Americký akciový trh zažil v piatok studenú sprchu, ktorú analytici začínajú označovať termínom „AI úzkosť“.
Hoci technologický líder Broadcom oznámil výsledky, ktoré prekonali odhady Wall Street, jeho akcie sa prepadli o 11%, čo predstavuje najhorší deň od januára.
Tento sentiment stiahol so sebou aj spoločnosť Oracle, ktorá sa musela brániť špekuláciám o meškaní kľúčových projektov. Zdá sa, že trh prestáva tolerovať „rast za každú cenu“ a začína sa obávať o udržateľnosť marží pri masívnych investíciách do infraštruktúry pre umelú inteligenciu.
Broadcom: Keď ani 73 miliárd v objednávkach nestačí
Spoločnosť Broadcom, ktorá vyrába kľúčové čipy pre gigantov ako Google či Meta, oznámila nárast tržieb o 28% na 18,02 miliardy dolárov, čím prekonala očakávania. Ešte impozantnejší bol nárast predaja AI čipov o 74%.
Generálny riaditeľ Hock Tan dokonca odhalil, že spoločnosť má v nasledujúcich 18 mesiacoch zazmluvnené objednávky v hodnote až 73 miliárd dolárov. Napriek tomu investori zamierili k únikovým východom.
Hlavným dôvodom paniky sú obavy o ziskovosť. Finančná riaditeľka Kirsten Spears počas hovoru k výsledkom priznala, že „hrubé marže budú nižšie“ pri niektorých AI systémoch kvôli vysokým vstupným nákladom na komponenty. Toto vyhlásenie spustilo výpredaj nielen u Broadcomu, ale aj u konkurenčných firiem ako Nvidia a AMD.
Analytici však situáciu vidia triezvejšie. „Tieto akcie vzrástli o 75 – 80% od začiatku roka. Vidíte len mierne stiahnutie,“ uviedol Vijay Rakesh, analytik z Mizuho, ktorý pokles vníma ako nákupnú príležitosť.
Broadcom totiž potvrdil svoju kľúčovú pozíciu v dodávateľskom reťazci, keď odhalil nového kľúčového zákazníka – spoločnosť Anthropic, od ktorej eviduje objednávky za 21 miliárd dolárov.
Oracle v defenzíve: Boj o dôveru a termíny pre OpenAI
Zatiaľ čo Broadcom bojoval s maržami, Oracle musel hasiť požiar na inom fronte. Akcie spoločnosti klesli o viac ako 4% po tom, čo agentúra Bloomberg informovala o údajnom ročnom meškaní výstavby dátových centier pre OpenAI.
Podľa tejto správy sa malo dokončenie posunúť z roku 2027 na 2028 kvôli nedostatku pracovnej sily a materiálov v USA.
Vedenie Oracle však tieto tvrdenia okamžite a rázne poprelo. Hovorca spoločnosti v oficiálnom vyhlásení uviedol: „Žiadne oneskorenia na miestach potrebných na splnenie našich zmluvných záväzkov neexistujú a všetky míľniky zostávajú v pláne.“
Partnerstvo medzi Oracle a OpenAI má v priebehu nasledujúcich piatich rokov hodnotu presahujúcu 300 miliárd dolárov, čo robí z dodržania termínov kľúčový faktor pre dôveru investorov.
Celý sektor naráža na realitu dlhých časových horizontov. Aj generálny riaditeľ Broadcomu, Hock Tan, tlmil očakávania ohľadom rýchlych výnosov z inej spolupráce s OpenAI na vývoji vlastných čipov. „Neočakávame veľa v roku 2026. Je to skôr o rokoch 2027, 2028, 2029,“ upozornil Tan, čím naznačil, že infraštruktúrny boom je behom na dlhú trať, zatiaľ čo trh vyžaduje okamžité výsledky.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
