Investovanie do akcií: Čo môžeme očakávať v ďalších rokoch?

Za posledné roky sme boli svedkami prudkého nárastu záujmu o investovanie, najmä do akcií a ETF fondov. Pandémia COVID-19 v roku 2020 tento trend ešte viac urýchlila, keďže trhy prinášali lákavé výnosy. Otázkou však zostáva: aké výnosy môžeme čakať v nasledujúcich rokoch?

YouTube kanál XTB:
👉 YouTube playlist

Môžeme predpovedať výnosy?

Budúcnosť je neistá a žiadna prognóza nie je zaručená. Jediným vodítkom, na ktoré sa investori môžu oprieť, sú historické dáta. Ako príklad si vezmime známy americký index S&P 500, ktorý patrí k najdlhšie sledovaným a analyzovaným trhom s dátami siahajúcimi takmer 100 rokov dozadu.

Historický výkon amerických akcií

V dlhodobom horizonte prinášal index S&P 500 priemerný výnos približne 10 % ročne. Po zohľadnení inflácie ide o reálny výnos okolo 7 %. Inými slovami, hodnota trhu sa zhruba každú dekádu zdvojnásobila. Tento priemer však zahŕňa obdobia silného rastu aj dlhších poklesov – trh zďaleka nerástol rovnomerne.

Vývoj po dekádach ukazuje zaujímavé rozdiely:

1930 – 1939: pokles o 1 % ročne
1940 – 1949: priemerný rast 9 % ročne
1950 – 1959: až 19 % ročne
2000 – 2009: záporný výkon v dôsledku kríz
2010 – 2019: silné zotavenie a rast

Napriek výkyvom však akciový trh z dlhodobého hľadiska vždy rástol. Investori by však mali počítať s tým, že môžu nastať aj náročné fázy.

Význam dĺžky investície

Dôležitým faktorom úspechu je čas. Čím dlhšie držíte investíciu, tým vyššia je šanca na zisk. Štatistiky hovoria jasne:

1 deň: 53 % pravdepodobnosť zisku
1 mesiac: 62 %
1 rok: 74 %
10 rokov: 93 %
20 rokov+: doteraz žiaden investor neskončil so stratou

Z toho vyplýva, že dlhodobý prístup významne znižuje riziko straty a zároveň zvyšuje potenciál výnosov.

Akcie, dlhopisy a ich kombinácie

Nie všetci investori sa rozhodnú pre čisto akciové portfólio. Kombinácia s dlhopismi pomáha zmierniť volatilitu, no zároveň znižuje aj výnosy:

100% akcií: 10 % nominálny výnos (6,9 % reálne), ale možný pokles až o 65 %
50/50 mix akcií a dlhopisov: 7,8 % nominálne (4,7 % reálne), maximálny pokles cca 33 %
100 % dlhopisy: 4,5 % nominálny (1,5 % reálne), najnižšie riziko, pokles do 21 %

Z pohľadu dlhodobého rastu sa najvýhodnejšie javí čisto akciové portfólio, no každý investor by mal zvoliť pomer podľa vlastnej tolerancie rizika.

Aktuálny stav trhu (september 2025)

Americké akcie sa v súčasnosti obchodujú na veľmi vysokých úrovniach – index S&P 500 má pomer ceny k zisku na úrovni 27,4 (alebo 24,4 pri očakávaných ziskoch). V minulosti takéto vysoké ohodnotenie signalizovalo skromnejšie výnosy v nasledujúcich rokoch – spravidla len 1–2 % ročne.

Očakávania analytikov:

Goldman Sachs: predpokladá výnos okolo 3 % ročne
JP Morgan: odhaduje 6,7 % ročne v horizonte 10–15 rokov

Aj keď ide len o odhady, historické trendy naznačujú, že sú pomerne realistické.

Záver: Dlhodobosť ostáva kľúčom

Napriek možnej korekcii alebo slabšiemu obdobiu ostáva najefektívnejšou stratégiou pravidelné dlhodobé investovanie. Minulé výnosy okolo 10 % ročne nie sú zárukou budúcnosti, no ukazujú, že trh má v dlhšom horizonte potenciál prinášať zaujímavé zhodnotenie. Každý investor by však mal byť pripravený aj na horšie scenáre.

👉 Ak vás táto téma zaujíma viac, odporúčame sériu edukatívnych videí od Tomáša Vranku z XTB, ktoré nájdete na YouTube.

YouTube kanál XTB:
👉 YouTube playlist

Upozornenie: Investovanie je rizikové. Zvážte svoje možnosti a investujte s rozumom.

TIP na článok: Profil spoločnosti XTB a návod ako kúpiť jej akcie