Buffettov varovný signál
V roku 2001 najslávnejší investor všetkých čias a zároveň líder Berkshire Hathaway 93-ročný Warren Buffett predstavil v magazíne Fortune svoj obľúbený ukazovateľ, ktorý označil za pravdepodobne najlepšie meradlo akciových hodnôt v danom momente. Inak povedané meradlo toho, či je akciový trh prehriatý, alebo naopak v dobrej pozícii na lacnejší dokúp.
Tento indikátor, známy ako „Buffettov indikátor„, aktuálne ukazuje, že americký akciový trh môže čeliť poklesu respektíve výraznejšej korekcii.
Buffetov Indikátor porovnáva celkovú hodnotu verejne obchodovaných spoločností v USA na základe indexu Wilshire 5000 s veľkosťou ekonomiky (s hrubým domácim produktom, čiže HDP), pričom jeho súčasná hodnota naznačuje, že trh je výrazne nadhodnotený.
Trh je spravodlivo ocenený, keď je tento indikátor na úrovni 100%, pričom dobrú príležitosť pre investíciu signalizuje, keď je okolo úrovne 70% alebo sa k nej blíži (trh je vtedy podhodnotený).
Naopak, keď sa index blíži úrovni 200%, je podľa Buffetovho indikátora výrazne precenený. Nuž a v súčasnosti je na úrovni takmer 190%.
Dopĺňame, že keď naposledy tento indikátor prekročil hranicu 200%, stalo sa tak v roku 2022 (bol na úrovni 211%), došlo k veľkej korekcii akciových trhov a index S&P500 sa prepadol v nasledujúcom roku o 19%.
Bublina na obzore?
Napriek tomu, že trh v poslednom čase posilňuje vďaka nadšeniu investorov z akcií umelé inteligencie a čipových výrobcov ako Nvidia, niektorí analytici a investori, vrátane legendárneho investora Johna Hussmana a bývalého ministra financií Larryho Summersa, taktiež vyjadrujú obavy z prehriatia trhu.
Hussman, ktorý predpovedal krachy v rokoch 2000 a 2008, hovorí o ,,dvojitom vrchole extrémnej špekulatívnej bubliny v histórii amerických financií.“
Na druhú stranu treba poznamenať, že v poslednom období rast už nepoháňajú len veľké technologické akcie, ale aj širší trh a menšie spoločnosti. To môže byť dobrým signálom pre udržateľnejší rast. Písali sme o tom v tomto článku.
Zmena trendu na Wall Street – Investori sa hrnú do ZABUDNUTÝCH akcií
Omeškané úrokové sadzby a AI optimizmus
Investori s medzitým spoliehajú na to, že Fed začne pred letom znižovať úrokové sadzby, čo podporí ďalší optimizmus. Niektorí skeptickejší analytici však upozorňujú, že znižovanie sadzieb nie je isté a horšie čísla o inflácii v kombinácii s pokračujúcim silným trhom práce a ekonomickým rastom môžu znižovanie sadzieb odložiť.
Na trhu tiež nepanuje zhoda, či súčasný rast podporený ošiaľom okolo umelej inteligencie (AI), bublinou, alebo je AI skutočná revolúcia, ktorá prichádza už teraz.
Za „reálnu vec” označil AI revolúciu aj Jamie Dimon, hoci analytici jeho banky JP Morgan Chase patria na Wall Street čo sa týka akciového trhu k aktuálne najskeptickejším.
Zdroj: CNN, Twitter (X), Autor
