V utorok sa hlavné akciové indexy vyvíjali zmiešane, pričom technologické akcie pokračovali v raste a dosiahli nové maximá. Investori však zároveň strávili nové údaje o inflácii a reagovali na lavínu výsledkov hospodárenia od veľkých finančných inštitúcií.
Konkrétne, S&P 500, uzavrel s poklesom o 0,4 % a priemyselný index Dow Jones zaznamenal výraznejší pokles o 1 %. Naopak, technologický Nasdaq Composite posilnil o 0,2 %, čím už druhý deň po sebe uzavrel na rekordnej úrovni.
Európske aj čínske burzy sa ocitli v červených číslach. Celoeurópsky index Stoxx 600 zaznamenal mierny pokles o 0,1 %, zatiaľ čo čínsky Shanghai Composite stratil 0,4 %. Naopak, japonský Nikkei posilnil o 0,5 %.
Final S&P 500 CPI Day Tuesday Heat Map$NVDA $AMD $AVGO $ORCL up.
All the rest, down. pic.twitter.com/8vWNgEjia2
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) July 15, 2025
Akcie spoločnosti Nvidia poskočili o 4 % po tom, čo manažment firmy oznámil, že čoskoro obnoví predaj svojho čipu H20 AI do Číny. Tento krok prichádza po úspešnom získaní potrebných licencií od americkej vlády. CEO Nvidia Jensen Huang počas otváracieho ceremoniálu dodávateľského expo v Pekingu zdôraznil, že viac ako 1,5 milióna vývojárov v Číne využíva technológie Nvidie na realizáciu svojich inovácií.
Predaj čipov Nvidia do Číny bol fakticky zastavený v apríli, keď Trumpova administratíva zaviedla požiadavku na získanie licencií pre takéto transakcie. Obnovenie predaja čipu H20 AI signalizuje pozitívny vývoj pre spoločnosť na kľúčovom ázijskom trhu.
BREAKING: Nvidia stock, $NVDA, surges to a record $170/share in overnight trading after announcing H20 chip sales to China will resume.
Nvidia also announces a fully compliant GPU for China.
This company just keeps on evolving. pic.twitter.com/PGla8qif4z
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) July 15, 2025
Správa mala pozitívny vplyv aj na ďalších hráčov v sektore polovodičov. Akcie spoločností Advanced Micro Devices, Broadcom a Micron Technology vzrástli o vyše 6%, 2 % a 1 %.
Spoločnosť Advanced Micro Devices (AMD), ktorá stúpla o 6,4%, oznámila, že americké Ministerstvo obchodu opäť začne posudzovať licencie na export čipov MI308 do Číny (podobný prípad ako H20 od Nvidia). Predtým AMD uviedla, že môže čeliť nákladom až do výšky 800 miliónov dolárov v súvislosti s kontrolami exportu týchto čipov.
NVDA & AMD surge as $NVDA gets US approval to sell H20 AI chips to China post-Trump talks. New RTX PRO GPU for China too. $AMD's MI308 plans add momentum. Melius ups $NVDA target.@jonnajarian @petenajarian #ITSNOTANOPTION pic.twitter.com/7ySjJ1LTk4
— Market Rebellion (@MarketRebels) July 15, 2025
Odštartovala výsledková sezóna
Výsledky amerických finančných inštitúcií za druhý štvrťrok medzitým priniesli zmiešaný obraz, pričom niektoré banky prekvapili, zatiaľ čo iné čelili poklesu.
Wells Fargo oznámila prekonanie očakávaného zisku (EPS 1,60 USD vs 1,40 USD očakávaných), no napriek tomu jej akcie klesli o viac ako 4 % po znížení prognózy čistých úrokových výnosov.
Podobne aj akcie JPMorgan Chase zaznamenali pokles, hoci banka vykázala lepšie výsledky (EPS 4,96 USD vs 4,48 USD očakávaných), než sa očakávalo. Za to vďačila najmä silným príjmom z obchodovania a investičného bankovníctva. Investori zjavne od najväčšej americkej banky čakali niečo viac.
Správca aktív BlackRock taktiež čelil výraznému prepadu o viac ako 6 % v dôsledku nedosiahnutia očakávaných štvrťročných príjmov (5,42 miliardy USD vs 5,41 miliardy USD očakávaných).
Svetlou výnimkou v inak negatívnom trende bola Citigroup. Jej akcie vzrástli približne o 1 % po tom, čo banka úspešne prekonala odhady analytikov za druhý štvrťrok.
