V úvodnom štvrťroku miliardári a investori v oblasti hedžových fondov, ako Stanley Druckenmiller a David Tepper, znížili svoje podiely v čipovom gigante Nvidia a realizovali zisky z rýchlo rastúcich akcií. Tento krok odráža bežnú stratégiu medzi významnými investormi, ktorí sa snažia optimalizovať svoje portfóliá a zároveň minimalizovať riziko poklesu.
V súvislosti s tým niekoľko popredných manažérov hedžových fondov začalo zrealizované zisky investovať do spoločnosti Google. V rovnakom čase totiž nakupovali tieto akcie investori ako Chase Coleman z Tiger Global, Glen Kacher z Light Street Capital, Gavin Baker z Atreides Management či Michael Pausic a Nick Lawler z Foxhaven Asset Management.
Aj podľa platformy Dataroma, ktorá monitoruje aktivity viac ako 80 renomovaných portfólio manažérov, sa Google stal v prvom kvartáli roku 2024 najvyhľadávanejšou akciou, čo len potvrdzuje silný záujem investorov.
Grafika: Cenový graf akcií Alphabet resp. Google
Google vyzerá lacno
Zdá sa, že pre manažérov hedžových fondov je Alphabet mimoriadne atraktívny kvôli jeho nízkemu oceneniu. V porovnaní s mnohými konkurentmi v oblasti umelej inteligencie sa Alphabet obchoduje s pomerom forwardovej ceny k zisku (P/E) len 23, zatiaľ čo mnohí konkurenti majú P/E vyššie ako 35.
Toto priaznivé ocenenie poskytuje akciám Alphabet výrazný rastový potenciál. V minulosti sa totiž Alphabet bežne obchodoval s P/E nad 30.
Grafika: Porovnanie forward P/E popredných spoločností v odvetví umelej inteligencie
Priestor na rast
Samozrejme, nízke ocenenie nie je jediným faktorom, ktorý by manažérov hedžových fondov priťahoval k Alphabetu. Investícia do Alphabetu predstavuje investíciu do dvoch dominantných biznisov: vyhľadávača Google a video platformy YouTube.
Google je s odhadovaným 82% podielom na celosvetovom vyhľadávaní prakticky monopolom. Aj, keď sa objavili určité obavy z vplyvu umelej inteligencie na dominanciu vyhľadávania, Google túto technológiu aktívne využíva a implementuje do svojich systémov.
This past year saw Google’s share of search engine market share decrease from 87% to 82%, while Microsoft’s Bing increased from 7% to 11%, a change that coincides with the introduction of ChatGPT, per Beth Kindig pic.twitter.com/W4FKGSqATx
— unusual_whales (@unusual_whales) May 16, 2024
Pokiaľ ide o Youtube, na rozdiel od mnohých streamovacích služieb, ktoré čelia ziskovosti kvôli vysokým nákladom na obsah, model zdieľania príjmov Alphabetu s tvorcami zmierňuje tieto problémy. Za zmienku stojí zákaz TikToku v USA, ktorý by pre Alphabet predstavoval významnú príležitosť na posilnenie jeho pozície na trhu.
Okrem toho sa očakáva, že podnikanie Alphabetu v oblasti cloud computingu v blízkej budúcnosti výrazne zvýši ziskovosť. Vzhľadom na vysoké fixné náklady tohto segmentu by ziskové marže mali rásť oveľa rýchlejšie ako tržby, ktoré budú stimulované rastom implementácie umelej inteligencie.
Záverom je dôležité zdôrazniť, že slepé kopírovanie investičných stratégií hedžových fondov nemusí byť vždy tou najlepšou voľbou. Správcovia hedžových fondov zverejňujú informácie o svojich investíciách s oneskorením, takže ich aktuálne portfóliá sa v porovnaní s informáciami dostupnými verejnosti už mohli značne zmeniť.
Zdroje: finance.yahoo
