Berkshire Hathaway: Rok plný výkyvov a návratu na výslnie

Spoločnosť Berkshire Hathaway bola dlhé roky považovaná za stelesnenie investičnej istoty a dlhodobo prekonávala index S&P 500. Vďaka Warrenovi Buffettovi sa stala magnetom pre investorov z celého sveta. Rok 2025 však ukázal, že ani táto ikona nie je imúnna voči turbulenciám na trhu.

➡️ Viac informácií o spoločnosti Berkshire Hathaway nájdete v e-booku od XTB.

bezplatný eBook k Berkshite Hathaway

Rozkolísaný štart a prudký rast

Úvod roka sa niesol v znamení nervozity. Nástup prezidenta Donalda Trumpa a jeho tvrdý postoj v obchodnej politike vystrašil investorov. Výsledkom bol prudký prepad – index S&P 500 klesol za šesť týždňov o takmer 20 %.

Vývoj akcií Berkshire Hathaway B oproti indexu S&P 500 od začiatku roka. Zdroj: xStation. Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.

V takomto prostredí sa Berkshire tradične darí – spoločnosť disponovala značnými hotovostnými rezervami a čakala na vhodnú investičnú príležitosť. Dôvera investorov, že Buffett opäť správne načasuje nákupy, spôsobila rast akcií o viac ako 15 %, zatiaľ čo trh ako celok oslaboval.

Následné ochladenie nálad

Nadšenie však nevydržalo. Trhy sa stabilizovali a začali opäť rásť, no akcie Berkshire prišli o svoju prémiu. V tom čase sa objavili správy o tom, že Warren Buffett plánuje ukončiť svoje pôsobenie ako CEO.

Neistotu ešte znásobil pokles hodnoty akcií Apple – najväčšej investície v portfóliu Berkshire – o viac než 25 %. K nervozite na trhoch prispievali aj obavy z dôsledkov obchodnej vojny na americkú ekonomiku.

Trojmesačný vývoj Berkshire Hathaway vs. S&P 500. Zdroj: Bloomberg

Tieto faktory spôsobili obrat vo vývoji – zatiaľ čo index rástol, akcie Berkshire klesali. Výsledný rozdiel vo výkonnosti medzi nimi dosiahol výrazných 25 percentuálnych bodov.

História sa opakuje

Takýto výrazný rozdiel medzi Berkshire a zvyškom trhu sme mohli pozorovať len v niekoľkých výnimočných prípadoch – počas pandémie COVID-19, finančnej krízy alebo prasknutia dotcom bubliny. Rovnako ako vtedy, aj teraz išlo o dočasný jav. V priebehu posledného mesiaca sa akcie Berkshire zotavili a posilnili o približne 10 %.

Čo spôsobilo tento obrat? Časť investorov sa presunula z rekordne vysoko ocenených indexov do defenzívnejších titulov. Akcie Apple zároveň zaznamenali nárast o 20 % za tri mesiace. A napokon, trhové rozdiely vo výkonnosti sa ukázali ako príliš extrémne na to, aby boli dlhodobo udržateľné.

Záver: Stabilita sa opäť osvedčila

Hoci správa o Buffettovom odchode vyvolala obavy, trhy si na túto predstavu postupne zvykli. Berkshire Hathaway znovu potvrdila svoju schopnosť obstáť aj v turbulentných časoch, efektívne využívať príležitosti a získavať späť dôveru investorov. Tento rok je pripomienkou, že napriek výkyvom a neistote je dôležité držať sa dlhodobej stratégie a nepodliehať panike.

Rok 2025 sa tak môže zapísať ako skúška, ktorá preverila legendárnu povesť Berkshire – prepad Apple, neistota okolo Buffetta, strata „neporaziteľnosti“. No aj napriek tomu sa spoločnosti podarilo znova naštartovať rast.

👉 Pre investorov z toho plynie jasné poučenie: aj počas krízových období má zmysel zachovať pokoj a investovať s dlhodobým výhľadom. Berkshire Hathaway je ukážkovým príkladom toho, ako môže disciplína a trpezlivosť priniesť výsledky aj v náročných časoch.