⚠️BREAKING:
*CITIGROUP 2Q EPS $1.96; EST. $1.61
*CITIGROUP 2Q REVENUE $21.6B; EST. $20.9B$C pic.twitter.com/P9jYZ3hrHA
— Investing.com (@Investingcom) July 15, 2025
Akcie Newmontu, najväčšieho svetového ťažiara zlata, sa prepadli o viac ako 5 %. Dôvodom je nepríjemná kombinácia faktorov: spoločnosť znížila svoju prognózu produkcie zlata na rok 2025 o výrazných 6-7 % (približne 400 tisíc uncí) a zároveň zvýšila odhad celkových udržiavacích nákladov (AISC) o 100 USD/uncu na 1350 USD. K nepriaznivej situácii prispelo aj odstúpenie finančnej riaditeľky Karyn Ovelmen, čo len zvyšuje neistotu na trhu.
Newmont $NEM tumbles 6% after CFO Karyn Ovelmen resigns unexpectedly. While the company denies any dispute over financial matters, Peter Wexler steps in as interim CFO as the search begins. Despite the drop, $NEM is still up 55% YTD. ⚠️📉🔍 #Gold #CFOChange #NEM pic.twitter.com/6Td949YlHp
— LWS Financial Research (@lwsresearch) July 15, 2025
ASML v druhom štvrťroku prekonala očakávania, keď zaznamenala tržby 7,7 miliardy eur a čistý zisk 2,29 miliardy eur, čo je viac než očakávali analytici. Kľúčový ukazovateľ, čisté objednávky, dosiahol 5,5 miliardy eur a výrazne tak prekonal konsenzus 4,19 miliardy eur. Spoločnosť, ktorá patrí medzi najdôležitejších hráčov v dodávateľskom reťazci polovodičov a vyrába pokročilé EUV litografické stroje nevyhnutné na výrobu najmodernejších čipov, tak potvrdila silný dopyt po svojich produktoch.
$ASML (ASML) #earnings are out: pic.twitter.com/nWiLAFhCIn
— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) July 16, 2025
Súhrn ekonomických reportov
Dnešné júlové údaje ZEW indexu ekonomického sentimentu ukazujú, že optimizmus v eurozóne ožívá – hoci v miernejšom tempe, než trhy predpokladali. Hodnota indexu sa posunula na 36,1 bodu, čím sa zvýšila z predchádzajúcich 35,3 bodu v júni, pričom trhový konsenzus počítal s prudším rastom až na 37,8 bodu.
V Nemecku sa investorom rastú očakávania – júlový index pre Nemecko dosiahol 52,7 bodu, čo je silný nárast oproti 47,5 bodu v júni (predpoveď na úrovni 50,3 bodu.) Okrem toho došlo aj k významnému zlepšeniu indikátora vnímania aktuálnej ekonomickej situácie -72 sa v júli posunul na -59,5.
Medzi hlavné hnacie faktory patrí očakávanie rýchleho vyriešenia obchodného sporu medzi USA a EÚ, ako aj očakávania ziskov zo štátnej podpory. Nemecká vláda nedávno schválila úľavy na daniach v hodnote 46 miliárd € a ambiciózny plán infraštruktúrnych investícií vo výške 500 miliárd €.
⚠️BREAKING:
*EURO ZONE JULY ZEW ECONOMIC SENTIMENT INDEX RISES TO 36.1; EST. 37.8; PREV. 35.3
*HIGHEST SINCE MARCH 2025
🇪🇺🇪🇺 pic.twitter.com/c6rCtUYggZ
— Investing.com (@Investingcom) July 15, 2025
Čísla čínskeho štatistického úradu medzitým ukázali, že hrubý domáci produkt krajiny v druhom kvartáli 2025 vzrástol o 5,2 % medziročne, mierne nad očakávaním trhov na úrovni 5,1 %, no nižšie oproti 5,4 % v prvom štvrťroku. Hospodársky rast na kvartálnej báze pritom dosiahol 1,1 %, čím presiahol predpovede (0,9 %).
Výkon bol podľa ekonómov poháňaný najmä priemyselnou výrobou, zatiaľ čo domáca spotreba a investície zostávajú slabou škvrnou. Priemyselná produkcia v júni navyše vzrástla o 6,8 % oproti očakávaným 5,6 %, čím potvrdila svoj dynamický výkon . Na rozdiel od toho, maloobchodné tržby skončili len na 4,8 % rastu (oproti 5,2 % prognóze).
Na pozadí týchto čísel vláda zvažuje mierne fiškálne stimuly – vrátane infraštruktúrnych projektov a podpory úverovania domácností. Rastový cieľ „okolo 5 %“ pre rok 2025 tak zatiaľ zostáva realistický, no výzvy – predovšetkým slabý trh nehnuteľností a nízka spotrebiteľská dôvera – bránia dlhodobej stabilite.
🇨🇳 China Overnight Economic Data:
*GDP: Beat 🟢
*Retail Sales: Miss 🔴
*Unemployment Rate: In Line
*Industrial Production: Beat 🟢
*Fixed Asset Investment: Miss 🔴China's economy is in need of more stimulus. pic.twitter.com/Dd8wE6esBQ
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) July 15, 2025
Zdroje: X, Investing
