Pokles úrokov a zvýšenie likvidity
Čínska centrálna banka (PBOC) predstavila najsilnejšie stimuly od pandémie s cieľom naštartovať druhú najväčšiu svetovú ekonomiku, ktorá čelí deflačnému riziku a slabému hospodárskemu rastu.
Hlavnou stratégiou je zvýšenie objemu likvidity na podporu agregátneho dopytu, ako upozornil analytik Roklen Jan Berka: „PBOC dnes predstavila sadu opatrení, ktoré majú ekonomike pomôcť k dosiahnutiu vytyčeného cieľa ročného rastu.“
Čínská centrální banka goes brrrr
PBOC dnes představila sadu opatření, která mají ekonomice pomoci k dosažení vytyčeného cíle ročního růstu. Strategie banky je založená na navýšení objemu likvidity s cílem podpořit agregátní poptávku.
Už včera došlo na snížení 14dení repo sazby… https://t.co/MlC0wfZGPR pic.twitter.com/qFnbx1YO08
— Jan Berka (@JanBerka8) September 24, 2024
Medzi hlavné opatrenia patrí zníženie povinných minimálnych rezerv pre banky o 50 bázických bodov z 10 % na 9,5 %, čo uvoľní približne 1 bilión jüanov (142 miliárd USD) na nové úvery, pričom ďalšie zníženie o 25 až 50 bodov do konca roka nie je vylúčené.
Taktiež sa znížila sedemdňová reverzná repo sadzba o 0,2 percentuálneho bodu na 1,5 % a strednodobá zápožičná facilita o 30 bodov.
Čínska centrálna banka tiež už deň predtým znížila 14-dňovú repo sadzbu z 1,95 % na 1,85 %.
Cieľom týchto krokov je znížiť náklady na pôžičky, čo má podľa Berku viesť k stimulácii dopytu, avšak trhy a analytici sú opatrní.
Slabý dopyt po úveroch od podnikov aj domácností naznačuje, že zníženie úrokových sadzieb samotné nemusí byť postačujúce na obnovenie dôvery a rastu.
Kríza na trhu nehnuteľností pokračuje
Čínska realitná kríza, ktorá začala v roku 2021, naďalej brzdí ekonomiku a výrazne ovplyvňuje dôveru spotrebiteľov, keďže 70% úspor domácností je viazaných v nehnuteľnostiach.
Centrálna banka reagovala znížením úrokových sadzieb pre existujúce hypotéky o 50 bázických bodov, ale analytici sa domnievajú, že to nemusí stačiť na oživenie dopytu.
„Domácnosti, ktoré sú neisté ohľadom svojich príjmov na slabom trhu práce, nebudú ochotné zadlžovať sa,“ varujú analytici z Gavekal Dragonomics.
Na podporu kapitálového trhu bol tiež vytvorený stabilizačný fond, ktorý obsahuje dve nové likviditné schémy. Prvá, v objeme 500 miliárd jüanov, je určená pre investičné spoločnosti a poisťovne na nákup akcií, zatiaľ čo druhá, s objemom 300 miliárd jüanov, podporí spätné odkupy akcií a navýšenie podielov vo firmách.
Jan Berka upozorňuje, že hoci Čínska centrálna banka výrazne „zrýchlila“, bude dôležité sledovať, ako efektívne tieto stimuly podporia reálnu ekonomiku. Odborníci sa zhodujú, že fiškálne stimuly budú nevyhnutné na vytvorenie skutočného dopytu, ktorý by vrátil čínsku ekonomiku na trajektóriu rastu.
Akcie v Číne zažili najlepší deň za štyri roky
Čínske akciové trhy zareagovali na oznámené stimuly prudkým rastom. Index CSI 300 zaznamenal svoj najlepší deň od júla 2020, keď vzrástol o 4,33 % na 3 351,9 bodu.
Rovnako Hang Seng index v Hongkongu vzrástol takmer o 4 %, čo predstavuje najlepší výsledok za posledných sedem mesiacov.
Podľa analytikov tento krok posilnil dôveru investorov, pričom pozitívne hodnotené boli najmä sektory bankovníctva a poistenia.
Výrazne posilnili aj akcie čínskych firiem obchodovaných v USA.
Významný rast sme videli aj u akcii Alibaba a JD.com, ktoré poskočili o 7,9 resp. 123,9 percenta.
Zdroj: X, Twitter, CNBC, Yahoo Finance, Reuters
Top brokeri
