Maloobchodný sektor a realitná kríza
Maloobchodné predaje v Číne vzrástli v novembri len o 3% oproti rovnakému obdobiu minulého roka, čo predstavuje výrazné spomalenie oproti októbrovému rastu 4,8%. Očakávania analytikov z prieskumu Reuters, ktorí predpokladali 4,6% rast, sa tak nenaplnili.
Podľa údajov Národného štatistického úradu spomalenie poukazuje na nedostatočnú efektívnosť vládnych stimulov na podporu spotreby.
Útlm je výrazný aj v realitnom sektore, ktorý za obdobie od januára do novembra zaznamenal pokles investícií o 10,4% oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Tento pokles je hlbší ako predchádzajúca hodnota 10,3% za obdobie január až október.
Klesajúce ceny nehnuteľností a pretrvávajúca slabá spotrebiteľská dôvera ešte viac oslabujú tento kľúčový segment čínskej ekonomiky.
Podľa My Bui, ekonómky investičnej spoločnosti AMP, má čínska ekonomika len „krehké, no mierne pozitívne impulzy,“ pričom očakáva rast HDP na úrovni 5% za rok 2024. Slabá spotreba je však podľa nej výsledkom „poklesu cien nehnuteľností a pretrvávajúcej nedôvery spotrebiteľov.“
Priemyselná výroba a inflácia
Na druhej strane priemyselná produkcia v novembri vzrástla o 5,4%, čo prekonalo očakávania analytikov na úrovni 5,3%. Ide o zrýchlenie oproti októbrovému rastu 5,3%.
Fixné aktíva, kam patria investície do infraštruktúry, technológie či výrobných kapacít, vzrástli medziročne o 3,3% za január až november, čo však mierne zaostalo za očakávaným rastom 3,4%.
Čínske úrady napriek tomu priznávajú, že „domáci dopyt zostáva nedostatočný a firmy čelia prevádzkovým ťažkostiam,“ ako uviedol štatistický úrad vo vyhlásení.
Inflácia v Číne reportovaná pred týždňom klesla na päťmesačné minimum, keď spotrebiteľské ceny vzrástli len o 0,2% medziročne. Cenový index výrobcov zaznamenal už 26. po sebe idúci mesiac pokles, čo odráža pretrvávajúce deflačné tlaky v ekonomike.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Čínska vláda reaguje: Zmeny v politike a nové stimuly
V rámci decembrových ekonomických stretnutí najvyšší čínski predstavitelia zdôraznili potrebu podpory spotreby.
Peking oznámil, že v roku 2025 plánuje zaviesť „proaktívne fiškálne nástroje“ a „mierne uvoľnenú“ monetárnu politiku. Podľa štátnej agentúry Xinhua bude cieľom „výrazne zvýšiť domáci dopyt a stimulovať spotrebu na všetkých frontoch.“
Od septembra Čína pristúpila k sérii stimulačných opatrení, vrátane znižovania úrokových sadzieb a uvoľnenia pravidiel na nákup nehnuteľností.
V novembri bol navyše predstavený päťročný fiškálny program vo výške 10 biliónov jüanov (1,4 bilióna USD) na riešenie problémov miestnych vlád s dlhmi. Napriek tomu doterajšie opatrenia nepriniesli zásadnú zmenu v spotrebiteľskom správaní.
Peking tiež spustil program na podporu výmeny starých spotrebičov, čo viedlo k nárastu predaja domácich spotrebičov o 22,2%, nábytku o 10,5% a automobilov o 6,6%.
Výhľad na rok 2025: Ekonomika na križovatke
Ďalšie detaily o hospodárskej politike sa očakávajú na marcových legislatívnych zasadaniach.
Podľa analytikov je pravdepodobné, že sa Čína bude musieť v budúcom roku vyrovnať nielen s vnútornými problémami, ale aj s potenciálnou eskaláciou obchodných napätí so Spojenými štátmi.
Top brokeri
