V rozhovore s Tomášom Vrankom, analytikom XTB, sme sa pozreli na prezentáciu najnovších technologických vízií spoločnosti Tesla, vrátane Robotaxi, ktoré trh prijal skôr opatrne.
Vranka sa tiež venoval vývoju v oblasti AI čipov, kde vyzdvihol dôležitosť Nvidie a AMD. V závere rozhovoru sme prebrali aj bankové výsledky, pričom najmä JP Morgan zaznamenala veľmi silné čísla.
Tomáš, Tesla vo štvrtok večer predstavila Robotaxi – konkrétne dva modely, ktoré by mali byť súčasťou autonómnych miest budúcnosti. Akcie Tesla však v čase rozhovoru reagujú negatívne, čo značí, že sa čakalo zrejme viac. Ako si vnímal prezentáciu Tesla a sľuby Elona Muska?
Ja som na tie jeho sľuby už trochu alergický. Teslu veľká časť trhu berie ako softvérovú spoločnosť, obchoduje sa za cca 100-násobok ziskov, zatiaľ ale čísla nenaznačujú, že by mala byť niečo viac, keďže sú jej marže na priemere iných automobiliek, zatiaľ čo softvérové spoločnosti ich majú násobne vyššie. Keď sa nad tým zamyslíš, prvýkrát Elon spomínal robotaxíky v roku 2016, že tu budú do dvoch rokov. Teraz síce niečo ukázali, ale s tým, že to bude najskôr v roku 2027. Ja už Teslu beriem tak, že tomu uverím až keď to uvidím. Vízia je to ale každopádne pekná, veľmi Tesle v tomto fandím, ale úprimne sa čudujem, že je niekto tým jeho sľubom veriť 10 rokov bez výsledku. Viac som sa na to inak pozrel v tomto videu. Podobný názor má zrejme aj trh, preto akcie mierne oslabujú.
Tento týždeň sa objavili aj zaujímavé novinky z oblasti AI čipov. AMD napríklad oznámila nový čip, ktorým chce konkurovať Nvidii v jej dominantnej oblasti. Považuješ AMD za firmu, ktorá má teraz veľký potenciál?
Jasne, určite. Podľa všetkého dokáže AMD Nvidii výkonnostne konkurovať, avšak zatiaľ jej ani zďaleka nedokáže konkurovať rozsahom výroby v TSMC. Vo veľkej miere to bude teda o tom, ako bude AMD technologicky napredovať a ako sa jej podarí hľadať zákazníkov a zazmluvniť výrobu v TSMC.
TIP: Návod ako investovať do ETF indexu S&P 500 u brokera XTB
Samotná Nvidia tento mesiac krásne rastie. Popri tom oznámila nové dohody s Foxconnom, ktorého CEO tiež naznačil, že po čipoch Blackwell od Nvidia je obrovský dopyt. Je Nvidia stále podľa teba dobrou voľbou napriek jej veľkej kapitalizácii?
Ja osobne by som do toho pri tejto valuácii už nešiel. Nvidia je stále výborná spoločnosť s obrovským moatom a softvérom, ktorému zatiaľ nevedia iné spoločnosti konkurovať. Z hľadiska ocenenia na tom tiež nie je Nvidia až tak zle, z pohľadu Forward P/E sa Nvidia obchoduje za 47-násobok budúcoročných ziskov, čo mi príde pre takýto typ spoločnosti celkom OK. Ten rast posledných rokov je ale extrémny, bál by som sa toho, že sa trochu zmení sentiment, alebo príde pár nejakých horších čísel a akcia zletí o desiatky percent.
Výsledky oznámil aj TSMC. Aké posolstvá vyplývajú z jeho čísel v spojitosti s vyššie zmienenými firmami?
Ono samotné výsledky TSMC ešte nereportovala, oni ale zverejňujú tržby po jednotlivých mesiacoch. Za september tržby rástli TSMC o 39 %, čo je na takúto obrovskú spoločnosť extrémne vysoká hodnota. TSMC samozrejme nahor ťahá dianie v oblasti AI, keď je dopyt po AI, tak je dopyt aj po čipoch od Nvidie, a ak je dopyt po čipoch od Nvidie, tak je dopyt aj po službách od TSMC. Výkonné čipy budú asi ďalšie roky stále potrebné vo vysokom objeme, TSMC je jedna z firiem, ktorá je ešte rozumne ocenená a som pri nej dlhodobo bullish.
Na záver otázka k bankám – v piatok prišli earnings JP Morgan, BlackRock, Wells Fargo či US Bank. Ako tieto firmy odštartovali novú sezónu výsledkov za 4. kvartál?
Výsledky bánk boli pekné. Najmä JP Morgan priniesla fakt krásne čísla a prekonala očakávania v podstate vo všetkých oblastiach. Wells Fargo priniesla tiež pekné čísla, avšak neboli až také presvedčivé. Celkovo ale americké banky stále krásne zarábajú vo všetkých segmentoch. Bankám pomáhajú stále vysoké úrokové sadzby, keďže klientom úročia vklady nízko a za depozitá či úvery dostávajú vysoké úroky. Z tohto pohľadu vyzerá výsledovka zatiaľ úspešne, uvidíme, čo prinesú najbližšie týždne.
Top brokeri
