Boom umelej inteligencie prináša technologickým firmám rekordné tržby, no investorom už samotný rast nestačí. Najnovšie výsledky troch spoločností ukázali, že Wall Street čoraz pozornejšie sleduje, koľko stojí budovanie AI infraštruktúry.
Kým akcie Nebiusu sa napriek šesťnásobnému rastu tržieb prudko prepadli, Cisco investorov potešilo rekordnými výsledkami a vyšším výhľadom. Cerebras, ktorý sa snaží konkurovať Nvidii, zase presvedčil trh ambicióznymi plánmi, hoci jeho straty výrazne narástli.
Tri výsledkové správy tak odhaľujú rastúci rozdiel medzi firmami, ktoré na AI revolúcii už zarábajú, a tými, ktoré musia najskôr investovať desiatky miliárd dolárov. Investori začínajú byť pri druhej skupine oveľa náročnejší.
Nebius: Tržby explodovali, akcie sa prepadli
Holandský prevádzkovateľ cloudovej infraštruktúry pre umelú inteligenciu Nebius Group zvýšil v treťom kvartáli tržby medziročne o 571 % na 980,8 milióna dolárov, čím prekonal odhady analytikov. Upravený prevádzkový zisk EBITDA dosiahol 465,8 milióna dolárov v porovnaní s vlaňajšou stratou 5,2 milióna, pričom čistá strata klesla na 37,5 milióna dolárov.
Pozornosť trhu sa však upriamila predovšetkým na budúcnosť. Vedenie spoločnosti upozornilo, že pre omeškanie výpočtových kapacít v partnerských dátových centrách dosiahnu celoročné tržby len spodnú hranicu pôvodného výhľadu 3 až 3,4 miliardy dolárov a časť príjmov sa presunie až do roku 2027.
Firma zároveň navýšila plánované tohtoročné kapitálové výdavky z 25 miliárd na približne 27 miliárd dolárov.
Ešte ambicióznejšie plány predstavil podnik na budúci rok. Očakáva tržby vo výške 12 až 13 miliárd dolárov, no investície (CAPEX) majú dosiahnuť astronomických 40 až 45 miliárd. Hlavným rizikom tak zostáva včasné dokončovanie dátových centier, prístup ku kapitálu a schopnosť naplniť mimoriadne náročný rastový scenár.
Akcie spoločnosti počas riadneho obchodovania 12. novembra reagovali na tieto správy prepadom o približne 16 %. Burza tým vyslala jasný signál, že ani takmer šesťnásobný nárast tržieb nestačí, ak si ďalšia expanzia vyžaduje desiatky miliárd dolárov nového kapitálu.
NEBIUS $NBIS Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Revenue: $980.8M (Est. $908M) 🟢; +571% YoY
🔹 Adj. EBITDA: $465.8M (Est. $353M) 🟢
🔹 GAAP Diluted EPS: -$0.13Other Q3 Metrics:
🔹 Net Loss From Continuing Operations: -$37.5M; -69% YoY
🔹 Adjusted Net Income: $90.9M
🔹 Operating Cash… pic.twitter.com/OJNouSr4E3— Wall St Engine (@wallstengine) November 12, 2026
Cisco: AI priniesla najrýchlejší rast za 15 rokov
Americký výrobca sieťových technológií Cisco Systems potvrdil, že miliardové investície do umelej inteligencie dokážu generovať aj vysokú ziskovosť. Za prvý štvrťrok fiškálneho roka 2027, ktorý sa skončil 24. októbra, dosiahol rekordné tržby 18,5 miliardy dolárov, čo predstavuje medziročný nárast o 24 %.
Čistý zisk dokonca stúpol o 59 % na 4,6 miliardy dolárov a upravený zisk na akciu dosiahol 1,40 dolára. Ide o najdynamickejší rast tržieb a upraveného zisku na akciu za viac než pätnásť rokov.
