Americká spoločnosť Nvidia sa ocitla v centre eskalujúcej obchodnej vojny medzi USA a Čínou, keď po nových exportných obmedzeniach na jej AI čipy H20 oznámila stratu vo výške 5,5 miliardy dolárov. Firma medzitým zdôrazňuje, že všetky vládne nariadenia týkajúce sa exportu dôsledne dodržiava, no jej pozícia na globálnom trhu sa tým výrazne komplikuje.
Náhle sprísnenie pravidiel a obrovské straty
V utorok Nvidia informovala, že bola minulý týždeň oficiálne informovaná americkou vládou, že na export čipov H20 do Číny je po novom potrebná špeciálna licencia. Tento čip bol pôvodne navrhnutý tak, aby spĺňal predchádzajúce exportné obmedzenia zavedené ešte počas administratívy Joea Bidena. Inak povedané, aby mobol byť predávaný do Číny bez komplikácii.
Nové pravidlá však znamenajú, že objednávky za 5,5 miliardy dolárov musia byť zrušené, čo sa priamo premietne do hospodárskych výsledkov firmy za prvý štvrťrok 2025.
Podľa analytikov ide o strategický úder pre Nvidiu, ktorá doteraz ovládala väčšinu trhu s AI čipmi v Číne. Exportné obmedzenia zároveň otvárajú dvere domácim výrobcom ako Huawei, ktorých čipy Ascend 910C už začínajú získavať podiel na trhu a môžu v budúcnosti ešte viac profitovať z odchodu amerických technológií.
Vyšetrovanie v Kongrese a tlak na transparentnosť
Sprísnenie exportných pravidiel prichádza v čase, keď sa americkí zákonodarcovia čoraz viac obávajú, že čínske firmy ako DeepSeek môžu vďaka americkým čipom získať prevahu v oblasti umelej inteligencie.
Práve model DeepSeek R1, ktorý využíval čipy Nvidia, spustil v USA vlnu obáv o národnú bezpečnosť a viedol k otvoreniu vyšetrovania v Snemovni reprezentantov.
Kongresová komisia žiada od Nvidie podrobné informácie o všetkých zákazníkoch v Ázii, ktorí od roku 2020 nakúpili viac ako 499 AI čipov, a skúma aj možné obchádzanie exportných pravidiel cez Singapur.
Nvidia v reakcii na tieto kroky zdôraznila, že „Americká vláda určuje, čo môžu americké firmy predávať a kam – my (Nvidia) sa jej pokynom riadime do bodky.“
Firma zároveň pripomenula svoj prínos pre americkú ekonomiku, vytváranie pracovných miest, technologické líderstvo a miliardové odvody do štátnej pokladnice, čím priamo reagovala na argumenty prezidenta Donalda Trumpa o potrebe nových ciel na podporu domáceho priemyslu.
Powell z Fedu vystrašil akciové trhy. Kritizuje kroky Trumpa
Budúcnosť AI trhu a ďalšie sprísňovanie
Obmedzenia na čipy H20 sú len časťou širšieho technologického konfliktu medzi USA a Čínou. Obe krajiny vnímajú AI a polovodiče ako kľúčové pre budúci ekonomický rast a národnú bezpečnosť.
Americká vláda už avizovala ďalšie sprísnenie exportných pravidiel – tzv. „AI diffusion rules“ – ktoré vstúpia do platnosti budúci mesiac a môžu ešte viac obmedziť možnosti amerických firiem exportovať špičkové technológie do zahraničia.
Zlé vyhliadky pre Nvidia
Analytici očakávajú, že tržby Nvidie v Číne môžu klesnúť takmer na nulu, čo sa odrazilo aj na prudkom stredajšom prepade akcií firmy o približne 7% a znížení trhovej kapitalizácie o viac než 148 miliárd dolárov. Podobne reagovali aj akcie AMD, ktoré stratili vyše 7%.
Zároveň sa očakáva, že čínski zákazníci budú ešte intenzívnejšie prechádzať na domáce alternatívy.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
