Stredajší ostrosledovaný prejav Jeromeho Powella skončil pre investorov býčím verdiktom – americké akciové indexy naň totiž reagovali výrazným rastom.
Šéf americkej centrálnej banky Jerome Powell počas svojho prejavu v Brookings Institution naznačil, že Fed by mohol počas nasledujúcich mítingov FOMC pokračovať so zvyšovaním úrokových sadzieb už umiernenejším tempom. Išlo by tak o výraznú zmenu oproti predošlým krokom, kedy sa akýmsi štandardom zvyšovania sadzieb stalo 75 bázických bodov.
Americké indexy v reakcii na prejav Powella posilnili – Dow uzavrel deň v pluse 2,18%, S&P500 stúpol o 3,09% a Nasdaq posilnil až o 4,41%.
At close: Thank Powell. pic.twitter.com/mH1s4aP9P3
— unusual_whales (@unusual_whales) November 30, 2022
Po prejave šéfa Fed sa podľa nástroja Fed Watch 13 dní pred posledným tohtoročným mítingom až 80% investorov domnieva, že centrálni bankári zvýšia 14. decembra sadzby o “len” 50 bázických bodov, kým zvyšných 20% stále tipuje, že pôjde o 75 bodové zvýšenie. Pred prejavom Powella verilo zvýšeniu sadzieb o 50 bodov o 15% investorov menej.
Čo povedal Powell?
Prezident Fed uviedol, že súčasné okolnosti dostávajú Fed do pozície, kedy bude schopný znížiť rozsah zvyšovania sadzieb už v decembri. Varoval však, že menová politika pravdepodobne zostane ešte nejaký čas reštriktívna, kým sa neobjavia skutočné známky pokroku v oblasti klesajúcej inflácie.
,,Napriek určitému sľubnému vývoju máme pred sebou ešte dlhú cestu k obnoveniu cenovej stability,” upozornil. ,,Preto má zmysel zmierňovať tempo zvyšovania sadzieb, kým sa blížime k úrovni obmedzenia, ktorá bude dostatočná na zníženie inflácie. Čas na zmiernenie tempa zvyšovania sadzieb môže prísť už na decembrovom stretnutí.”
Analytik Krishna Guha z Evercore ISI pre CNBC priznal, že ho Powell takýmto umierneným prejavom mierne prekvapil. ,,Mnoho investorov sa obávalo, že predseda Fed bude prísnejší ohľadom témy uvoľnenia finančných podmienok. Tento previs je už preč.”
Naznačujú slová Powella skorší pivot?
Niektorí analytici na Twitteri dokonca naznačujú, že umiernenejšie vyjadrenia Powella môžu naznačovať príchod tzv. pivotu, čiže úplného ukončenia zvyšovania sadzieb a skorej otočky v podobe ich znižovania.
The Fed is pivoting. The language starts soft and preps the market. Right on schedule for Q1.
So we have:
– Ultra undervalued Bitcoin
– Leverage completely wiped out
– indications of a changing policyThe stage is set. pic.twitter.com/gQTjSxMXYe
— Charles Edwards (@caprioleio) November 30, 2022
Jerome Powell však aspoň oficiálne tieto teórie skrz svoje slova popiera, keď uviedol:
,,Vzhľadom na náš pokrok v sprísňovaní politiky je nečastovanie zmiernenia oveľa menej významné ako otázka, o koľko vyššie budeme musieť sadzby ešte zvýšiť, aby sme kontrolovali infláciu a ako dlho bude potrebné držať túto reštriktívnu politiku. Je pravdepodobné, že obnovenie cenovej stability si bude vyžadovať určitý čas držať sa jej. História dôrazne varuje pred predčasným uvoľnením politiky. Zostaneme v kurze, kým nebude práca hotová.”
Podobné slova viackrát použil šéf Fed v St. Louis James Bullard, ktorý varoval, že sadzby môžu stúpať až do rozhrania od 5% do 7% (aktuálne sú na úrovni 3,75%-4%). Inak povedané Fed sa zrejme chystá na proces pomalšieho zvyšovania sadzieb, no skrz oficiálne cesty nenaznačuje, že by so zvyšovaním sadzieb končil v dohľadnej dobe.
Veľa napovie aj trh práce
Dôležitým ukazovateľom, ktorého sa dočkáme ešte tento týždeň, budú dáta o kondícii amerického trhu práce – tzv. Nonfarm Payrolls. Fed a analytici sa v piatkových dátach budú snažiť nájsť náznaky spomalenia resp. ochladenia trhu práce, čo je vec, ktorú chce Fed vidieť, keďže menej napätý trh práce a mierny rast nezamestnanosti môžu prispieť k spomaleniu rastu cien (inflácie).
Odhady Dow Jones vypovedajú o vytvorení 200 000 pracovných miest, čo by bol pokles oproti 261 000 pozíciám v októbri. Očakávajú tiež, že miera nezamestnanosti zostane na 3,7%, teda rovnako ako v októbri.
Zdroj: cnbc.com
