júla 2023. Väčšina jej predstaviteľov považuje ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb do konca roka za pravdepodobne vhodné, lenže termín nenaznačili. Trh pritom ešte začiatkom týždňa po slabšej správe z trhu práce počítal zhruba s 80-percentnou pravdepodobnosťou, že Fed na zasadnutí 28. októbra sadzby nezmení.
Čo sledovať ďalej
Vo štvrtok 8. októbra príde na rad aukcia tridsaťročných dlhopisov za 22 miliárd dolárov. Ministerstvo zároveň spätne odkúpi dlhopisy so splatnosťou 20 až 30 rokov najmenej za 4 miliardy dolárov, čo je dvojnásobok bežného objemu. Cieľom je podporiť likviditu trhu.
Pre fanúšikov akcií a kryptomien je to dôležitý signál. Keď bezpečné štátne dlhopisy ponúkajú vyše 5% ročne, rizikovejšie aktíva to majú v súboji o kapitál ťažšie. Tak či onak, o ďalšom smere rozhodnú najbližšie údaje o inflácii a októbrové zasadnutie Fedu.
Tento článok má informačný charakter a nie je investičným odporúčaním.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
