Ekonomika Číny v treťom štvrťroku 2025 medziročne vzrástla o 4,8%, čo predstavuje spomalenie z 5,2% v predchádzajúcom kvartáli. Hoci tento údaj zodpovedal očakávaniam analytikov, ďalšie zverejnené čísla odhalili znepokojujúce trendy.
#ChinaDataWatch | China Q3 #GDP at 4.8% vs 5.2% in Q2
👉September Industrial Output rises 6.5% YoY vs estimate of 5.1%
👉September Retail Sales at 3% YoY vs estimate of 3% pic.twitter.com/Sou2dc90om
— CNBC-TV18 (@CNBCTV18Live) October 20, 2025
Investície do fixných aktív, ktoré zahŕňajú aj kľúčový realitný sektor, za prvých deväť mesiacov roka nečakane klesli o 0,5%. Ide o prvý takýto pokles od pandémie v roku 2020 a výrazne horší výsledok, než predpokladali analytici.
Investície do nehnuteľností sa prepadli ešte hlbšie, a to o 13,9%. Zhiwei Zhang, hlavný ekonóm spoločnosti Pinpoint Asset Management, označil tento prepad za „zriedkavý a alarmujúci“ a varoval pred tlakom na ďalšie spomalenie rastu HDP v závere roka.
Podľa Brucea Panga z CUHK Business School môže slabosť v realitnom sektore pretrvávať dlhšie, než sa očakávalo.
„Mohlo by ísť o štrukturálnu reštrukturalizáciu a je možné, že investície sa už nikdy nevrátia na predchádzajúcu úroveň,“ uviedol.
Tento vývoj núti Čínu hľadať nové zdroje investícií na vyplnenie vzniknutej medzery. Naproti tomu priemyselná produkcia v septembri prekvapila pozitívne, keď vzrástla o 6,5%, čím prekonala očakávania.
Slabá spotreba a politické výzvy
„Slabosť investičných výdavkov, najmä zo strany súkromného sektora, odráža nedostatok dôvery v rastové vyhliadky ekonomiky, ako aj vo vládne politiky, ktoré by mohli rast podporiť,“ uviedol Eswar Prasad, profesor ekonómie na Cornell University.
Maloobchodné tržby v septembri medziročne stúpli o 3%, čo síce naplnilo prognózy, no zároveň predstavuje spomalenie oproti augustu. Dan Wang z Eurasia Group upozorňuje, že bez stabilizácie trhu s nehnuteľnosťami je stimulácia domáceho dopytu takmer nemožná.
Peking sa snaží presmerovať ekonomiku na domácu spotrebu a technologický rozvoj, najmä v kontexte napätia s USA. Oficiálne údaje však ukázali pretrvávajúcu odolnosť čínskeho exportu.
Ekonómovia ako Ting Lu z banky Nomura varujú, že takzvaná stará ekonomika, vrátane realitného sektora, zostane v dohľadnej dobe chrbtovou kosťou hospodárstva. Peking tak bude musieť v nasledujúcich rokoch vyriešiť problémy v realitnom sektore, ktorý stále tvorí významnú časť HDP aj bohatstva domácností.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