Hlavným motorom úspechu sa stala sieťová infraštruktúra pre dátové centrá. Príjmy divízie Networking vyskočili o 43 % na 11,1 miliardy dolárov. Vedenie zároveň zvýšilo odhad tržieb z AI infraštruktúry pre veľkých cloudových poskytovateľov na deväť miliárd dolárov vo fiškálnom roku 2027, čo je viac ako dvojnásobok vlaňajšieho objemu.
V nadväznosti na silný dopyt manažment vylepšil aj celoročný výhľad tržieb a upraveného zisku na akciu. Jediným varovným signálom zostáva pokles ziskovosti. Upravená hrubá marža sa znížila zo 68,1 na 65,6 %.
Dôvodom sú drahšie komponenty v súvislosti so súčasným technologickým boomom. Investori však výsledky prijali s optimizmom a akcie Cisco v prvých minútach po uzavretí burzy posilnili približne o 4 %. Tradičný výrobca sieťových prvkov sa tak zaradil medzi jasných víťazov výsledkového dňa.
CISCO $CSCO Q1’27 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Revenue: $18.5B (Est. $18.13B) 🟢; +24% YoY
🔹 Non-GAAP EPS: $1.40 (Est. $1.33) 🟢; +40% YoY
🔹 Non-GAAP Gross Margin: 65.6% (Est. 65.5%) 🟡
🔹 Non-GAAP Oper Income: $7.0B (Est. $6.57B) 🟢; +37% YoYRaises FY27 Guide:
🔹 Revenue:… pic.twitter.com/IKvu3pICNF— Wall St Engine (@wallstengine) November 12, 2026
Cerebras: Alternatíva k Nvidii silnie
Výrobca špecializovaných AI čipov Cerebras Systems potvrdil rastúci dopyt po alternatívach k dominantnej Nvidii. V treťom štvrťroku dosiahol tržby podľa účtovných štandardov GAAP vo výške 210,8 milióna dolárov, čo je o 55 % viac než pred rokom.
Mimoriadne sa darilo cloudovému segmentu, ktorého upravené príjmy vyleteli o 272 % na 144,9 milióna dolárov.
Spoločnosť zároveň zvýšila celoročný odhad upravených tržieb. Generálny riaditeľ Andrew Feldman dokonca predpokladá, že v roku 2027 dokáže firma svoje tržby strojnásobiť. Oporou pre tento optimizmus je zmluvne zabezpečených 700 megawattov kapacity v dátových centrách s plánovaným spustením do konca budúceho roka.
Za rekordnými číslami sa však skrývajú aj vážne riziká. Čistá štvrťročná strata sa prehĺbila z 22,2 na 161,2 milióna dolárov. Hrubá marža podľa štandardov GAAP dosahuje iba 20 %. Tržby z predaja samotného hardvéru navyše medziročne klesli a zraniteľným miestom zostáva aj vysoká koncentrácia klientov, predovšetkým silná závislosť od kontraktu so spoločnosťou OpenAI.
Napriek týmto výhradám trh zareagoval mimoriadne pozitívne. Akcie Cerebras v predĺženom obchodovaní po zverejnení správy vyskočili o 17 %. Investori tak nateraz uprednostnili silnejší výhľad a rozširovanie klientskej základne, hoci podnik ešte čaká náročná úloha premeniť prudkú expanziu na udržateľný zisk.
CEREBRAS $CBRS Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Core Revenue: $230.9M (Est. $215M) 🟢; +70% YoY
🔹 GAAP Revenue: $210.8M; +55% YoY
🔹 Core Gross Margin: 41%; +30 bps YoY
🔹 GAAP Gross Margin: 20%Raises FY26 Guide:
🔹 Core Revenue: $940M-$960M (Est. $887M) 🟢
🔹 Core Gross Margin:… pic.twitter.com/rKT0hl5Nzj— Wall St Engine (@wallstengine) November 12, 2026
Zdroje: Cnbc, X
