Klesajúce hotovostné rezervy: Kontrariánsky signál?
Predajný signál, na ktorý upozornila Bank of America, sa objavil na akciovom trhu prvýkrát od februára 2021.
Bank of America vo svojom najnovšom prieskume medzi manažérmi fondov upozorňuje, že hotovostné alokácie klesli na 3,9 % z predošlých 4,2 %.
Tento pokles je dôležitý, pretože podľa banky je úroveň 4 % kritická. Keď hotovosť klesne pod túto hranicu, znamená to, že investori sú nadmerne optimistickí a agresívne vkladajú peniaze do akcií.
Táto situácia je často predzvesťou slabých krátkodobých výnosov. Od roku 2011 sa takýto „predajný“ signál objavil 11-krát a následne došlo k poklesu globálnych akciových trhov v priemere o 2,5% v nasledujúcom mesiaci a o 0,8% v priebehu troch mesiacov po signáli.
Optimistické očakávania vs. riziká na obzore
Aktuálne sa signál objavuje v čase, keď akciové trhy obchodujú blízko rekordných maxím a investori vykazujú veľmi býčie správanie.
Bank of America vo svojej správe spomína, že optimizmus investorov sa prudko zvýšil, podporený očakávaniami poklesu úrokových sadzieb v USA, stimulov v Číne a tzv. „mäkkého pristátia“ globálnej ekonomiky.
Prieskum ukázal, že až 76 % inštitucionálnych investorov očakáva mäkké pristátie, zatiaľ čo alternatívnym scenárom nie je tvrdé pristátie, ale „žiadne pristátie“, čo znamená pokračujúci rast bez recesie.
Avšak medzi najväčšie obavy investorov patrí geopolitické napätie, ktoré vzrástlo z 19% na 33%, spolu so strachom z rastúcej inflácie a možnej recesie.
Najpreplnenejšou investíciou na trhu zostávajú obrovské technologické spoločnosti, označované ako „Magnificent Seven“, za ktorými nasleduje zlato a čínske akcie.
Top brokeri
