Historická strata najvyššieho ratingu
Moody’s, posledná z trojice najväčších ratingových agentúr, ktorá držala USA na najvyššom hodnotení Aaa, v piatok znížila rating americkej vlády na Aa1. Tento krok nasleduje po podobných rozhodnutiach agentúr Fitch (2023) a Standard & Poor’s (2011), čím Spojené štáty prišli o posledný „dokonalý“ rating po viac než storočí.
Agentúra svoje rozhodnutie odôvodnila tým, že vládny dlh USA dosiahol rekordných 36 biliónov dolárov a jeho pomer k HDP, ako aj náklady na úroky, sú výrazne vyššie než u iných krajín s podobným ratingom.
Moody’s očakáva, že deficit federálneho rozpočtu sa zvýši z 6,4% HDP v roku 2024 na takmer 9% do roku 2035, pričom dlh môže narásť až na 134 % HDP.
Dôvody zníženia a reakcie trhu
Medzi hlavné dôvody, prečo agentúra upravila rating USA smerom nadol, patria nasledujúce body.
- Rastúce úrokové náklady: Náklady na obsluhu dlhu rastú v dôsledku vyšších úrokových sadzieb a rastúceho objemu dlhu.
- Politická nejednotnosť: Moody’s upozornila na „rastu politickej polarizácie“ a neschopnosť Kongresu i administratívnych vládnych garnitúr dohodnúť sa na opatreniach, ktoré by zvrátili trend vysokých deficitov.
- Nízka ochota na reformy: Agentúra nevidí reálnu šancu, že by súčasné návrhy viedli k zásadnému zníženiu výdavkov alebo zvýšeniu príjmov. Predĺženie daňových škrtov z roku 2017, ktoré presadzuje Donald Trump a republikánska väčšina v Kongrese, by podľa Moody’s mohlo zvýšiť deficit o ďalšie 4 bilióny dolárov v najbližšom desaťročí.
Reakcie trhov a analytikov
Po oznámení ratingového zníženia vzrástli výnosy na amerických štátnych dlhopisoch a akciové indexy zaznamenali pokles. Futures na index S&P500 pred pondelkovým obchodovaním klesajú o 1%, kým futures na Nasdaq až o 1,3%.
Investori môžu žiadať vyššie výnosy za držbu amerického dlhu, čo sa môže prejaviť v drahšom financovaní nielen pre vládu, ale aj pre súkromný sektor.
Peter Boockvar, investičný riaditeľ Bleakley Financial Group, upozornil: „Toto rozhodnutie je symbolické, pretože ukazuje, že aj veľká ratingová agentúra upozorňuje na napäté dlhy a deficity USA.“
Darrell Duffie, profesor financií na Stanforde, poukázal na dlho známy fakt. „Je to ďalší dôkaz, že Spojené štáty majú príliš veľa dlhu. Kongres sa bude musieť rozhodnúť – buď zvýši príjmy, alebo zníži výdavky,“ zhrnul.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
