Hoci august priniesol investorom v USA a Európe solídne zisky, september je pre akciové trhy tradične najhorším mesiacom v roku. Nálada je opatrná aj napriek tomu, že kľúčové indexy nedávno lámali rekordy.
Augustové rekordy a septembrové obavy
Index S&P 500 na konci augusta dosiahol nové historické maximum, keď prekonal hranicu 6 500 bodov. Podobne aj Dow Jones sa dotkol nových vrcholov.
V Európe paneurópsky index Stoxx Europe 600 zaznamenal prvý dvojmesačný víťazný sled od februára.
Napriek týmto úspechom sa nad trhmi vznáša prízrak septembra. Historické dáta spoločnosti Dow Jones ukazujú, že Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq Composite v tomto mesiaci zvyčajne vykazujú najhoršiu výkonnosť v roku.
Investori, ktorí sa vracajú z letných dovoleniek a upravujú svoje portfóliá, budú pozorne sledovať, či sa tento trend potvrdí aj tentoraz.
Európa: Banky na vzostupe, médiá v problémoch
Situácia v Európe je z pohľadu jednotlivých sektorov zmiešaná.
Jasnými víťazmi sú európske banky, ktorých akcie sa na začiatku augusta dostali na najvyššiu úroveň od finančnej krízy v roku 2008.
Pozitívne hospodárske výsledky a diskusie o ďalších fúziách a akvizíciách poháňali ich rast. Lídrom bola nemecká Commerzbank, ktorej akcie si pripísali od začiatku roka už viac ako 100%.
Naopak, mediálne spoločnosti za posledné dva mesiace tvrdo zasiahli obavy z vplyvu umelej inteligencie, pričom sektor klesol o viac ako 8%.
Najhoršie si viedla reklamná skupina WPP, ktorá v prvom polroku vykázala 71% pokles zisku pred zdanením a znížila svoj celoročný výhľad.
Pohľady expertov na ďalší vývoj sa líšia. Mark Haefele, investičný riaditeľ UBS Global Wealth Management, zostáva pozitívny: „Veríme, že býčí trh s akciami zostane nedotknutý. V našom základnom scenári očakávame, že ekonomické mäkké pristátie, solídne zisky firiem a nižšie úrokové sadzby podporia trhy v nasledujúcich 12 mesiacoch.“
Iní sú však opatrnejší. Gregory Daco, hlavný ekonóm EY-Parthenon, varuje, že „ekonomika USA ukazuje odolnosť, ale je pod rastúcim tlakom.“
Podľa neho bol silný rast v druhom štvrťroku len zdanlivý. Analytici z Barclays predpovedajú spomalenie v druhej polovici roka, no očakávajú oživenie rastu v USA a Európe v roku 2026.
V najbližších týždňoch budú trhy sledovať kľúčové makroekonomické dáta, ako sú miera nezamestnanosti a inflácia v EÚ či údaje z amerického trhu práce.
Pozornosť sa bude v septembri sústrediť aj na zasadnutia Európskej centrálnej banky (ECB) a amerického Fedu, ktorého rozhodnutie o úrokových sadzbách (17. septembra) môže byť pre sentiment trhov kľúčové.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
